Vers un taux d'intérêts basé sur les transactions, BI fixe INDONIA et développe OIS à l'avenir

Bank Indonesia (Photo: VOI)

JAKARTA - La Banque d’Indonésie (BI) a officiellement décidé que l’indice moyen à jour indonésien (INDONIA) sera le taux d’interét de référence du marché des dépenses de dépenses à partir du 1er janvier 2026.

INDONIA est un indice d’intérêts qui reflète les transactions de prêt-emprunt en rupiah sans garantie interbancaire avec un terme de jour qui se produisent vraiment sur le marché monétaire domestique.

Le directeur du département du développement du marché financier de BI, Arief Rachman, espère que INDONIA pourra continuer à étre développpé et utilisé largement sur le marché financier, y compris pour des duratés autres que la nuit.

« Jusqu’à 2030, nous continuerons à essayer de développer INDONIA et non seulement le terme à court terme, mais aussi d’autres termes jusqu’à 12 mois afin que ce marché financier ait des prix de plus en plus fiables », a-t-il déclaré aux journalistes, mercredi 7 janvier.

Selon Arief, parce qu’il est basé sur des transactions réalistes, INDONIA est estimé plus capable de refl`éter les conditions de liquidité et la dynamique du marché de l’argent de façon preciès.

Il a insisté sur le fait qu'un taux d'escompte doit être fiable, transparent et vraiment représentatif des conditions du marché.

« C’est pourquoi il est plus approprié de cadrer les conditions sur le marché. Si nous revenons en avant, en plus de cela, la référence doit pouvoir être fiable et pouvoir devenir une référence et transparente. Donc, qui remplit mieux les conditions comme taux d’intérêts qui peut devenir une référence », a-t-il dit.

Auparavant, le JIBOR était disponible dans divers termes, de la nuit à la semaine, du mois à trois mois, jusqu’à 12 mois. Cependant, depuis le 1er janvier 2019, la Banque centrale indonésienne a interrompu la publication du JIBOR à la nuit et encouragé le passage des contrats financiers à INDONIA comme nouvelle référence pour ce terme.

En attendant, pour les échéances autres que la nuit, la BI utilise actuellement l’INDONIA composé, c’est-à-dire un taux d’intérêts calculé en combinant la valeur INDONIA pendant une période donnée, de sorte que les échéances de nuit utilisent l’INDONIA, tandis que les échéances non nocturnes utilisent l’INDONIA composé.

« En utilisant, pour divers termes, en utilisant les données de l’indice INDONIA. Donc, pour ce qui est de la nuit, son nom est INDONIA, pour ce qui est de la non-nuit, son nom est maintenant INDONIA compound », a-t-il déclaré.

Arief a également expliqué que depuis novembre 2025, la BI a été en mesure d’emettre des instruments financiers sous forme de notes à taux variable de la BI (BI-FRN) et d’index swaps de nuit (OIS).

Il a ajouté que ces deux instruments visaient à développer un marché OIS qui, à l’avenir, devrait remplacer l’utilisation de l’INDONIA compound.

« Le but est que nous puissions développer un marché des swaps d’indice de nuit qui peut remplacer plus tard le composé INDONIA à l’avenir. En utilisant l’OIS, bien sûr, parce que l’OIS est basé sur des transactions, le prix devient plus crédible et transparent. Ainsi, conformément à la direction du developpement du marché de l’argent chez nous à la Banque d’Indonésie, comme cela a été expliqué en détâche dans le BPPU 2030 », a-t-il déclaré.

Il a insisté sur le fait que la publication de BI-FRN a été planifiée comme partie intgrénante de l’étatié de construire un marché OIS.

Selon lui, étant donné qu’il n’existe pas d’instruments de marché financiers à taux flottant en Indonésie, la BI joue un rôle précoce par une approche de sandbox réglementaire, c’est-à-dire en fournissant des instruments pour que le marché puisse commencer à transaccionar.

« Nous présentons les transactions. Nous présentons les marchandises. Eh bien, veuillez faire des transactions », a-t-il dit.

Il a ajouté qu’étant présent depuis novembre, le développement de l’OIS a été en cours avec la mise à disposition de l’OIS à un mois et trois mois et jusqu’en 2027, la BI vise à élargir progressivement la détention de l’OIS jusqu’à atteindre 360 jours ou 12 mois.

Arief a souligné que le développement n’a pas été fait déjumément afin que les acteurs du marché puissent échanger confortablement et que les prix formés reflètent vraiment les besoins et les conditions du marché.

Il a ajouté que la BI jouait un role de facilitateur en fournissant des instruments, tandis que le marché encouragerait leur utilisation.

Arief a dit qu'il était espéré qu'en 2028, l'Indonésie était dotée d'un taux d'int́rêt de référence jusqu'à 12 mois qui était totalement baś sur l'OIS.

« Eh bien, comme c’est le cas, notre réforme réglementaire est completée. Nous le faisons progressivement, de 2018, long jusqu’en 2028. Nous le faisons progressivement, donc jusqu’en 2028 », a-t-il déclaré.

Selon lui, l’utilisation de l’INDONIA composé n’est plus nécessaire car l’OIS est jugé plus supérieur car il est basé sur des transactions réelles et est formé directement par un mécanisme de marché.

« Plus tard, une fois que c’est devenu OIS basé sur les transactions, c’est vraiment crédible, réel, c’est celui qui utilise les transactions. C’est ce que le marché a vraiment créé. Plus tard, ils l’utiliseront », a-t-il expliqué.