グレースケールBTCインベストメント商品は暗くなり続け、ETFビットコインスポットは輝く

ジャカルタ-世界最大のビットコイン投資ファンドであるグレースケールビットコイントラスト(GBTC)は、BTC準備金の減少を経験し続けています。過去4日間で、GBTCは、他のビットコイン投資商品との競争が激化する中、10億ドル以上の価値のある13,700BTC以上をリリースしました。

追加情報、GBTCは、投資家がBTCを直接購入、保管、または管理することなくビットコイン市場に参加できる投資ファンドです。GBTCは大量のBTCを購入および保管し、BTC純資産(NAV)の価値を反映した価格で投資家に株式を売却します。

GBTCは、ビットコインに投資したい機関投資家や個人投資家にとって、取引所に上場され、規制され、簡単にアクセスできる製品であるため、かつては主要な選択肢でした。GBTCはまた、2019年に40%以上に達したGBTCの株価とNAV BTCの差であるプレミアムも享受しています。このプレミアムは、法定ビットコイン投資商品に対する高い需要と低い可用性を示しています。

しかし、2021年2月以降、GBTCは割引、つまりGBTCの株価がNAV BTCよりも低い場合に変更されました。この割引は、ビットコイン投資商品に対する関心と過剰供給の減少を示しています。GBTC割引に影響を与える要因の1つは、コストの低下、流動性の向上、透明性の向上を提供するビットコイン取引所ファンド(ETF)などの、より魅力的な新しいビットコイン投資商品の出現です。

Bitcoin.com Newsのデータによると、GBTCは先週の水曜日以来、BTC準備金の減少を経験しています。2024年1月14日、GBTCは合計617,079BTCを持っていました。ただし、2024年1月17日には、その数は592,097.78 BTCに減少し、GBTCは4日間で24,981.22 BTC、つまり約10億ドルをリリースしました。2024年1月18日木曜日、東方時間(ET)の14.38に、GBTCのBTC準備金の価値は約245億ドルと推定されています。

ETFビットコイン競争力が高まっている

GBTCは減少していますが、一部の新しいビットコイン投資商品は増加しています。2021年10月、米国証券取引委員会(SEC)は、IBITブラックロック、FBTCフィデリティ、BITBビットボードなど、スポットマーケットでのビットコインの価格に従ういくつかのビットコインETFを承認しました。このビットコインスポットETFは、より正確で効率的で安価であるため、先物市場でのビットコインの価格に従うGBTCよりも優れていると考えられています。

ETF.com のデータによると、IBITブラックロックは現在25,067BTC、FBTCフィデリティは20,507BTC、BITBビットレスは8,309BTCを持っています。これら3つのビットコインETFは、管理下(AUM)の資産をそれぞれ10億ドル以上調達し、GBTCから多くの投資家を引き付けました。

Crypto Banterの創設者であるRan Neuner氏は、他のビットコインETFがそれらを吸収できないため、GBTCの流出は続く可能性が高いと述べた。「GBTCの廃棄物はしばらくの間続くでしょう。他のETFがそれをどのように吸収するかはわかりません」と彼はソーシャルメディアプラットフォームXで述べました。「ブラックロックにすぐに大規模なバイヤーがいた場合、彼らは入力したに違いありません。私は不審で、修正に直面しており、私たちはその真ん中にいるかもしれないと警告しています。私の最初の下落目標は、CMEのギャップを埋めるために$39,600です」と彼は付け加えました。

ニコラオス・パニギルツォグルーが率いるJPモルガン市場戦略も、投資家の利益のためにGBTCが30億ドルの価値の低下を経験すると予測しています。木曜日に投資家に送られたメモで、Panigirtzoglouは、15億ドルの追加がGBTCの売却を通じてETFビットコイン市場を離れる可能性があると述べた。このシナリオは、「今後数週間でビットコイン価格にさらなる圧力をかける」可能性があります。

2024年1月18日木曜日の16.11(ET)に、ビットコインの価格は15.00で24時間安値の40.600ドルに達した後、単位あたり40.838ドルに下落しました。この減少は、インフレ懸念、地政学的緊張、厳格な規制などの他の要因によっても影響を受けました。