तेल की कीमतें बढ़ने पर निवेशक कैश और ऊर्जा में बदल रहे हैं

ग्लोबल जियोपॉलिटिक्स की बढ़ती गर्मी ने सोने की कीमतों को भी प्रभावित किया। (डॉक एंटरा)

JAKARTA - वैश्विक निवेशक कदम रखना शुरू कर रहे हैं। मध्य पूर्व में युद्ध और तेल की कीमतों में वृद्धि ने बाजार को बचाव मोड में ले जाया। गुरुवार, 2 अप्रैल को द स्ट्रेट्स टाइम्स की रिपोर्ट का हवाला देते हुए, निवेशकों ने जोखिम को कम करने, नकदी को बढ़ाने और ऊर्जा क्षेत्र और अधिक सुरक्षित माना जाने वाले परिसंपत्तियों में धन स्थानांतरित करने के लिए एकत्र किया।

मार्च के दौरान यह बदलाव स्पष्ट रूप से देखा गया। अर्थव्यवस्था के चक्र के प्रति संवेदनशील संपत्ति को छोड़ना शुरू कर दिया गया। इसके विपरीत, ऊर्जा जैसे रक्षात्मक क्षेत्रों को वास्तव में पीछा किया गया। सक्रिय निवेश प्रबंधक भी जोखिम के जोखिम को कम करते हैं। नकदी का हिस्सा बढ़ाया गया, पिछले कुछ हफ़्ते में अमेरिकी शेयरों का आवंटन तेजी से गिर गया, और हेज फंड की शुद्ध उत्तोलन भी कम हो गई।

ऑक्सफोर्ड इकोनॉमिक्स में वैश्विक विकासशील बाजार के प्रमुख गेब्रियल स्टर्न ने कहा कि निवेशक अब बड़ी अनिश्चितता के बीच अपने पोर्टफोलियो को साफ करने में व्यस्त हैं। स्टर्न ने द स्ट्रेट्स टाइम्स से कहा, "बड़ी अनिश्चितता का सामना करते हुए, लोग अपने आवंटन में जोखिम को कम करते हैं और पोर्टफोलियो में नकदी के स्वामित्व को बढ़ाते हैं।" स्टर्न के अनुसार, निवेशक भी लंबे समय तक तेल की कीमतों में उतार-चढ़ाव से कम संपत्ति को उजागर करते हैं।

तेल की कीमतों में वृद्धि ने नई चिंताओं को जन्म दिया: वैश्विक विकास कमजोर हो सकता है, मुद्रास्फीति फिर से बढ़ सकती है, और केंद्रीय बैंक संभावित रूप से अधिक आक्रामक हो सकते हैं। द स्ट्रेट्स टाइम्स ने अपनी रिपोर्ट में लिखा, गोल्डमैन सैक्स ने इस स्थिति को बहु-परिसंपत्ति पोर्टफोलियो पर दबाव डालते हुए और विविधता के लिए कम जगह बनाने का मूल्यांकन किया, विशेष रूप से 60/40 पोर्टफोलियो में 60 प्रतिशत शेयर और 40 प्रतिशत बॉन्ड शामिल हैं। जब शेयर और बॉन्ड एक साथ गिरते हैं, तो निवेशकों का बेलनाकार या भंडार भी कम हो जाता है।

गोल्डमैन सैक्स के जोखिम स्वाद इंडिकेटर अब शून्य के करीब है। जबकि 2026 की शुरुआत में, बाजार अभी भी "गोल्डिलॉक्स" परिदृश्य पर दांव लगा रहा था, जिसमें वैश्विक विकास मजबूत रहा, मुद्रास्फीति कम हुई, और नीतिगत समर्थन जारी रहा। अब, यह धारणा दो दबावों द्वारा एक साथ हिला दी गई है: युद्ध और ऊर्जा मुद्रास्फीति।

सिंगापुर में, स्ट्रेट्स टाइम्स का हवाला देते हुए, स्थानीय बाजार में विपणन किए गए फंड ने 1-26 मार्च के दौरान ऊर्जा शेयरों में US $ 668 मिलियन की शुद्ध प्रवाह दर्ज की, मुक्त फंड और ETF के लिए मॉर्निंगस्टार डायरेक्ट के शुरुआती अनुमान के अनुसार। इसके विपरीत, अमेरिकी निश्चित आय ने सबसे बड़ा शुद्ध प्रवाह, यानी US $ 646 मिलियन दर्ज किया। धातु के सिक्कों के शेयरों ने भी US $ 355 मिलियन की शुद्ध प्रवाह दर्ज की।

