Le taux d'endettement élevé soulève l'inflation et affaiblit l'économie

Roupies (photo: Doc. Antara)

JAKARTA - Le Center for Market Education (CME) a vu le public indonésien surpris par le discours du président élu Prabowo Subianto d’élever le ratio de la dette publique au plus haut niveau des deux dernières décennies. En outre, le président élu prévoit d’augmenter le ratio de la dette de 2 points de pourcentage chaque année pour les cinq prochaines années.

Le PDG du Center for Market Education, Carmelo Ferlito, a déclaré que l’augmentation du ratio de la dette porterait le ratio de la dette au PIB (revenu intérieur brut) d’aujourd’hui de 39% à près de 50% à la fin de sa présidence.

Bien que plus tard nié, Carmelo a déclaré que le discours avait soulevé des préoccupations concernant les finances de l’Indonésie parce qu’auparavant, le président Joko Widodo avait convaincu les investisseurs et le public de la durabilité du projet de capitale de l’archipel (IKN) d’une valeur de 32 milliards de dollars américains.

En ce qui concerne ces dernières années, le déficit budgétaire a considérablement augmenté le ratio de la dette au PIB de l’Indonésie, contre ce qui était initialement inférieur à 25% en 2013 et environ 30% avant la pandémie, passant à 39% en 2020 et 41,1% en 2021. Le ratio de la dette au PBD est actuellement de l’ordre de 39%.

Alfian Banjaransari, responsable du Centre indonésien pour l’éducation du marché (CME-ID), espère que le gouvernement répond avec soin à ce discours. Tout d’abord, l’augmentation de la dette provoque une inflation plus élevée, réduisant le pouvoir d’achat des gens.

Selon Alfian, même si la communauté soutient les dépenses gouvernementales financées par la dette, le déficit budgétaire augmente la montante d’argent circulant dans la communauté (M2).

« Lorsque la montante d’argent circulant augmentera au-delà de la croissance du PIB, cela entraînera une inflation qui fera efficacement la population plus pauvre », a-t-il expliqué dans son communiqué du lundi 24 juin.

En attendant, Alfian a fourni une deuxième raison liée à la réaction du marché des capitaux. Lorsque le gouvernement émet plus de dettes, cela augmente la demande de fonds de prêt, augmentant ainsi les taux d’intérêt.

Selon Alfian, les taux d’intérêt plus élevés provoquent plus de fonds disponibles, mais réduisent le montant absorbé par le secteur privé. En conséquence, les investissements dans le secteur privé ont réduit.

Alfian a déclaré que cela conduit à une diminution des investissements et à une augmentation de la consommation. Les taux d’intérêt élevés réduisent la rentabilité des investissements à long terme.

Lorsque plus de productions économiques sont consommées aujourd’hui et moins d’investissements, l’économie augmentera plus lentement, réduisant les productions futures. Cela déplace en fait la charge de la dette sur les générations futures.

Alfian a expliqué que lorsque le gouvernement emprunte plus et que les taux d’intérêt augmentent, la génération actuelle consomme plus de productions économiques, laissant moins pour les investissements futurs.

Alfian a ajouté que ce taux de croissance plus lent signifie que les générations futures hériteront non seulement la dette, mais aussi une économie affaibli.

« Ils seront confrontés à des taxes élevées ou à des services publics réduits pour gérer la dette, ce qui rendra leur situation économique plus difficile. Ce scénario menace les aspirations de « Indonesia Gold 2045 », car une économie faible alourdira l’économie vers 2045 », a-t-il expliqué.

Alfian a suggéré que le gouvernement devrait s’asseoir avec le public, dans ce cas parlementaire, et de réviser la loi n° 17/2003 sur les finances de l’État pour faire des percées plus approfondies dans la gestion de la dette publique.

« Par exemple, la dette est liée non seulement au PIB (sensible aux flaques d’eau causées par les dépenses gouvernementales), mais aussi au revenu du gouvernement, au ratio de couverture des services d’endettement (DSCR) et aux actifs de l’État », a-t-il déclaré.

Alfian a déclaré qu’une approche plus composite fournira une vue d’ensemble de la situation budgétaire réelle tout en assurant la stabilité économique à long terme.

Pendant ce temps, Alfian a déclaré que cette étape révolutionnaire maintiendrait l’avenir financier de l’Indonésie au milieu des défis de atteindre Indonesia Gold 2045.

« Au lieu d’augmenter les dépenses, le gouvernement doit se concentrer sur la restructuration économique pour produire une économie axée sur l’innovation du secteur privé en tant que principal moteur des rouages de l’économie », a-t-il déclaré.