ゴールド、神話、市場の現実:Tickmillのジョニー・ハリルの洞察
ジャカルタ - Tickmillの取引および流動性グループのディレクターは、この独占インタビューで取引に関する最も一般的な神話を取り除きながら、さまざまな質問に答えます。
昔から、投資家は常に損失を最小限に抑えながら、高収益率で市場へのエクスポージャーを増やすよう努めてきました。不安定な時代に、投資家が株式などのリスク資産から遠ざかり、金などの安全な資産に切り替える傾向があるため、この取り組みはますます複雑になっています。
2025年10月、金価格は初めて4,000ドルを突破しました。金価格の急激な上昇は、しばしば経済の混乱の兆候と見なされています。そこで大きな疑問が浮かびました。景気後退に備えるべきか?もしそうなら、金は債券や現金よりも良い選択ですか?これらの質問に答えるために、オンライントレーダーの間で広まっているさまざまな神話を正すために、Tickmillのトレーディング&流動性グループディレクターであるJohnny Khalilを招待しました。
統計と価格予測から、会話はすぐにTickmillに転換し、CFD取引の分野で長い評判を持つブローカーがトレーダーの期待をどのように一貫して満たし、それを超えることができるかについて話しました。
まず、ジョニー、ようこそ、私たちと一緒にいることに感謝します。現在のマクロ経済状況を「魅力的」と呼ぶのは、あまりにも過小評価されているように感じます。読者と同じように、現在の状況をどのように説明するか疑問に思っています。私たちは新しい不況に向かっているのでしょうか。なぜ金価格はまだ高いレベルで維持されているのでしょうか。
ありがとうございます。この質問には長い答えと短い答えがあります。金価格は確かにより高いレベルから修正されましたが、現在でも4,220ドル以上で取引されており、それを説明できる要因がいくつかあります。まず、ウクライナでの戦争が続いていること、加えて、中央銀行が準備資産として米ドルから金に切り替える傾向が、最近金価格を支えている。2025年だけでも、中央銀行は1,000トン以上の金を蓄積しました。更には、大規模な機関投資家の参加。世界の金ETFの総資産(AUM)は、4,450億ドルという素晴らしい数字に達し、そのほぼ半分は米国に上場しているファンドから来ています。次に、短い答えは何ですか?
いいえ、少なくとも近い将来、景気後退に向かっているとは思わないが、懸念は依然として高まっている。これはすべてサイクルの一部です。労働統計データの弱さと12月の利下げ期待の弱まりにより、市場はしばらくの間落ち着いていた。しかし、利下げの議論が再び強まった後、市場活動は再び増加しました。11月末のS&P 500指数はわずかに0.25%上昇しました。このセンチメントは、金を含む他の市場にも波及し、慎重に上昇傾向を再開しました。
あなたの意見では、2026年末までに金価格は1オンスあたり5,000米ドルに達する可能性がありますか?
(笑)ええ、それはあなたがた次第です。経済状況が支持するならば、はい、金価格は5,000米ドルの閾値に達する可能性は低いとは言えません。2026年下半期かその後で起こるかは、まだ発展を見る必要があります。考慮すべき多くの要因があります。過去15年間を見て、金価格の動き、上昇、下降、停滞は、一般的に10年から16年のサイクルで発生します。
「L'or et l'argent」と題された金とそのサイクルに関する影響力のある本の著者であるトーマス・アンリュエと、経済と金市場のサイクルに関する他の多くの出版物では、16年間の金価格サイクルの理論を提示しています。2023年、彼はこの16年間のサイクルは半世紀以上形成された可能性があると述べました。サイクルの始まりに1ドルを投資すると、ピーク時には約11〜12年後、1ドルの投資は5.2ドルの価値がある可能性があります。比較のために、弱気相の終わりに、同じ1ドルの投資は、平均して、下降トレンドが最低点に達したときにわずか約2.7ドルの価値しかありません。
歴史的に見ると、金価格の上昇の2つの主要な期間があります。すなわち、1971年から1981年(金本位制崩壊を告げる10年)、そして2001年から2011年です。一方、停滞と下落の期間は、1981年から2001年と2011年から2016年の期間にありました。経済状況は常に異なりますが、そのリズムは比較的簡単に認識できます。この理論に基づいて、過去3年間の金市場を彩ったダイナミクスは、価格の上昇の間の修正とリトレースメントとともに、2022年11月に始まった新しい強気サイクルです。
要するに、この旅はまだ長い可能性があります。しかし、現時点では、文字通り解釈することはできません。私たちは確かに不確実性の期間にいます。トランプ大統領の関税政策の変動から、12月に大幅な米国の利下げの可能性、欧州のインフレが依然として高いまで。これらすべての要因は通貨、債券市場、そして金に影響を与えます。それにもかかわらず、これらの課題はまた、機会を生み出します。Tickmillでは、効果的に多様化を利用できるトレーダーが、最も良い結果を得る傾向があることを認識しています。
このような期間にトレーダーにチャンスがあると言いました。Tickmillは現在の市場状況の中で彼らをどのようにサポートしていますか?
