ホルムズ海峡の混乱、アラモコは33%の利益を維持
ジャカルタ - ホルムズ海峡での大規模な混乱はサウジアラムコを失うことはありませんでした。サウジアラビアの石油巨人は、第2四半期の調整後純利益を334億米ドルと記録し、前年同期比33%増となりました。
アラムコは、ホルムズ海峡を通る石油の流れが中断されたにもかかわらず、世界の市場への生産と輸出を維持することができたと報じた。このルートは、通常、世界の石油貿易の約5分の1が通過するため、重要です。
アラムコ取締役会は、第2四半期の基本配当金を219億ドルと設定した。配当金は第3四半期に支払われます。
この決定は、アラムコのフリーキャッシュフローが前四半期の186億ドルから123億ドルに減少したときに下された。アラムコは、この減少は主に136億ドルの運転資金の増加によって引き起こされたと述べた。
自由キャッシュフローは、企業がオペレーションと資本支出に資金を調達した後に残った資金です。この数字は、配当を支払う、負債を返済する、または拡大を賄うという企業の能力を見るためによく使用されます。
アラムコの純負債対エクイティまたはギアリングの比率は、3月末の4.8%から6.2%に上昇した。しかし、この数字は前年比6.5%とまだ近い。
米国エネルギー情報局(EIA)のデータによると、ホルムズ海峡を通過する原油と液体石油製品は、前年比で1日当たり2,040万バレルから1日当たり1,460万バレルにほぼ30%減少しました。
アラムコのAmin Nasser社長兼CEOは、同社の混乱の中での生存能力は突然ではないと述べた。
「ホルムズ海峡を通じた前例のない供給障害にもかかわらず、東西パイプライン、貯蔵容量、輸出ターミナルなどの戦略的なインフラを含む、数十年間の多様な資産基盤と計画を利用して、ビジネスの継続性を維持する能力を継続的に示しています」とナセルは述べています。
ナセル氏によると、このインフラにより、アラムコは生産と輸出を維持し続け、困難な地域情勢の中での主要プロジェクトを継続することができます。
アラブニュースとのインタビューで、エコノミストのジャセム・アジャカは、市場が不安定になり、地域の地政学的不確実性が高まっている中、アラムコの業績が重要であると述べた。
「アラムコは、ロジスティクス上の問題やホルムズ海峡に関連する混乱を乗り越え、高いロジスティクスサービスコストを回避することができ、原油価格はこの利益の背後にある主な要因です」とAjjaka氏は述べています。
彼はまた、アラムコがイランの攻撃による物理的リスクを抑制する能力も、同社の業績に貢献したと述べた。損害は軽微であり、操業に重大な影響を与えなかったと述べた。
アラムコは、第2四半期と7月に再びサウジアラビアの同社および関連会社の多くの施設が攻撃の標的になったと述べた。6月30日現在、財務状況、営業収益、キャッシュフローに重大な影響はないと述べた。
パフォーマンスプレゼンテーションで、アラムコはアラビア湾、紅海、地中海の3つの輸出ルートを選択していると述べた。同社はまた、東西パイプラインとアジア、ヨーロッパ、中東の国際貯蔵を使用し、顧客への供給を維持しています。
ナセル氏は、アラムコのコンティンジェンシーチームは、業界の同業他社に比べて約6倍速く影響を受けた資産を回復したと述べた。回復は、70%の地元含有量を持つサプライチェーンによって支えられています。
アジャカ氏は、アラームコが配当を支払うことは、会社の柔軟性を示していると評価した。
「柔軟性は、ホルムズ海峡を通過する輸送が中断されたときに使用される東西パイプラインの代替品に見られます。強力な貯蔵容量はまた、クッションとして機能し、操作が中断することなく実行されるようにします」と彼は言いました。
石油価格の上昇が主な支柱となった。売上高に関連するその他の収益と収入は、第2四半期に前年比1086億ドルから1,391億ドルに増加しました。
この増加は、原油、加工製品、化学製品の価格の上昇によって引き起こされました。その効果は、販売数量の減少よりも大きいです。
アラムコ原油の平均実現価格は第2四半期に108.10ドル/バレルに上昇しました。これは、第1四半期の76.90ドルから、前年比66.70ドルに上昇しました。
アラブニュースは、第1四半期に、調整後アラムコの純利益は前年比29%増の672億ドルに達したと述べた。純利益は、2025年第1四半期の487億ドルから34%増の652億ドルに増加した。
アラムコの財務責任者であるジアド・アル・ムルシェド氏は、この結果は同社の統合ビジネスモデルの強さを示していると述べた。
「私たちの強さは、何十年にもわたる長期的な計画と、柔軟性と選択肢を提供する国内および国際的な戦略的インフラに由来します」とアル・ムルシェドは述べています。
売上高に関連するその他の収益は、前年同期比2231億ドルから1〜6月期に2637億ドルに達しました。原油の平均実現価格は、71.50ドルから90.10ドルに上昇しました。
しかし、第1四半期のフリーキャッシュフローは344億ドルから309億ドルに減少しました。減少は主に政府への請求書と在庫の増加によって引き起こされ、利益の増加の影響を抑えました。
アラムコは第1四半期に438億ドルの配当を支払った。ナセル氏は、地域的不確実性が依然として続いているにもかかわらず、株主へのリターンアプローチは持続的かつ進歩的であると述べた。
上流事業では、EBITは第2四半期に542億ドルから509億ドルに調整され、前四半期は542億ドルでした。EBITは利息と税金前の利益です。
販売された原油の量と生産権の増加の減少により、より高い価格の恩恵が減少しました。炭化水素の総生産量は、第1四半期の1260万バレルから950万バレルに減少しました。
一方、下流事業は、調整後EBITが62億ドルに達し、四半期ベースで25%増加しました。上昇は、より強力な精製マージンによって支えられました。このセグメントの供給信頼性は、不安定な地域にもかかわらず、98.4%を維持しました。
アラムコはまた、マレーシアのPRefChem製油所と石油化学合弁事業の全株式をPETRONASに売却する契約に署名した。
ズルフ原油増強プロジェクトとファディリガスプラントの拡張工事は継続中。それぞれが2026年と2027年に完成する予定です。
同社はまた、2月に40億ドルの国際債券の発行を完了した。6月30日までに、アラムコは0.61億ドル相当の8,380万株の株式を買い戻した。