大規模なデフォルトの瀬戸際にあるロシア

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米国とその同盟国による一連の経済制裁は、ロシアを大規模なデフォルトの脅威に置くと考えられている。ロシアが1917年のボリシェヴィキ革命以来初めての4,000億ドル相当の対外債を返済できないのではないかとの懸念は、現在、世界の市場参加者の間で高まっている。

「ベラルーシと共にロシアはデフォルトの領土にある。「選択的なデフォルトとしての機関からの評価はないが、(我々はロシアが)(デフォルト条件に)非常に近いと信じています」と、世界銀行のチーフエコノミスト、カルメン・インラインハートが言いました。

2日前の3月8日(火曜日)、フィッチはロシアの債務格付けを6段階下げ、「B」から「C」に引き下げた。リリースでは、フィッチは、米国による制裁と貿易制限の影響を考慮すると、デフォルトの条件がまもなくロシアに発生し、確かにレッドベア国の賃金力を損なうと述べた。

Reinhartによると、金融セクターの影響はこれまでのところ限られているが、欧州の金融機関がこれまで考えられていたよりもロシアの債務にさらされるとリスクが生じる可能性があるという。

ロシアのハード通貨債の約半分は外国人投資家によって保有されており、ロシア政府は3月16日(水)までに2つの債券のクーポン支払いで1億7000万ドルを支払わなければならなかった。ロシア企業は、発行済み国際債が1,000億ドル未満であると考えられている。

国際決済銀行は、外国銀行がヨーロッパの貸し手に最も集中しているロシアへのエクスポージャーで1210億ドル以上を持っていると指摘した。「私は私が見ていないものについて心配しています」と、Reinhartが言いました。

ロシアの金融機関の状況を見ると、Reinhartによると、実際に利用可能な資本化ポジションは良さそうです。それにもかかわらず、バランスシートは、特にロシアの民間部門で、まだ心配しています。

同時に、ウクライナはまた、大規模な戦争関連支出と2021年末までに947億ドルの多額の債務負担として、債務救済政策を必要とすると予想されています。

ウクライナ政府は、すべての債務をタイムリーかつ完全に返済すると約束したが、ライハートは、あらゆる方向からロシアに砲撃されている同国は債務救済に値すると述べた。

「ウクライナがキャッシュフロー支援を求めることを期待し、現在の状況を考えると債権者が受け入れるという自信を表明することは妥当である。ウクライナはまた、少なくとも猶予期間の間に、信用格付けに苦しまずに、今後のクーポン支払いを逃す可能性があります」と、Reinhartが言いました。