多くの人が言及している4年周期のビットコインとは何ですか?

イラスト。 (写真:アンシュルス)

ジャカルタ - 過去数年間、多くの暗号活動家やアナリストはビットコインの4年間のサイクルについて話しています。このパターンは、BTC市場の動きを繰り返す自然なリズムとして言われています。

興味深いことに、このサイクルの問題の議論は、ビットコインの価格が大きな反発のときと急激な修正のときと同様に、高ボラティリティの段階に入ったときに常に現れます。問題は、4年ごとのパターンの意味は何であり、本当にまだ関連性があるかどうかです。

ビットコインの4年サイクルとは何ですか?

ビットコインの4年間のサイクルは、BTCの価格変動が4年ごとに繰り返されるパターンに従う傾向があるという市場の理論であり、ハルフリングと呼ばれるイベントと一致しています。

ハルビングは、ビットコインマイナーの報酬が210,000ブロックごとに半分に減額される瞬間です。約4年ごとに。2024年、報酬はブロックあたり3.125 BTCに減少します。供給の減少こそが、サイクルの主な引き金と考えられています。

一般的に、このサイクルパターンは、2013年、2017年、2021年のサイクルで明確に見られる4つのフェーズで構成されています。その中には:

1.蓄積フェーズ

これは、市場が大きなクラッシュを経験した後です。センチメントは通常否定的で、ボラティリティは低く、長期投資家は静かに購入し始めます。

2. 初期の強気相場(プレハブリング)

市場が供給の減少の影響を予測しているため、価格が上昇し始めました。楽観主義は徐々に戻ってきました。

3. パラボリックフェーズ(ポストハロビング)

価格は急激に上昇し、しばしば新しい最高記録を打ち立てました。小売参加は劇的に増加しました。

4. ベアマーケットのフェーズ

興奮の後、市場は大幅に修正されました。レバレッジの流動化が発生し、センチメントが悪化し、価格が大幅に下落しました。

なぜこのサイクルが起こるのですか?

この現象を説明するいくつかの主要な理論があります。

第一に、供給の不足が挙げられます。ハフヴィングは、市場に投入される新しいビットコインの量を減らします。理論的には、供給と需要が安定または上昇している間、供給が減少すると、価格が上昇します。

第二は心理的要因です。このパターンはすでに何度も起こっているので、多くの投資家はそれを信じています。この集団的信頼は自己実現の予言効果を生み出します。サイクルに対する期待は、まさにサイクルが起こるようにします。

第3は、グローバルな流動性要因です。いくつかのアナリストは、サイクルのピークは、ハフリング自体よりも、金利政策やドルの流動性などのマクロ条件の影響を受けやすいと主張しています。

したがって、循環に関する議論は、世界的な金融政策の変化があるときに多くの暗号ニュースで頻繁に現れます。

4年サイクルは依然として有効ですか?

これが議論の始まりです。2024年以降、ビットコインは市場構造の変化を経験しています。

スポットETFの承認、機関投資家の参加の増加、企業ファンドの参入により、市場のダイナミクスは以前の時代とは異なります。

一部の関係者は、スケジュールされた、規律ある買い手である機関が、極端なボラティリティを和らげることができると考えています。つまり、サイクルは以前よりも「平坦」になる可能性があります。

しかし、過去のデータは、ハルトフールのピークの後、ビットコインは依然として大きな修正を経験したことを示しています。前回のサイクルでは、ピーク後のドローダウンは50%から80%に達しました。これにより、多くのアナリストは、サイクルはまだ完全に死んでいないと信じています。

私たちはサイクルが終了したことをどのように知っていますか?

いくつかの兆候があります:●ビットコインが完全にグローバル流動性に従って動く場合、半減期パターンなしで。●半減期後の12〜18ヶ月のパラボリックブームがない場合。●小売参加がもはや大きな興奮を引き起こさない場合。●極端なボラティリティが機関の支配によってますます減少している場合。

それらのパターンが完全に変化した場合、4年周期の理論はもはや関連性がないと考えられる。

結論

ビットコインの4年間のサイクルは、ハブリングと市場心理に密接に関連する歴史的なパターンです。10年以上にわたり、このパターンは多くのアナリストが累積段階、強気市場、そして大きな修正を理解するのに役立ちました。

しかし、市場は成長し続けています。機関の参入とグローバルなマクロ要因の支配的になりつつあるため、このサイクルの関連性は現在テストされています。

歴史は繰り返されるのか、それとも市場が新しい時代に入ったのか?その答えは、現在のサイクルが今後数年でどのように発展するかによってわかります。