PGE債務は、最小限のキャッシュフローに続いて債務不履行のリスクにさらされています

ジャカルタ-PTプルタミナ地熱エネルギーTbk(PGEO)は、債務を補うための2022年の現金残高と利益が不十分であるため、2023年6月に支払われる6億1,700万米ドルの短期債務の債務不履行の危機に瀕しています。

「現金と利益だけに頼っていると、デフォルトになることは間違いありません」と、Mirae Asset Sekuritasのシニア投資情報であるMuhammad Nafan Aji Gusta Utamaは4月14日金曜日に引用しました。

彼の意見では、リサーチインフォベスタウタマワワンヘンドラヤナは、PGEOが現金と現金同等物に依存している場合、実際に債務をカバーすることができないだろうと述べました。

必然的に、プルタミナの地熱発行者は、親からの借り入れや債権者との交渉など、他のオプションを準備する必要があります。

「銀行の記録では、たとえば満期日に従って支払わない場合、計算がデフォルトになる債券と比較して、延長するのに十分な柔軟性があります」とWawan氏は述べています。

一方、CELIOSのオブザーバーであるビーマ・ユディスティラは、現金と現金同等物が最小限であるだけでなく、環境問題も評価しました。

「借金だけでなく、まだ続いている地熱プロジェクト周辺のコミュニティの拒絶についても。PGEOは、再生可能エネルギーであると主張するプロセスが、環境への影響に関する優れた側面を満たすために、コミュニティとの対立から解放されるようにする必要があります」とビーマ氏は述べています。

2022年12月31日現在の同社の当年度の利益は1億2,730万米ドルに達し、2021年12月31日の8,500万米ドルから49.7%増加したと記録されています。利益は、炭素クレジットが新しい収益として売却されたため、2021年の3億6,880万米ドルから2022年には3億8,610万米ドルに4.6%増加したトップラインまたは収益によって推進されました。しかし、貢献はまだごくわずかで、約747,000米ドルまたは総収入の0.19パーセントにすぎません。

一方、2022年12月31日現在の同社の現金同等残高は2億6,230万米ドルで、2021年12月31日時点の1億2,530万米ドルから109.3%増加しました。

現金同等物残高は増加していますが、当期の利益を合計すると、短期債務をカバーすることはできません。

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詳細を見ると、短期銀行債務総額は、PT銀行マンディリ(ペルセロ)Tbkからの1億500万米ドル、三菱UFJ銀行ジャカルタ支店からの1億500万米ドル、PT銀行UOBインドネシアからの融資で構成されています。

次に、PT銀行HSBCインドネシアが8,250万米ドル、オーストラリア・ニュージーランド銀行グループ・リミテッドがシンガポール支店で7,500万米ドル、PT銀行BTPN Tbk(BTPN)が5,250万米ドル、三井住友銀行シンガポール支店が5,250万米ドル、香港上海銀行が2,250万米ドル。

この短期債務に関与する債権者の数が多いことを考えると、借り換えプロセスを達成することは困難であると考えられています。

ご存知のように、この短期債務は、2021年6月23日に同社がリードアレンジャー(MLA)のマンデートのメンバーである多くの銀行からつなぎ融資枠を取得したときに始まりました。つなぎ融資ファシリティの上限は8億米ドルで、期間は1年で、最大延長オプションは1年で、MLAの総忠実参加の0.15%の固定手数料である延長手数料がかかります。当社は、本融資の満期を2023年6月まで延長しました。