ジャカルタ-2025年を通じて世界および地方の金価格は大幅な上昇傾向を示しています。
この状態は、経済的および地政学的な不確実性の中で安全な避難所資産または安全な保管場所としての金の地位を反映しています。
世界市場での取引では、金の延べ棒の価格は1グラムあたり113.9米ドルまたはRp1,919,908(為替レート1dラRp16,840に相当)に達しました。
インドネシアでは、世界的な金価格の上昇傾向が国内金価格に影響を与えており、4月17日でさえ、ペガダイアンのアンタムの金価格は1グラムあたり204万ルピアに達し、1グラムあたりわずか19億4,200万ルピアのガレリ24金と1グラムあたりわずか1,965ルピアのUBSと比較すると、はるかに高くなっています。
フィナンシャル・エクスプレスが引用したように、金価格の高騰の原因の1つは、トランプ関税の発表が世界経済の高い不確実性に影響を及ぼし、特に米国(US)で景気後退のリスクを高めたことによるものです。
さらに、米国と中国の間の貿易紛争の熱意は、人々が金を購入することを選択するようになりました。
不確実性と世界的なリスクの中で、金は最も求められている資産クラスであると考えられています。
これが、金価格が上昇し続けている理由だと考えられている理由です。
ゴールドは、中央銀行、業界、世界の取引所で取引されている資金、投資家によって、過去2〜3年間に最も好まれる資産クラスの1つになりました。
経済成長、特に投資家にとって、金価格の上昇はしばしば短期的な利益をもたらします。
価格が高騰する前に金を投資した人は、それをより高い価格で売ることができます。
しかし、金価格の急激な変動は、投資リスクを高める可能性もあります。
したがって、投資家は、長期資産として金の購入を決定する前に、このリスクを考慮する必要があります。
一方、マクロ経済学の面では、金価格の上昇は特定の部門、特に宝石類や電子機器などの原料として金に依存している産業に影響を与える可能性があります。
金の高価格は、これらの企業の生産コストを上昇させました。
利益率を維持するために、彼らはおそらく製品の価格を上昇させ、潜在的に消費者の購買力を低下させるでしょう。
これは、市場の需要の減少につながる可能性があります。
インドネシア銀行(2023年)の調査によると、金価格は、特に世界的な危機の際に、為替レートのボラティリティとコアインフレに大きな影響を与えます。
経済への影響
中央統計局(BPS)とエネルギー鉱物資源省(ESDM)のデータによると、2023年のインドネシアの金生産量は約90トンに達し、金の延べ棒の輸出額は57億米ドルに達します。
一方、鉱業部門自体は国内総生産(GDP)の約7%を占め、金は金属鉱物カテゴリーの主要な貢献者の1つです。
金価格の上昇は、特に輸出量の増加と貿易黒字の点でプラスの影響を与え、生産量が停滞しているにもかかわらず輸出額の増加を促しています。
これは、貿易収支の黒字、ルピア為替レートの強化、外貨準備の増加に貢献しました。
例えば、2024年までに、インドネシアの金輸出は、国際的な金価格の上昇のおかげで、取引高が3%しか増加しなかったにもかかわらず、その価値の面で18%増加するでしょう。
さらに、金価格の上昇は地域および中央の歳入の増加にも影響し、中央政府は金商品に対する税金とロイヤリティから追加収入を得ており、パプアや北スラウェシなどの金生産地域は地元の先住民所得(PAD)の大幅な増加を記録しています。
全体として、金価格の高騰は、国内投資(PMDN)と外国投資(FDI)の両方からの金探査と生産への投資に対する投資家の関心を高め、鉱業部門への投資の増加に影響を与えます。
しかし、金の上昇が国の経済成長を混乱させたり妨げたりする可能性のある悪影響、すなわち、世界的な不確実性があるときに金価格がしばしば上昇する傾向があることによる経済不安定さ、資本市場に対する投資家の信頼の低下、生産的な投資に代わる安全な避難所としての金の需要の増加にも対処する必要があります。
さらに、金価格の上昇は、国内の宝石や派生製品の価格の上昇を引き起こすため、消費とインフレにも圧力をかけるでしょう。これは人々の購買力を低下させ、非食品部門のインフレを引き起こす可能性があります。
全体として、金価格上昇の悪影響は、零細・中小企業や産業などの生産部門ではなく金に資金を振り向ける傾向があるコミュニティやビジネスアクターの行動の影響によって引き起こされる投資の方向性にも歪みを与え、長期的には実際の投資を減らすでしょう。
政府の政策
政府はインドネシア銀行と財務省を通じて、インドネシア銀行の金利政策を競争力を維持し、ルピア為替レートの安定を維持するために調整することにより、この金価格の上昇に向けていくつかの戦略的措置を実施しました。
これらの戦略的ステップには、2025年第1四半期にBI金利を6.25%に引き上げ、世界的な緊張によって弱体化したルピア為替レートを安定させること、ルピアのボラティリティを制御下に保つためのインドネシア銀行による外国為替市場介入の確保、流動性の過剰を吸収するための定期的な金融操作の実施、2.5%(プラス/マイナス1%)の目標にインフレ率を維持することが含まれます。
さらに、政府はまた、金製錬所および製油所への投資に対して5年間、法人所得税(PPh)を最大50%削減し、金製錬所プロジェクト機械および機器の輸入に対して0%の輸入関税免除を提供することにより、投資家および鉱業起業家のために下流の金部門に投資するための財政的インセンティブ政策を発表しました。 金加工施設や工業用金属、ジュエリーなどの派生製品を技術部品に建設する大口投資家向けの税休暇施設の存在。
外貨準備の面では、外貨準備の一部として金の増加を開始することによるインドネシア銀行による金所有権の増加を含む資産の多様化を通じて増加し、2023年の3%から2025年には約5%に、PT ANTAM、PT Pegadaian、PT Bappebtiと協力して金融商品としてデジタル貴金属基盤を確立し、インドネシア銀行は国家価値保護手段の強化の一環として「デジタル金準備制度」の設立も検討しています。
金価格の上昇は、適切な政策によって管理されれば、経済成長、国家歳入、投資を増加させる機会となり得る。
世界金評議会(2024年)の調査の結果は、金価格の10%の上昇は、財政政策が支持的であれば、金輸出国のGDPを0.3%増加させる可能性があることを示しています。
しかし、慎重なリスク管理なしに対応した場合、金価格の高騰はマクロ経済の不安定性と長期的な成長の鈍化の原因となる可能性があります。D
金融、財政、投資政策の相乗効果の必要性は、世界の金価格のダイナミクスに対応する上で重要です。
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