ジャカルタ - 現在の資本市場では、大企業が小さな発行者を買収する企業行動が盛んに行われています。最新の例は、低キャップの発行者PTプラタマ・アバディ・ヌサ・インダストリ・Tbk(PANI)を併合してインドネシアの資本市場に参入したアグン・セダユ・グループです。
コングロマリットのスジャント・クスマ'アグァン・アグアン'が所有する不動産大手アグン・セダユの子会社であるPTマルチアルタ・プラタマは、缶の形をした金属容器メーカーであるPANIの株式の80%または3億2800万株または総株式の80%を取得したと発表した。
以前は、エルコマース企業、PTグローバルデジタルニアガ、またはハルトノブラザーズコングロマリットに属するジャラムグループのBlibliとして知られていたが、PTスプラ・ボガ・レスタリ・Tbk(RANC)の51%の株式を引き継ぐ計画も提出していた。
投資家と市場プレーヤーによる大企業の2つの行動は、インドネシア証券取引所(IDX)のバックドア上場を通じて上場するための戦略です。バックドア上場は、株式が証券取引所に上場されている会社に民間企業によって行われる買収措置です。
ほとんどの場合、取引所での取引のために株式を上場したい会社は、最初の株式公開(IPO)を通過しますが、バックドア上場スキームは、企業が従来のIPOプロセスを回避することによって、公的取引所に株式を上場することを可能にします。
一般的ではありませんが、民間企業は、時間とコストのかかるIPOプロセス、複雑な管理プロセスを避けるためにバックドアリストを好む場合があります。
バックドア上場自体は新しいスキームではなく、コングロマリットのアンソニー・サリムからピーター・ソンダックに至るまで、いくつかの大企業がこの道を上場企業に選んだことが注目されています。
インドネシアの資本市場で行われたバックドアリストを次に示します。
1. PT インドリテル マクムール インターナシオナル Tbk (DNET)発行体の主な事業は、インドアレットミニマーケットネットワークのマネージャーでもあるインドネシアの消費者および小売業界に投資しています。しかし、小売発行元に変身する前、DNETはもともとPT Dyviacom Intrabumi Tbkという名前の小規模なインターネットサービスプロバイダまたはISPでした。
この発行者の運命は、同社がRp7兆の資金を調達できるように、1株当たりRp500の価格で140億株の権利発行スキームを通じて株式の限定的な株式公開を行った後、180度変わりました。
権利問題の収益は、サリムグループに属する3社の事業開発に使用されました。約28.55%がPTファーストフードインドネシアTbk(FAST)株の35.84%を購入するために投資されました。
その後、30.45%がPT日本インドサリコービンドTbk(ROTI)株の31.50%を購入し、3.35%が運転資本に使用されました。
さらに、権利問題の残りの37.65%は、証券取引所に上場していないインドアレス管理会社PTインドマルコ・プリスタマの株式の40%を購入するために割り当てられます。だから、間接的に、インドマレットはバックドア上場スキームを通じて証券取引所に上場されています。
2. PT エアアジア インドネシア Tbk (CMPP)PTインドネシア・エアアジア(IAA)は確かに最初の株式公開(IPO)をキャンセルしましたが、親会社のエアアジアBhdは、PTリマウマルチプトラプラタマTbk(CMPP)を通じて、子会社を資本市場に持ち込む別の方法を見つけることができました。
CMPPの主要株主であるPTリマウ・マルチインベスタマは76.24%を支配している。残りの23.76%はコミュニティによって管理されています。一方、IAAの株主はエア・アジア・インベストメント・リミテッドとPTフェルシンド・ヌサペルカサです。
当時のCMPPは、1株当たりRp250の行使価格と97.97%の希薄化率を持つ136億5000万株の権利発行を有する限定株式(PUT I)で新株を発行しました。
待機バイヤーとしてエア・アジア・インベストメント・リミテッドとPTフェルシンド・ヌサペルカサが新しいCMPP株を吸収します。一方、主株主としてのリマウ・マルチ・インベスタマは、権利問題に参加しません。
権利問題の株価により、CMPPは約3.4兆ドルの資金をポケットに入れました。資金の約76%は、Rp2.6兆相当のIAAの永久証券(有価証券)を引き継ぐために使用されます。
3. PT イーグル ハイ プランテーション Tbk (BWPT)
PTイーグルハイプランテーションTbk(BWPT)は、以前はPT BWプランテーションTbkとして知られていました。このパーム油会社は、Rp400株の価格で1:6の比率で権利問題を実施し、総収益は最大11兆Rp11兆です。
この行動この企業行動は、PTラジャワリ・キャピタル・インターナシオナルを通じてピーター・ソンダックが2014年にBWプランテーションの株式の51%を取得した後に行われました。
この企業行動は、インドネシア最大の土地面積を持つパーム油会社であるヤシ油会社を証券取引所に含めるラジャワリグループの車両として使用されています。
その後、BWプランテーションが新株発行資金を使用してピーター・ソンダックのグリーンイーグルグループを買収し、取引額Rp10.53兆ドルを獲得しました。
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