TickmillがXAUUSD CFD(金)のスプレッドを業界標準の0.28ピップから平均0.07ピップに抑えることで、業界で最も低いスプレッドの1つを提供していることは、誰もが知っています。これは、初心者からベテランまで、あらゆる種類のトレーダーにとって真の利点です。トレーダーにとってこの条件がどれほど魅力的であるかを理解するために、今年第3四半期だけで、Tickmillを通じて1,390万件の金取引が実行されたと記録しました。
すごい、それは取引量も非常に大きいことを意味します。
この数字は3,420億米ドルのノミナルボリュームに相当し、ゴールドは第3四半期を通じてTickmillで最も取引されているCFD商品です。これはTickmillの誇張されたプロモーションではなく、私たちのクライアントの取引嗜好の真の反映であり、今日の金融市場ダイナミクスのより広い概観です。
数字は非常に印象的です。 「パンドラの箱を開けた」後、私は興味をそそられました。実際には、トレーダーがTickmillで金取引を開始するために必要なアカウント残高はどれくらいですか?
多くの人が想像するよりも可能性は低い。Tickmillは排他的なブローカーではありません。私たちはあらゆる人々のブローカーです。100ドルから始まる資本で、誰もが同じレベルのサービスで金やその他の商品のCFDを取引することができます。最も重要なことは、CFD取引は、直接所有することなく、参照資産のビッドとアスク価格の差を取引することを意味します。これにより、トレーダーは価格が上昇または下落のいずれであっても、チャンスを獲得できます。この双方向のエクスポージャーは、特に不確実な市場の中での強力な分散ツールです。もちろん、リスク管理は依然として重要です。私は常にトレーダーに利益注文、損失停止注文を使用し、最新の金融ニュースや市場のコメントを入手するために私たちのブログに従うことを奨励します。
興味深い説明。なぜトレーダーがTickmillに戻ってくるのか、あなたの意見は?
一貫性。トレーダーは、公正で透明な価格と、スリップページが発生する余地がほとんどない実行速度を提供するサービスプロバイダーを高く評価します。平均して、取引は0.20秒以内に実行されます。それ以外に、Tickmillが提供するものを直接確認するために、当社のウェブサイトにアクセスすることをお勧めします。
もちろん。最後に、トレーダーが事実と誤解されるべきではない神話はありますか?
良い質問です。最初の神話は、金が安全な避難所として、金利や株式よりも安定しているという「万能薬」であるという考えです。それは間違っています。金はしばしば現金や株式よりも安定したままであることがありますが、金はまた驚かせることができます。2008年にリーマンブラザーズ銀行が崩壊したとき、投資家は現金を得るために彼らの金保有を清算するために群がったのではなく、金を購入しました。これは、2011年に再び上昇する前に、金価格が急落する原因となりました。2008年の世界金融危機のような極端な状況では、金は純粋な安全な避難所よりもむしろ流動性のヘッジとして機能します。
2番目の神話は、現金が常に安全な富の源であるという考えです。これはまた、現金が金融政策とインフレ圧力に大きく影響されるため、間違っています。高インフレ率を伴う低金利期間は、現金の購買力がどれほど急速に侵食されるかを示しています。貯蓄が利回りを生み出しても、インフレはしばしば実質収益率を侵食します。
事実として誤解される第三の誤った考え方は、債券が常に金よりも優れているという考えです。実際には、それほど単純ではありません。金と政府債券の両方が安全な避難所資産としての保護を提供します。違いは流動性、価格、そして最も重要なことに、どちらかを選択するか、または両方を組み合わせるときに投資家の目的にあります。一般的に、金は債券よりも流動的と考えられています。
一方、債券、英国政府債務(ギルト)を含む債券は、満期まで保有した場合、定期的に固定リターンを提供します。しかし、トレーダーは、批判的な態度なしに金融市場の情報を受け入れることを強くお勧めします。すべての資産またはインストゥルメントには、異なる利点、潜在的なリターン、およびリスクレベルがあります。事実ベースのアプローチと明確な目標設定は、トレーダーが最も不安定な市場に対処するのに役立ち、市場のミスの罠を回避するのに役立ちます。