投資家はTMT中国株に群がるが、脅迫的なリスクがある

投資家は、世界的な不確実性の中で他のセクターをアウトパフォームするチャットボット開発への投機的な賭けで、中国のテクノロジー、メディア、電気通信(TMT)株を氾濫させています。中国のコンピューター、通信機器、メディアの指数は今年29%から35%の間で急上昇し、ベンチマークのCSI300指数のわずか3.5%の上昇を上回っています。

China Merchants Securitiesの調査によると、過去数日間を含む数日間、TMTの株式の取引量は市場取引全体の40%以上を占め、記録的な取引量の集中でした。

投資家は、MicrosoftのChatGPTのようなボットがセクターに革命を起こし、コストを削減し、成長のための新しい道を開くことを期待して購入していると述べました。しかし、ストライキを逃すことへの恐れがあり、ラリーが新たな高みに発展するにつれて、アナリストは利益が不安定になる可能性があることを懸念しており、それが市場を混乱させている兆候がすでにあります。

「株式市場では、AIは壮大な機会になるでしょう」と、ワンジアセットマネジメントのファンドマネージャーであるNiu Chunbao氏は述べています。2月に新エネルギーへのエクスポージャーを削減した後、ここ数週間で上昇を逃し、AI株を購入することを恐れています。

しかし、より広範な市場の上昇が鈍化し、COVID-19パンデミックからの中国の回復の強さをめぐる疑問があるため、この興奮はより広範なリスクをもたらすのに十分な資金を吸収しています。国営メディアの2月の警告は、その傾向を止めませんでした。

「TMTセクターの吸い上げ効果はますます顕著になっている」とGuosheng Securitiesのアナリストはノートで述べ、他のアナリストはファンダメンタルズが不安定に見えると指摘した。

チップメーカーのCambricon Technology Corpの株価が3倍に上昇したことで、2017年以降の損失を報告しているにもかかわらず、市場価値は100億ドルを超えました。北京海淵瑞生科技の株価も4倍に上昇したが、AIトレーニングデータプロバイダーは投資家に、AI生成コンテンツによってもたらされる大幅な受注成長は見られないと警告した。

「AIGCの取引は明らかにやり過ぎだ」と、華荘証券のチーフストラテジスト、ヤオ・ペイ氏は述べた。しかし、中国政府の技術開発支援政策により、市場が先に倒産したにもかかわらず、最終的には勝者が出現すると考える人もいます。

「興奮して急上昇している企業のほとんどは、長期的な価値を欠くジャンク株であり、投資は単なるポンジースキームです」と、ウォーターウィズダムアセットマネジメントのファンドマネージャーであるYuan Yuwei氏は述べています。「ゴミの在庫は間違いなく減少し、その後、真の業界リーダーが出現するのを見るでしょう。」