PGEO債券は、銀行が要求しないものとみなす

図。(写真:ドク。間)

ジャカルタ-銀行は、PTプルタミナ地熱エネルギーTbk(PGEO)が運営する地熱開発事業への融資には興味がないと考えられています。

このため、PGEOは、銀行シンジケートによって提供される短期債務の借り換えのために、インドネシアの領土外でグリーンボンドとも呼ばれるグリーンボンド債券または債券を発行する予定です。

キャピタル・マーケット・オブザーバー兼Finvesol ConsultingのCEOであるFendy Susianto氏は、銀行メガネから、同社が運営する地熱エネルギー部門は投資リスクが高いと述べた。一方、PGEOが運営する事業は、貸し手にとって魅力的ではないと考えられています。

「企業間(B2B)の面では、特に銀行の面では、地熱事業はリスクが高く、提供されるリターンも魅力的ではありません。したがって、資金調達が困難であれば、それは自然なことです」と彼は記者団に語った、木曜日、4月27日。

PGEO経営陣自身も、歴史的に事業活動を行うための資金は株主ローンを通じて得られたと記載している。

「つまり、プルタミナと国際協力機構(JICA)と世界銀行からの開発プロジェクト助成金です」とPGEOのアフマド・ユニアルト社長は目論見書で述べています。

要するに、フェンディ氏によると、PGEOは銀行の関心を引き付けることができなかったという。

「融資を行う銀行がいても、ビジネスリスクが高すぎるため、融資に長くは続かないでしょう」とフェンディ氏は述べています。

さらに、フェンディは、なぜPT銀行マンディリ(ペルセロ)TbkがPGEOの借り換えプロセスで融資ファシリティを提供しなかったのか疑問を呈しました。どちらも提携支援を受けており、2021年にPGEOシンジケートローンファシリティの代理人でした。

「PGEOのビジネスが本当に良いのなら、なぜ外国為替融資ファシリティを提供できるマンディリや国内外の他の銀行からの借り換えをしないのですか?これは、リスクエクスポージャーが増加しているため、銀行がもはや会社に資金を提供するための積極的な立場にないことを意味します。

最近、PGEOは、2028年に満期を迎える年間5.15%のクーポンで、4億米ドルまたは約6兆ルピアの外国債券を発行する計画を発表しました。この資金は、債券の発行額と同じ金額のリファイナンスに使用されます。

これまで獲得したローンの利息は、今回の債券クーポンよりも低いだけです。したがって、会社が負担する利息コストが高くなる可能性があります。

「したがって、PGEOは州間の賃金差額調整(コスト差額の調整)に直面しなければなりません」とフェンディは結論付けました。