वैश्विक स्तर पर, ब्लूमबर्ग इंटेलिजेंस ने कहा कि संघर्ष शुरू होने के बाद से लगभग 100 धातु और कमोडिटी ईटीएफ से लगभग 11 बिलियन अमेरिकी डॉलर निकल गए। यह सबसे बड़ा मासिक प्रवाह है जो कभी भी दर्ज किया गया था। सोने के फंड सबसे अधिक प्रभावित हुए, जिसमें 7 बिलियन अमेरिकी डॉलर से अधिक की निकासी हुई, जबकि चांदी के ईटीएफ ने लगभग 1.4 बिलियन अमेरिकी डॉलर की निकासी दर्ज की।

दूसरी ओर, वैश्विक ऊर्जा शेयरों में धन का प्रवाह कई वर्षों में उच्चतम स्तर पर पहुंच गया है। रुचि तेल, उपयोगिता, उद्योग, बुनियादी ढांचे, मुद्रास्फीति से संबंधित बॉन्ड और डॉलर के एफटीई में भी बहती है।

स्टर्न ने कहा कि निवेश के लिए वर्तमान में रेटेड देशों के क्रेडिट अधिक आकर्षक दिखाई देते हैं, जो अमेरिकी डॉलर के सुदृढ़ीकरण और ऊर्जा निर्यात के मूल्य में वृद्धि द्वारा समर्थित हैं। ऑक्सफोर्ड इकोनॉमिक्स ने उच्च आय वाले उच्च आय वाले देशों के ऋण की संभावना को भी तटस्थ स्थिति में बढ़ाया, हालांकि यह अभी भी चेतावनी देता है कि यदि बाजार वास्तव में जोखिम से बचने के मोड में है, तो संपत्ति संवेदनशील है।

इसके विपरीत, विदेशी मुद्रा और स्थानीय मुद्रा ऋण लंबे समय तक रहने वाले मुद्रास्फीति के झटकों के प्रति अधिक संवेदनशील होने के कारण अंडरवेट की स्थिति में हैं। "लंबे समय तक तेल की कीमतों में बदलाव आपूर्ति श्रृंखला की समस्याओं को गहरा कर देगा, मुद्रास्फीति की अपेक्षा को बढ़ाएगा, और प्रतिफल को बढ़ाएगा," स्टर्न ने कहा। उन्होंने अनुमान लगाया कि 2026 की दूसरी तिमाही में ब्रेंट की कीमत औसतन 113 डॉलर प्रति बैरल तक पहुंच जाएगी और 2028 में संकट से पहले के स्तर पर वापस आ जाएगी। वर्तमान में, मई ब्रेंट अनुबंध 106 डॉलर प्रति बैरल के आसपास कारोबार कर रहा है।

भले ही बाजार अधिक सावधान हो गया हो, गोल्डमैन सैक्स ने नोट किया कि शेयरों में धन प्रवाह अभी भी नकारात्मक नहीं बदला है। यह दर्शाता है कि कुछ निवेशक अभी भी गिरती कीमतों पर खरीदने की कोशिश कर रहे हैं, खासकर यूरोप और जापान में। हालांकि, स्टर्न ने चेतावनी दी कि जब तक होर्मुज जलडमरूमध्य बंद है और जोखिम अभी भी कम नहीं हुआ है, यह कदम निश्चित रूप से सुरक्षित नहीं है।

उन्होंने कहा कि विकासशील देशों के बाजार में अभी भी तेल की कीमतों के झटके के प्रभाव को रोकने के लिए एक बेल्ट या भंडार है। स्टर्न के अनुसार, दबाव अभी तक वित्तीय प्रणाली को नुकसान नहीं पहुंचा रहा है, जैसे कि 2008 का संकट या महामारी के समय की तरह ऋण संकट। लेकिन युद्ध के शांत होने से पहले, निवेशक अभी भी जागरूकता का चयन करते हैं।