BI政策は効果的と評価されているが、外部圧力を逆転させるにはまだ不十分

ジャカルタ - ペルマタ銀行のジョスア・パレデ経済学責任者は、金利を維持し、SBNを購入し、SRBIオークションを増やすなどのインドネシア銀行(BI)の政策は、影響が完全に圧力を除去していないにもかかわらず、外部圧力を緩和するのに非常に効果的であると評価しました。

彼は、インドネシア銀行はまた、NDF、DNDF、スポット市場取引、セカンダリー市場でのSBN購入など、さまざまな手段を通じて、国内および国際的な外国為替市場での介入措置を強化し続けていると説明した。

彼によると、この努力は、2026年3月末に1,483億米ドルに達した外貨準備高のポジションによって支えられている。

ジョシュア氏は、この政策は、外部圧力が依然として存在し、外国資本の流出の可能性が依然として開かれているにもかかわらず、過度のボラティリティを抑えるために重要であると評価した。

「したがって、BIの政策ミックスはショックを抑えるのに非常に効果的ですが、世界的なセンチメントがまだ脆弱である限り、外部圧力を完全に逆転させるには十分ではありません。したがって、ルピアは依然として脆弱であり、地政学的なニュースが再び悪化する場合は、外国資金の流れは依然として流出する可能性があります」と彼は4月22日水曜日に引用された声明で述べました。

さらに、将来のBIレートの引き下げの余地はますます限られていたり、遅れている可能性があると予測し、BIはルピアの安定性を維持するために、より長い期間にわたって現在の利率を維持する必要がある可能性があると予測しています。

彼によると、エネルギー価格の圧力、地政学的リスク、為替レートの弱体化、経常収支赤字の拡大の可能性、インドネシアのリスクプレミアムの高さが依然として続いている間、安定した金利政策はインドネシア通貨資産の魅力を維持するために重要です。

「現在維持されている金利は、他の国との利回り差を維持し、資本流出を抑制し、インフレ期待を固定するのに役立ちます」と彼は説明しました。

ジョシュア氏は、今回のRDGの主なシナリオは、BIが金利を維持し、一定の条件が同時に満たされた場合、新たな引き下げの機会が開かれることであると述べた。

彼は、中東の地政学的緊張の緩和、安定した原油価格の下落、インドネシア・ルピアの持続的な強化、より安定した外国資本の流れ、および世界的な金利政策の方向性の明確さなど、例を挙げました。

彼によると、これらの要因が実現しない限り、BIは現在の利率水準を維持すると予想されている。