JAKARTA - PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia prédit que le prix du marché des titres d’État (SBN) ou des obligations gouvernementales à moyen terme ténor pourra se renforcer dans un proche avenir.
Kariska Bella Priyatno, analyste sur le revenu fixe de Mirae Asset, estime que l’augmentation du ténor moyen et court tels que 2 à 5 ans, en moyenne, les conditions du marché des obligations sont encore assez volatiles comme c’est le cas aujourd’hui.
Bella a déclaré que le prix du petit SBN devrait toujours fluctuer avec le taux de rendement ou de rendement au niveau de 6,2% -6,35%, afin que les acteurs du marché puissent profiter de ces fluctuations pour gagner des bénéfices.
« Jusqu’à la fin du premier trimestre de cette année, il semble que le marché se concentre davantage sur les séries ténor intermédiaires et courtes, en particulier les séries FR0101, FR0100, PBS030, PBS032, SPN et SPSN », a déclaré Bella lors de la Journée des médias de mars 2024, le 27 mars 2024.
Selon Bella, le mouvement du prix et le rendement de l’obligation sont contraires, de sorte que lorsque les prix augmentent, cela réduira la baisse du rendement, et vice versa.
Pendant ce temps, le rendement est une référence au bénéfice des investisseurs sur le marché des obligations par rapport au prix car il reflète les coupons, les tenors et le risque en un seul chiffre.
Depuis le début de l’année, Bella a déclaré que les instruments ténor à revenu fixe moyen et courte étaient encore le choix principal des acteurs du marché.
En plus du choix des ténors à moyen courte, selon Bella pour tirer parti de la volatilité du marché qui se produit parce que les ténors à moyen terme sont plus sensibles et volatiles que ceux qui sont plus longs.
Bella a déclaré qu’actuellement, les investisseurs préfèrent également des instruments d’obligation ténor courts et tirent parti d’un calendrier d’expiration proche afin que les risques de croissance du marché soient plus maintenus.
Selon Bella, les fluctuations du marché des instruments de revenu fixe ou de revenu fixe sont toujours très dépendues aujourd’hui des données macroéconomiques, en particulier des États-Unis. Cependant, la baisse possible des taux d’intérêt de référence mondiaux et intérieurs reste un sujet majeur cette année.
« Les taux d’intérêt mondiaux sont encore élevés, ils ne baissent pas l’attrait du SBN parce que le taux d’imbale des résultats ou des résultats réels du SBN indonésien tenor de 10 ans, qui est dans l’ordre de 3,9%, est encore assez intéressant », a-t-il expliqué.
Selon Bella, le principal facteur du SBN de l’Indonésie est encore assez attrayant parce que l’inflation s’est maintenue à 2,75% en février.
Bella a ajouté que le rendement réel était encore plus élevé que celui de pays voisins tels que la Malaisie, la Chine et l’Inde.
« Actuellement, la différence entre le SBN tenor de 10 ans et l’obligation américaine tenor de 10 ans s’est réduite, à 236 points de base (bps). Le montant de 100 bps est équivalent à 1 pour cent », a-t-il déclaré.
Selon Bella, les résultats des deux instruments ne sont pas très différents, cela montre que les acteurs du marché sont assez prudents face aux obligations de l’Indonésie par rapport à d’autres pays.
Pendant ce temps, un tenor de 10 ans est l’un des tenors référents pour le marché des obligations avec un tenor de 5 ans, 15 ans et 20 ans.
« Le prix des obligations gouvernementales de 10 ans peut augmenter, de sorte que le rendement actuel est de 6,5% à 6,7%, plus tard pour la fin du deuxième semestre/2024 pourra tomber à 6%. »
L’économiste en chef de Mirae Asset Rully Arya Wisn Azadto a déclaré que la confiance dans le marché des obligations n’était pas séparée de la condition économique de l’Indonésie qui était encore assez résiliente, même s’il se trouve dans une situation pleine de défis et d’incertitude.
« Certains des défis à venir sont les taux d’intérêt qui sont encore élevés et il y a une tendance à l’inflation alimentaire due à l’augmentation des prix des matières premières », a-t-il déclaré.
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