Goldman Sachs et UBS abaissent leur notation des actions indonésiennes après l'avertissement de MSCI

Actions (Photo: Antara)

JAKARTA - Plusieurs banques de Wall Street ont ajusté leur vision des actions indonésiennes après que Morgan Stanley Capital International (MSCI) a mis en garde contre une possible baisse de classement du marché.

Citant Bloomberg, l’institut financier mondial Goldman Sachs a réduit le classement des actions indonesiennes à un niveau sous-pondré, en indiquant que les inquiétudes de MSCI concernant les aspects de l’investabléé pourraient provoquer des sorties de fonds de plus de 13 milliards de dollars É.-U. si le statut du marché indonésien est réduit.

Entre-temps, les stratèges de UBS AG ont abaissé leur notation des actions domestiques à neutre.

« Nous nous attendons à de nouvelles ventes passives et voyons ces développements comme un fardeau qui freine la performance du marché », ont écrit les analystes de Goldman Sachs, dont Timothy Moe, dans un rapport.

Dans le pire des cas, si l’Indonésie perd son statut de marché développé, les fonds passifs qui suivent l’indice MSCI pourraient vendre jusqu’à 7,8 milliards de dollars d’actions.

En outre, un flux de sortie de fonds de 5,6 milliards de dollars pourrait également sortir si FTSE Russell réexaminait la méthodologie du flottant libre et le statut du marché indonésien.

Les analystes de Goldman Sachs ont déclaré que cette pression pourrait entraver la performance du marché dans un proche avenir et encourager de nouvelles ventes d’investisseurs passifs.

Cette situation, associée à une pression croissante du marché et à une potentielle baisse de la liquidité, devrait pousser les investisseurs à long terme à rééquilibrer leur portefeuille, en plus, cette situation peut aussi stimuler les flux de fonds spéculateurs des hedge funds.

Cette prudence a émergé après que MSCI a décidé de retarder un certain nombre de changements d’indice, y compris l’ajout de nouveaux titres, jusqu’à ce que les régulateurs résolvent le problème de la concentration des actions dans quelques mains.

Les inquiétudes concernant le free float réapparaissent car de nombreux investisseurs estiment que les actions des grandes entreprises indonésiennes ont une faible liquidité et sont contrôlées par des groupes particuliers.

MSCI a affirmé que sa décision était basée sur des questions fondamentales liées à la viabilité de l’investissement et sur des inquiétudes quant à des tentatives coordonnées susceptibles d’influencer les mouvements des cours des actions.

Cependant, les analystes de Citigroup estiment que le gel de l’indice par MSCI est temporaire et peut en fait servir d’opportunité d’accumulation d’actions de qualité, en particulier dans les secteurs bancaire, des télécommunications et des produits de base.

En revanche, le JCI lui-même a bâché jusqu’à 10% jeudi 29 janvier 2026, prolongeant la tendance à la baisse qui dure depuis deux jours consécutifs.

« Nous estimons que la pression sur le marché dans son ensemble va probablement perdurer jusqu’à ce qu’il y ait de la cĺarité sur la reglémentation et la révision par MSCI », ont écrit les analystes d’UBS, dont Sunil Tirumalai, dans une note du 28 janvier.

Au-delà du facteur MSCI, le risque réglementaire est également jugé plus élevé après que le gouvernement a dit que 28 entreprises dont les permis d’exploitation ont été retirés pourraient potentiellement être gérées par le fonds souverain Danantara.

Auparavant, le gouvernement avait également annoncé la révocation des permis de plusieurs entreprises de ressources naturelles, y compris de grandes entreprises minières, en raison de violations des zones forestières.

Le gouvernement a pris en charge une partie des actifs des mines de nickel, de charbon et des plantations d'huile de palme, qui sont ensuite gérées par l'État.