世界銀行、インドネシア経済は2026年に5%に減速すると予測

ジャカルタ - 世界銀行(World Bank)は、インドネシアの経済成長は、投資と国内輸出に影響を与える外部圧力のために、2026年に5.0%に減速すると予測しています。

しかし、インドネシアの経済は、世界情勢の改善と政府の構造改革の実施の成功によって後押しされ、2027年から2028年の間に5.2%の成長を達成して再び成長すると予想されています。

世界銀行は、2026年6月版のインドネシア経済見通し報告書で、第1四半期の経済成果が予想を上回り、年初政府支出の加速が2026年の成長予測を支える主要な要因であると述べた。

一方、2026年にかけて、政府の様々な財政刺激策の支援、政府消費が8.7%に相当増加すると予測されるため、家計消費は5%程度成長すると予測されています。

短期的な成長の支柱であるにもかかわらず、世界銀行は、政府支出への依存には独自の危険性があることを警告している。

「短期的な成長を支える公的消費への依存は、適用される財政規制の中での限られた財政余地と増加する補助金の負担を考えると、リスクも伴います」と世界銀行は6月11日木曜日の報告書で述べています。

世界銀行はまた、中東の紛争は、制御下にあるものの、2026年まで続くだろうと予測している。

この状況は、世界の石油供給とグローバルな物流チェーンを混乱させる可能性があると見なされており、その結果、ブレント原油価格はバレル当たり94米ドル、または2026年の国家予算の石油価格の想定よりも約24米ドル高い水準で維持されると予測されています。

さらに、グローバルな金融状況は、債券利回りが高水準で、国際金融市場で新たな混乱が発生した場合、リスクプレミアムがいつでも増加する可能性があるため、依然として厳しいと予想されています。

一方、世界需要は2026年に減少し、2027年から2028年にかけて徐々に回復すると予測されています。

世界銀行は、インドネシアの経済成長の見通しは、中期的に構造改革の実施の成功によって大きく左右されると評価しています。

中期的な経済回復は、コモディティ市場の改善、より強力な民間融資の成長、ダナタラによる投資の加速、規制緩和の取り組み、政府が実施している事業障壁の除去によって支えられると予想されています。

しかし、世界銀行は、インドネシアの経済成長は現在、政府支出やさまざまな財政プログラムなど、需要面からの刺激によって支えられていると強調しています。

さらに、生産性を高めることができる改革がなければ、この刺激は一時的な効果しかなく、持続可能な経済成長能力を強化するのに十分ではないと評価されています。

「2027年から2028年の経済成長率の5.2%の回復予測の達成は、改革に大きく依存するだろう」と彼は述べた。

通貨の面では、世界銀行はインフレがインドネシア銀行の目標の範囲内にあると予測しているが、食料とエネルギー価格の上昇のリスクは依然として注意を払う必要がある。

インドネシア経済の見通しに対する最大のリスクは、依然として外部要因、すなわち石油供給の混乱と長期的な世界海運ルートがインフレを増加させ、エネルギー補助金の負担を増やし、輸出を圧迫し、外国直接投資(FDI)を減らし、政府の融資コストとビジネスセクターを増加させることであると評価されています。

このシナリオでは、2027年から2028年のインドネシアの経済成長は、ベースライン予測よりも約0.2〜0.3ポイント低いと推定されています。

国内レベルでは、構造改革の実施が不十分であれば、労働市場の脆弱性を高め、中産階級の雇用創出を阻害し、家計消費への圧力を増大させるだろう。

相反に、世界的な石油供給がより速く回復し、エネルギー価格が下落し、投資家のセンチメントが改善し、貿易協定の実施と規制緩和が予想よりも速く進む場合、より高い経済成長の可能性が発生する可能性があります。

このポジティブなシナリオでは、より低い原油価格、貿易収支の改善、投資家の信頼の回復により、2026年にGDP成長率が0.2〜0.4ポイント増加する可能性があります。

さらに、原動力となった要因には、コモディティ価格の上昇、新たに合意された貿易協定の実施の加速、規制緩和改革の持続可能性などがあります。