ジャカルタ - 銀行ペルマタのチーフエコノミスト、ジョスア・パルデデ氏は、インドネシアの経済成長は2025年第2四半期に大幅な加速を経験し、市場の期待を上回ったと説明した。
ジョスア氏は、インドネシアの景気回復は予想以上に速く進んでいるが、2025年下半期には世界的なリスクが依然として迫っていると述べた。
「インドネシア製品に対する米国のリシパートカル関税を32%から19%に引き下げることは、貿易戦争第2巻の悪影響を減らすことができるが、全体として国民経済への影響は依然として否定的なリスクである」と彼は8月5日火曜日にVOIに語った。
彼によると、輸入の急増は依然として懸念事項であるものの、貿易政策の確実性と輸出リスクの軽減に伴い、投資の回復は続くと予想されます。
一方、資本財に対する米国の輸入関税が0%になるにつれて、米国からの資本財はよりアクセスしやすくなり、民間部門の投資を促進することができると彼は付け加えた。
「インドネシアの2番目に大きな輸出先として、米国は国内貿易実績において重要な役割を果たしています」と彼は言いました。
関税引き下げは輸出実績を支える可能性があるが、世界貿易の緊張は依然として需要を弱める可能性があり、0%の輸入政策はインドネシアの米国からの商品需要を押し上げる可能性がある。
また、中国のアフリカ・ASEAN地域への輸出拡大は拡大を続けており、これもインドネシアからの輸入量の増加に寄与していると付け加えた。
彼によると、継続的な景気刺激策を含む、緩和的な財政・金融政策は、世界的な圧力に直面し、国内の購買力を維持する上で重要な手段となるでしょう。
「この戦略は、2025年後半に5%を超える経済成長を維持するために不可欠です」と彼は言いました。
全体として、彼はインドネシアの2025年を通しての経済成長は4.7%から5.1%の範囲であり、2024年の5.03%と比較してわずかに低下すると推定しています。
「この成長の勢いを維持する必要性はまた、インドネシア銀行が2025年の残りの期間にベンチマーク金利(BIレート)を50ベーシスポイント引き下げる余地を開きます。特にFRBのベンチマーク金利引き下げに対する期待が強まる場合」と彼は強調した。
ちなみに、2025年第2四半期のインドネシアの国内総生産(GDP)は、年間ベースまたは前年比で5.12%増加し、5%未満の成長を予測するコンセンサス予測をはるかに上回りました。この成果は、2025年第1四半期の4.87%の成長と比較しても改善を示しました。
しかし、累積的に、2025年上半期の経済成長は4.99%(前年比)で記録され、心理的値の5%をわずかに下回りました。
支出の面では、2025年第2四半期のGDP成長率の加速は、家計消費の増加と総固定資本形成(PMTB)の急激な急増に支えられました。
一方、家計消費は4.97%(前年同期比)の伸びを記録し、イード・アル・フィトルを含む国民の祝日期間中の流動性と公共支出の増加に伴い、前四半期の4.95%(前年同期比)をわずかに上回った。
一方、PMTBは、政府設備投資の増加と資本財の輸入の増加に牽引され、2.12%(前年比)から6.99%(前年比)に急速に成長しました。
全体として、家計消費とPMTBの成長への貢献度は4.70%ポイント(ppt)に達し、2025年第1四半期の3.29pptの貢献と比較して大幅に増加しました。一方、純輸出の貢献度は、世界的な貿易の緊張が高まる中、0.71pptからわずか0.22pptに減少しました。
セクター別では、製造業と建設業が2025年第2四半期の高成長の主な原動力であり、製造業の貢献度は0.93pptから1.13pptに上昇し、建設業は0.22pptから0.47pptに増加しました。
さらに、貿易・情報通信部門も引き続き大きな貢献をしましたが、前四半期と比較して大きな変化は見られませんでした。
年間ベースでは、製造業は4.55%(前年比)から5.68%(前年比)に強く成長し、建設部門は2.18%(前年比)から4.98%(前年比)に強化されました。
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