ジャカルタ - ペルマタ銀行のチーフエコノミスト、ジョスア・パルデデは、2025年第1四半期のインドネシアの経済成長は、年間ベースまたは前年比4.91%の緩やかなレベルにあるか、2024年第1四半期の5.11%(前年比)から弱まると推定しています。
彼によると、これはマクロ経済データ、ビジネスアクターと消費者の調査、および内外の圧力を示す実際のセクター指標と一致しています。
ジョスア氏は、家計消費は、経済の主な支援として、2025年第1四半期に4.50%(前年同期比)または2024年第1四半期の4.91%から減速すると推定され、2025年3月の消費者信頼感指数(IKK)に反映されている消費者楽観主義の継続に牽引され、121であると説明した。
「現在の経済状況指数(ike)と消費者期待指数(IEK)は100を超えており、国民の信頼が依然として楽観的であることを示している」と彼は5月4日にVOIに語った。
しかし、ジョスア氏は、収益指数の弱体化と長持ちする商品の購入、特に下位中所得層からの購入は、購買力の圧力が残っていることを示していると説明した。
一方、小売売上高調査のデータによると、ジャカルタのマイナス12.4%(前年同月比)、バンドンのマイナス6.3%(前年同月比)など、いくつかの主要都市では年間成長率(前年比)が依然として低いことも示されています。
一方、2025年第1四半期の政府支出は2.88%(前年同期比)縮小すると予想されており、2024年第1四半期の20.44%の急増とは対照的であると述べた。
彼によると、これは2025年3月までの国家予算の実現に反映されており、年間支出上限の17.1%に達しています。
「国家支出の吸収が比較的低いことも、政府が17.5兆ルピアの一次均衡黒字を記録したにもかかわらず、総需要と公共部門の活動を弱める要因です」と彼は説明しました。
Josua氏は、投資(PMTB)は3.11%(前年同期比)増加すると推定されており、2025年第1四半期に15.9%(前年同期比)増加した実質投資の実現に支えられて、比較的安定していると述べた。465.2兆ルピア。
しかし、四半期ごとの投資成長率は6.50%(qtq)縮小すると予想されており、特にPMDNの19.1%(前年比)と比較して12.7%(前年比)の成長が遅いPMAに関して、投資家の注意を示しています。
彼によると、米国の貿易関税や地政学的緊張などの外部要因は、卑金属の下流部門が依然として積極的に投資を誘致しているにもかかわらず、さらなる拡大を封じ込めるリスクです。
さらに、財・サービスの輸出は9.52%(前年同月比)と力強く成長し、付加価値のある製造業の下流と輸出のおかげで肯定的な傾向を続けたと述べた。しかし、輸入も5.07%(前年同月比)増加し、完全に回復していない内需を反映している。
一方、製造業PMIは、食品および飲料(53.81)および卑金属(53.65)などの主要セクターでは依然として拡大ゾーン(50以上)にありますが、繊維、皮革、衣料品セクターは、商品に対する米国の関税からの圧力と一致して縮小を示しています。
事業の世界では、加重純収支(SBT)の減少や賃貸・流動性状況の低下など、事業活動調査(SKDU)が活動の減速を示しました。
同氏は、ビジネス関係者もクレジットにアクセスする際に課題に直面しており、アクセス認識の純残高は前四半期の4.81から3.61に減少したと説明した。
全体として、Josuaは、堅調だが弱体化する消費、政府支出の抑制、世界的な圧力により完全には回復していない投資と輸出の組み合わせを反映して、2025年第1四半期の成長率を4.91%と予測しています。
「外部の不確実性、特に米国の貿易関税と世界的な景気減速の見通しは、短期的な見通しへのリスクを増大させる。この文脈において、金融政策と財政政策の調整は、安定を維持し、次の四半期の内需の回復を促進するための鍵である」と彼は主張した。
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