DBS:インドネシアの経済ファンダメンタルズは2013年より良くなった

図。(イルファン・メイディアント/VOI)

ジャカルタ - DBSグループリサーチのシニアエコノミスト、ラディカ・ラオ氏は、インドネシアを含む発展途上国の外資が米国国債利回りの上昇に吸収された2013年のテーパー・タントルム時代よりも、インドネシアの経済ファンダメンタルズは現在より優れていると考えている。

「これは、テーパーによって引き起こされる新興市場資産からの影響はあるものの、ボラティリティの後にこの(要因)必ずしも重要になるとは限らないことを示しています」と、6月25日(金曜日)にアンタラから引用されたDBS eTalkシリーズのラディカ・ラオは述べています。

テーパーかんしゃくは、米国当局の指摘から生じた現象であり、債券などの買い資産の価値を低下させ、金融市場に流動性を注入するために行われてきた刺激策(量的緩和/QE)の量を減らします。

その結果、市場は米連邦準備制度理事会(FRB)からの刺激を止めるシグナルを心配している。この懸念から、投資家は資本を米国の金融商品に変え、途上国の混乱を残すことで安全なステップを探し出しました。資産の価値の低下による金融市場の混乱は、テーパー・タントルムという用語の出現の根底にあるものです。

ラディカは、米国の景気回復のペースに対応する連邦準備制度理事会(FRB)のジェスチャーによって最近出現した言説など、資本流出による混乱に直面した場合、ルピア為替レートのファンダメンタルズはより良いと考えています。

「ルピア通貨に関しては、インドネシアのファンダメンタルズは、テーパー・タントルムや米国債利回りの高騰中の2013年よりも優れている」と、彼は経済成長と投資マッピングへのワクチン接種分布を考慮するオンラインセミナーで述べた。

シンガポールに本社を置くDBSは、中央銀行の最近の姿勢が景気回復を促す緩和政策につながっているにもかかわらず、インドネシア銀行は引き続き金融市場の安定を維持すると考えています。

また、米国の景気回復によるテーパーかんしゃくの脅威とは別に、ラディカはインドネシアの景気回復はCOVID-19ワクチン接種の実現に依存するとの見解である。インドネシアがCOVID-19大流行の危機から迅速に抜け出すことができるように、公衆衛生を優先する必要があります。

「ワクチン接種は、今後の景気回復努力や投資マッピングにおいて、明らかに重要な役割を果たしています。インドネシアの財政は過去20年間で大幅に増加しています。金利引き下げは起こらないが、金融市場の安定が優先されるだろう」とラディカは述べた。