HSBC estime que la BI réduira les taux d'intérêt de base de 75 points de base en 2026

Illustration. (Photo: Dok. Antara)

JAKARTA - Le directeur général, économiste en chef de l’Inde et stratège macroéconomique, économiste de l’ASEAN HSBC Global Pranjul Bhandari, prévoit que la Banque d’Indonésie (BI) réduira son taux directeur de 75 points de base (pb) tout au long de l’an 2026.

Il a projeté que la BI réduirait progressivement son taux directeur, soit trois fois, au premier trimestre, au deuxième trimestre et au troisième trimestre de 2026.

« Selon nos estimations, nous pouvons voir trois nouvelles baisses de taux (BI), en fait, un total de 75 points de base jusqu’en 2026 au fur et à mesure de l’an », a déclaré Pranjul lors d’un événement intitulé « Outlook macro-économique et perspectives d’investissement indonesien 2026 » à Jakarta, cité par Antara, lundi 12 janvier.

Il a déclaré que l’Indonésie dispose actuellement de nombreux espaces dans la politique mońtaire par rapport à la politique fiscale, dans le but de stimuler la croissance économique, notamment par le biais de la réduction des taux d’interét de référence.

« L’Indonésie est l’un des pays qui a la possibilité de faire plus de relance mońtaire, de réduire les taux d’interêts actuels, que de faire plus de relance fiscale actuelle », a déclaré Pranjul.

Parallèlement, il estime que la banque centrale doit examiner soigneusement les opportunites de réduction, dont l’un des moments appropriés est lorsque l’indice du dollar des États-Unis (ÉU) est en baisse.

« La Banque d’Indonésie doit être très opportuniste et chercher des opportunités lorsque l’indice du dollar (É.-U.) se dégrade un peu, de sorte que les monnaies des pays en développement semblent relativement fortes, et utilise ces opportunités pour réduire les taux d’interêt pendant cette periodée de temps », a déclaré Pranjul.

En ce qui concerne la politique fiscale, il estime que stimuler la croissance par le biais de la politique fiscale est assez risqué pour l’instant pour l’Indonésie, en conjonction avec un déficit fiscal atteignant 2,9 pourcent du produit démographique brut (PDB) en decembre 2025.

D'autre part, selon lui, l'élargissement du déficit fiscal n'est pas une raison de s'inquiéter compte tenu des perspectives de reprise économique mondiale en 2026.

« Selon moi, le gouvernement n’a pas vraiment besoin de s’inquiéter de cela (le déficit), et peut continuer de faire de nombreux dépenses, en particulier dans les programmes de repas gratuits et les programmes de protection sociale, simplement parce que je pense que les recettes fiscales seront un peu meilleures cette année », a déclaré Pranjul.

A cette occasion, il a insisté sur le fait que l’Indonésie dispose encore d’une place assez grande en termes de politique monétaire, par rapport à la place dans la politique fiscale.

« Mais en general, si je combine les deux, je pense que l’espace est beaucoup plus grand dans l’assouplissement de la politique monétaire que dans la politique fiscale actuelle », a déclaré Pranjul.