インドネシアの発行体は、COVID-19パンデミック後もまだ脆弱です

ジャカルタ - グローバル戦略コンサルティングサービス会社Alvarez & Marsal(A&M)は、A&M Distress Alert(ADA)レポートを発表し、インドネシアの資本市場の発行体はCOVID-19パンデミック後も依然として圧力を受けていると述べた。

鉱業と小売部門は最も圧力を受けています。

このレポートは、インドネシア証券取引所(IDX)に上場している発行体の分析に基づいており、11の産業部門で年間収益が5,000万米ドルを超えるそれぞれの財務業績レポートに基づいています。

使用される指標は、会社のバランスシートと収益の回復力を評価し、現在または今後財政的圧力を経験している企業を特定するための17の主要業績評価指標(KPI)です。

A&MのマネージングディレクターであるAlessandro Gaz 氏は、ADAの調査結果に基づいて、企業の19%が財務実績の改善を必要とし、9%が運用パフォーマンスに対処する必要があり、14%が両方の分野で同時に改善を必要としていることを示していると述べた。

「一方、発行体の44%は改善を行う絶好の機会があります」と彼は1月18日木曜日に述べました。

アレッサンドロ氏は、インドネシアの発行体の財政状況はCOVID-19パンデミック前のレベルに戻っておらず、回復でさえ遅く見える傾向があると述べた。

彼によると、2022年に困難を経験している企業の44%以上がおり、パンデミック前の状態に戻ったのはわずか32%です。

「これは、企業のわずか24%が3年間も圧力にさらされており、その65%が元の状態に戻った英国など、より経済的に発展した国に反比例します」とアレッサンドロ氏は述べています。

この圧力を引き起こす主な要因は、バランスシートと資本構造の弱体化から来ており、業績の混乱によるものではありません。

特に、2022年にプレッシャーを経験した企業の22%が、過去3年間のバランスシートの回復力スコアは低かった。

「現在の高金利状況についてますます懸念する傾向であり、企業が新しい資金調達を得ることは深刻な課題となっています」とアレックス氏は述べています。

さらに、ADAの分析レポートは、業界全体、特に金属および非石炭鉱業部門、小売および輸送、および最も脆弱なインフラストラクチャ&建設において圧力があることを示しています。

2022年7月から2023年6月現在のデータによると、インドネシアの全発行体の25%が金属鉱業部門の発行体であり、2021年以降150%減少しています。

「(鉱業部門における)困難度は依然として高く、企業は主に製品の拡張と多様化、または原材料の高コストを含む運用上の非効率性のための不十分な資本配分に直面しています」と彼は説明しました。

一方、IDXに上場している小売部門の企業の20.8%が25%減少しました。

「これは、強力で効果的な価格設定戦略とプロセスがパンデミック後の環境における小売企業の成功または破壊を決定できる価格設定戦略に二分法があることを示しています」と彼は言いました。

その後、消費財部門、化学品、材料は、過去2年間で悪化し、落ち込む傾向がありました。

一方、農業部門、石炭・エネルギー鉱業、通信・情報技術、健康部門は、大幅な回復傾向とともに低い圧力レベルを記録しました。

「私たちのADA分析は、多くの企業がリストラの混乱の時期に入るかもしれないことを示唆しています」とアレックスは結論付けました。