インドネシア債券はFRBの利子引き下げの影響を大きく受ける

ジャカルタ - DBSのシニア投資ストラテジスト、ダリル・ホー氏は、インドネシアの債券が2024年11月に予定されているFRBの利上げに大きなプラスの影響を与えると予測しています。

これは、金利引き下げが利回りに影響を与え、利回りが債券価格とは反対に動くためです。

「これは、債券のキャピタルゲインの面でポジティブなことになるでしょう。債券価格が利回りに反して動く中、利回りは上昇している」とダリルはDBSメディアブリーフィングで述べた、10月1日火曜日のAntaraから引用した。

FRBファンド金利(FFR)の下落は、米ドルを弱める可能性も秘めている。この状況は、対外債務のポジションがかなり大きいインドネシアに利益をもたらすと考えられています。米ドルが弱まると、インドネシアが支払う必要がある対外債務は軽くなります。

「米ドルが好調なまれば、インドネシアが債務を返済することはより困難になるだろう。一方、FRBの利上げにより米ドルが下落すれば、インドネシアの債務返済能力は向上する」と彼は説明した。

さらに、インドネシアの債券はBBBの信用格付けを持っているので、比較的測定可能なリスクを持つ投資家に魅力的な利益を提供します。

インドネシア企業が発行する7~10年のテナーを持つ債券も、長期的には安定したリターンを提供するため、投資家の魅力を高めます。

一方、DBSのシニア投資ストラテジスト、ジョアン・ゴー氏は、インドネシアを含むASEANの株式市場もプラスの影響を受けると評価しています。

米国の金融緩和とFFRの引き下げは、ASEANを含む発展途上国、特に大企業(ブルーチップ)などのセクターへの資本流入の加速を促進するでしょう。

銀行セクターは、約30%の構成でインドネシアの株式市場を支配しているため、主要な受益者であると言われています。シンガポール、タイ、マレーシアでも同様です。

「銀行は、低金利による流動性の増加の恩恵を受けるでしょう。金利の下落は銀行の収益性に圧力をかける可能性がありますが、ASEAN経済が好調なまれば、流動性の増加は成長を支えるでしょう」とジョアンヌは説明しました。

ASEAN地域のDIREや不動産投資基金などの他のセクターも、FRBの利下げの恩恵を受けていると考えられています。

ジョアンヌ氏はまた、インドネシアは中国以外の国に外国直接投資(FDI)が転用される中国プラスワン戦略の恩恵を受ける主要市場の1つであると主張している。インドネシアはまた、堅調な内需と金利引き下げの恩恵を受け、消費と経済成長を促進するでしょう。

「全体として、インドネシアはASEANでDBSのお気に入りの市場の1つです」と彼は言いました。