2022年第3四半期のインドネシア経済は5%成長すると予測されています

インフレ率(写真:アンタラ)

ジャカルタ-政策研究センター(Prasasti)の碑文は、インドネシア経済が2025年の第3四半期に5%の範囲で着実に成長するか、前期と比較して比較的変わらないと予測しています。

中央統計局(BPS)は、公式カレンダーに基づいて、2025年第3四半期の国内総生産(GDP)に関するデータを11月5日水曜日に発表する予定です。

「今のところ、約5%の成長率は堅調であり続けると考えられており、不確実な世界的なダイナミクスの中でインドネシア経済のファンダメンタルズの回復力を反映しています」とPrasasti研究ディレクターのGundy CahyadiはAntaraを引用しました。

プラサスティは、消費が改善と堅調な投資の兆候を示し始めていると評価しました。全体のデータは、現在の成長率が大幅に増加するよりも安定していることを示しています。

プラサスティ氏は、9月の小売売上高データが年間ベースで5.8%増加したと見ている。彼によると、これは2024年の初め以来の最高ペースであり、世帯需要のわずかな増加を示しています。

しかし、コアインフレ率はわずか2.2%に達し、公共支出の原動力はまだ限られていることを示しています。消費者信頼感も、不均一な所得成長と生活費に対する懸念に支えられて、完全には回復していない。

「消費は確かに改善されていますが、ペースはまだ強くありません。私たちが今見ているのは、スパイクではなく、安定化です。良いニュースは、基本的な基盤はしっかりしているということです」とガンディは言いました。

金融面では、流動性状況が改善しました。2024年9月以降、ベンチマーク金利を150bps(ベーシスポイント)引き下げたインドネシア銀行(BI)の金融政策の緩和に牽引され、9月の広い意味でのマネーサプライ(M2)は前年比8%増加しました。

プラサスティ氏によると、この政策の影響は感じられ始めたが、信用・消費部門への配分はまだ徐々に続いている。

一方、財政面では、9月までの政府支出の実現率は、前年同期の64.7%に対し、年間目標の59.7%にとどまった。

この状況は、第3四半期の財政推進はまだ限定的であったが、省庁や機関が通常予算吸収を加速するときに年末までに支出を加速する余地が開かれたことを示している。

投資は、減速の兆しを見せ始めているものの、成長の主な支えであり続けています。プロジェクト活動の指標である資本財の輸入は、第2四半期に32.5%(前年同期比/前年同期比)増加しましたが、7~8月は約11.2%に減速しました。

銀行信用の伸びも7.6%に低下した。しかし、投資調整委員会(BKPM)のデータによると、投資実現率は、データセンター、物流、デジタルインフラストラクチャセクターが主導する第3四半期に年間ベースで13.9%増加しました。

「投資は依然として成長アンカーですが、勢いは低下し始めています。サービス部門とデジタル部門への投資の流れは確かに肯定的ですが、次の段階は、長期的な競争力を維持するために、産業部門の活性化に焦点を当てる必要があります」とGundy氏は述べています。

一方、対外的には、貿易収支は引き続き経済の安定にとって重要なクッションです。貿易黒字は8月に54億9000万ドルに達し、2024年初頭以来の高水準となった。

輸出実績は、主要市場からの安定した需要と比較的強い商品価格、特に粗パームオイル(CPO)に支えられています。

持続可能な黒字は、ルピア為替レートの安定を維持し、外貨準備を強化し、インドネシアのマクロ経済の強性を支えるのに役立ちます。

「金融政策と財政政策の組み合わせは十分に維持されています。BIの金融緩和は資本フローの混乱を引き起こすことなく流動性を維持し、規律ある財政管理はより的を絞った刺激策の余地を提供します。この相乗効果は、安定した持続可能な成長を支えています」とGundy氏は述べています。