ジャカルタ - PTマニュライフ・アセット・マナジェメン・インドネシア(MAMI)は、金利またはBI金利に関連するインドネシア銀行(BI)の政策は、ルピアの安定に影響を与える可能性のある世界的な市場状況に依存すると評価しています。
「米国の経済データとインフレが沈静化すれば、この状況は米ドル強化の圧力を軽減し、BIは金利を引き上げる必要はない」と、ポートフォリオ・マネージャーの固定収入MAMI Laras Febrianyは5月26日(日)の声明で述べた。
ララス氏は、ルピアの圧力とは別に、特に国内インフレが依然として維持されているため、BIが金利を引き上げるきっかけとなる要因は他にないと述べた。
一方、現在、市場はFF金利を1~2回引き下げる可能性をまだ推定しています。したがって、MAMIは、BIレートが2024年末までに5.75%から6.25%の範囲になると推定しています。
ララス氏によると、BIはルピアの安定性を維持するために金利を引き上げることで正しい措置を講じました。ルピアの大幅な下落は、輸入インフレのリスクを引き起こし、短期的にはビジネス界と人々の購買力を負担する可能性があります。
さらに、ララス氏は、ルピアの安定性は、外国人投資家の資金をインドネシア市場に引き込むためにも重要であると述べた。
ララスは、ルピアの為替レートがRp16,000の範囲で改善され安定していることからわかるように、市場もBIの決定を高く評価しており、10年間のSBN利回りはピークの7.25%から現在の7%未満に正常に低下し、外国人投資家は5月に債券市場に再参入し始めました。
ララス氏によると、2024年第2四半期には確かに予想の変化が始まり、その後に高いボラティリティとあまり助長されない市場センチメントが続くでしょう。しかし、時が経つにつれて、市場も調整を行い、ボラティリティは落ち着き、感情は回復し始めました。
全体として、今年の世界経済は成長を続けると予想され、世界のインフレ率は低下傾向にあります。インドネシアだけでも、経済ファンダメンタルズは依然として強く維持されており、支援触媒と金融市場の可能性は依然として非常に十分です。
「中長期的な機会に焦点を当て、短期的なボラティリティを、特にまだ可能な利上げの見解では、必ずしも戻ってくない機会にしましょう」と彼は言いました。
ララスは、将来の利上げの可能性に沿って債券市場について楽観的です。しかし、FRBの金利の不確実性のために、短期的にはボラティリティが依然として発生する可能性があることに注意する必要があります。
「したがって、私たちは常にポートフォリオを積極的に管理し、防御と攻撃の間で動的に動き、最適なポートフォリオを形成します」と彼は言いました。
MAMIのマネージドミューチュアルファンドポートフォリオ戦略は、最新のマクロ経済レビューに基づいて調整され、期間管理、現金、証券選択に焦点を当て、機敏に動くことができるポートフォリオを形成します。
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