JAKARTA - Le projet de la banque centrale des États-Unis La Réserve fédérale (la Fed) de resserrer la liquidité sur le marché financier (réduction progressive) aurait un impact sur un certain nombre de pays, en particulier ceux classés comme pays émergents.
On pense que l’Indonésie, qui fait partie de l’un des groupes, ressentira également l’impact des politiques de la Fed. Tel est le rapport publié par Nomura Securities tel que cité par la rédaction le lundi 6 septembre.
En fait, le bureau de courtage mondial comprenait neuf autres pays fortement soupçonnés d’être touchés par la réduction progressive de la Fed. Les neuf pays sont le Pérou, la Hongrie, la Roumanie, la Turquie, le Brésil, la Colombie, le Chili, les Philippines et l’Afrique du Sud.
« Les marchés émergents ne sont pas plus forts que la crise de taper en 2013 », a déclaré Nomura Securities.
Dans le détail, il est indiqué que la fragilité découle d’une croissance économique vulnérable aux chocs, à l’augmentation de l’inflation et à la réduction de la capacité financière de l’État (budgétaire).
Cependant, Nomura a constaté qu’en général, les pays touchés par les crises de colère précédentes avaient fait des efforts pour les renforcer. Cela se voit dans la capacité d’accumuler des réserves de change et de réduire l’écart de déficit de la balance courante.
Cependant, la catastrophe de la COVID-19 a perturbé cet établissement. Non seulement les pays en développement, mais aussi les pays dont le niveau économique est avancé ressentent également le déclin.
En termes simples, Nomura a expliqué que la réduction progressive de la Fed entraînera la fuite des capitaux des fonds étrangers des marchés émergents. Si cela se produit en grand nombre, l’Indonésie et les neuf autres pays mentionnés précédemment seront confrontés à une situation difficile.
« Plus il y a de capitaux étrangers qui sont entrés (dans les pays en développement), plus ils se tourneront vers l’extérieur (lorsqu’ils diminueront) », a déclaré Nomura.
Il convient de noter que les pays développés ont pris des approches d’assouplissement quantitatif en inondant le marché grâce à une liquidité abondante. De cette façon, la banque centrale achète des titres d’État comme un stimulant économique.
En outre, la banque centrale a également mis en place une politique de taux d’intérêt bas, même jusqu’à 0%, pour « forcer » les fonds garés dans les banques à être canalisés par le crédit afin de faire tourner les roues de l’économie.
Une fois que la situation est considérée comme ayant atteint le niveau souhaité, la banque centrale commencera à réduire les achats d’obligations d’État et à augmenter les taux d’intérêt (réduction progressive).
La hausse des taux d’intérêt a ensuite obligé les investisseurs à détourner leurs fonds des pays en développement vers les pays développés.
Déclaration de la Banque d’Indonésie
Dans le précédent rapport voi, le gouverneur de la Banque d’Indonésie (BI), Perry Warjiyo, a déclaré que la Fed commencerait à apporter des changements de politique à la fin de cette année. Selon lui, les étapes à observer sont le resserrement de la liquidité sur le marché financier ou ce que l’on appelle communément le tapering.
« Il y a un risque de changement de politique monétaire en Amérique, où ils commenceront très probablement à diminuer plus tard cette année », a-t-il déclaré dans un canal virtuel, lundi 30 août.
Cependant, le patron de BI est optimiste que la dynamique qui se produira à l’avenir ne provoquera pas de grand choc étant donné que le marché surveillera certainement les signaux envoyés par la banque centrale américaine bien avant que la décision ne soit prise.
« La compréhension du marché s’améliore également, et c’est ce que nous devons anticiper dans le maintien du taux de change de la roupie », a déclaré le gouverneur de bi Perry Warjiyo.
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