ジャカルタ - PT Pertamina Geothermal Energy Tbk(PGEO)は、債務返済(借り換え)に使用されるグリーンボンドとも呼ばれるグリーンボンドを発行する計画に、多くの問題があります。
PT Kanaka Hita Solveraのファンダメンタルズアナリスト、Raditya Krisna Pradana氏は、PGEが今回のコーポレートアクションで直面するリスクは少なくとも2つあると述べた。第一に、同社は提供された債券が正常に吸収されたかどうかについて不確実性に直面するでしょう。
その理由は、この債券の発行から得たい資金ニーズの量が非常に大きく、4億米ドルまたは約6兆ルピアの価値があるとRaditya氏は述べています。言うまでもなく、資金は短期間で取得されなければなりません。
「今年6月に満期を迎える債務の借り換えとして、わずか1ヶ月程度で使用されるため、短いと呼ばれています」と彼は記者団に語った、水曜日、4月26日。
第二に、ラディティヤは続けて、PGEOは以前のローンの金利と比較して低い債券クーポンを取得するのが難しいと感じるでしょう。流動性の課題に満ちた現在の世界経済状況を考えると。
2021年6月3日のLIBOR率を約0.16%と、2021年6月23日時点のファシリティ契約の最大のマージンである0.7%に加えて、計算すると、当時のPGEOローンの利息は3%以下です。一方、PGEOが今回発表するグリーンボンドクーポン利息は年間5.15%です。
当時の契約で請求された支払利息はLIBOR 3ヶ月プラスマージンであり、支払利息期間の終わりに支払われ、1〜12ヶ月のマージンはオフショアで約0.5%、オンショアで約0.6%でした。19-24ヶ月のマージンは約0.6-0.7%です。
「債務返済に使用される債券クーポンが、自国の債務に対する利子よりも大きい場合、PGEOはこれらのグローバル債券の発行において損失を被ったと言えます」と彼は言いました。
PGEOは、インドネシア証券取引所(IDX)の情報開示において、インドネシアの領土外で4億ドル(約6兆ルピア)のグリーンボンドを発行する計画を発表しました。この債券のクーポンは、2028年に満期を迎える年間5.15%です。
同社は現在、近い将来に満期を迎えるブリッジローンの形で信用枠で約6兆ルピアの残りの債務を返済するためのジャンボファシリティを追求しています。このクレジットファシリティは、2021年6月にPTバンクマンディリ(ペルセロ)Tbk(BMRI)をファシリティエージェントとしてリリースしました。
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