L'or mondial s'affaiblit, le prix de l'or à Dubaï baisse

JAKARTA - Les tensions entre les États-Unis et l’Iran n’ont pas encore suffisamment poussé les prix de l’or à la hausse. Sur le marché mondial, l’or à l’année est toujours à la recherche de 4 070 dollars par once. À Dubaï, le prix de l’or à 24 carats est redescendu à 489,75 dirhams par gramme jeudi matin.

Gulf News rapporte jeudi 9 juillet que le prix de l’or 24 carats à Dubaï a baissé légèrement de 490 dirhams mercredi. L’or 22 carats a également baissé à 453,50 dirhams contre 453,75 dirhams auparavant.

La baisse est minime. Cependant, ce mouvement a ramené l’or 24 carats au point de départ de juillet. Au début du mois, le prix de l’or 24 carats était de 489,75 dirhams par gramme, puis il a atteint 503 dirhams le 4 et le 5 juillet.

Par la suite, le prix a baissé en raison de la baisse des prix mondiaux de l’or. Le prix de l’or à Dubaï a atteint 499 dirhams le 6 juillet, 493,50 dirhams le 7 juillet, 490 dirhams le 8 juillet et est redevenu 489,75 dirhams jeudi matin.

Pour les acheteurs, la hausse de début juillet est maintenant terminée. Cependant, le prix est toujours au-dessus du plus bas de fin juin de 485,25 dirhams le 30 juin.

Le marché est toujours prudent. L’or n’a pas grimpé alors que le risque de guerre a de nouveau augmenté. Les acteurs du marché ont observé la deuxième journée d’attaques des États-Unis contre l’Iran, la hausse des prix de l’énergie et le risque d’inflation qui pourrait durer plus longtemps.

La dernière attaque a eu lieu après que le président américain Donald Trump a déclaré que le cessez-le-feu était « fini ». Téhéran a également menacé de mener une opération de représailles massive contre les bases américaines au Moyen-Orient.

Les prix du pétrole ont augmenté après l'escalade. Washington a également retiré une exemption qui permettait auparavant à l'Iran de vendre du brut à l'international.

Pour les acteurs du marché de l’or, l’augmentation des prix de l’énergie pourrait réinviter l’inflation et rendre la Fed plus difficile à assouplissé ses politiques monétaires. Les taux d’interét élevs sont en generaĺ moins favorables à l’or car le metal précieux ne rapporte pas d’interét.

Les minutes de la réunion de la Fed en juin, publiées mercredi, ont montré que plusieurs décideurs considéraient des raisons de relever les taux, bien qu'ils aient toujours soutenu la décision de maintenir les taux à un niveau bas.

Gulf News a auparavant noté que la réponse de l’or à la crise cette fois-ci a été plus restreinte que les prévisions de nombreux acheteurs. En fait, l’or est depuis longtemps connu comme un refuge lorsque les marchés mondiaux sont instables.

Au cours des phases d’escalade précieuses du Moyen-Orient, les prix de l’or au comptoir de Dubaï ont été beaucoup plus volatils. L’or 24 carats a grimṕe de 590 dirhams à la mi-février à 636 dirhams à la fin de ce mois-ci, avant de baisser et de se stabiliser.

Les analystes avaient alors dit que le renforcement du dollar, l'augmentation des rendements, les inquiétudes inflationnistes et les actions de prise de profit avaient freiné la reprise de l'or.

Un modèle similaire est à nouveau visible maintenant, mais il se déplace plus prudemment. La demande d’or en tant qu’actif sûr n’a pas disparu. Cependant, l’or est toujours confronté à un dollar fort, à des attentes de taux d’intérêts et à l’incertitude quant à savoir si l’escalade récente perturbera vraiment l’approvisionnement en pétrole et l’inflation à long terme.

Le stratège de recherche de Pepperstone, Dilin Wu, a déclaré que l'or se situait entre deux forces importantes.

« L’or est vraiment dans un bras de fer en ce moment. La hausse est clairement freinée, mais la baisse est également limitée », a déclaré Wu.

Selon Wu, l’escalade entre les États-Unis et l’Iran a fait monter les prix du pétrole, relançant les inquiétudes concernant l’inflation et poussant les anticipations de hausse des taux vers une politique plus restrictive. Cela a fait ressortir les obstacles aux taux d’intérêt sur l’or. Les flux de fonds vers les actifs sûrs préfèrent également le dollar à l’or.

Cependant, les chances d’une hausse de l’or n’ont pas encore été fermées. Wu a dit que les données sur les salaires non agricoles ou NFP de juin ont bouleversé la narration du marché du travail américain qui est encore fort et ont forcé la Fed à reconsidérer le rythme de l’assouplissement.

Les achats d'or par les banques centrales, en particulier par les pays en voie de développement, donnent aussi encore une base aux prix dans le médian terme.

La prochaine direction de l'or sera largement déterminée par deux choses. Premièrement, le flux d'envoies d'energie à travers le Diable de Hormuz. Si elle est perturbée, le prix du pétrole pourrait réaliser une nouvelle hausse et ajouter à la charge de l'inflation. Deuxièmement, les données sur l'inflation consumenteńée des États-Unis ou CPI le 14 juillet et les déclaration de Kevin Warsh devant le Congres.

Les marchés s’attendent à ce que l’inflation américaine principale baisse légèrement de 4,2% à 3,9%. Si le chiffre tombe en dessous de 4%, la Fed a plus de marge pour maintenir les taux d’intérêts et l’or pourrait recevoir un coup de pouce.

Si l'inflation reste élevée, les rendements peuvent augmenter, le dollar s'affirmer et l'or être de nouveau sous pression.

« Selon moi, la fourchette de 4 000 $ à 4 200 $ est une fourchette de trading très incertaine à l’heure actuelle. Au lieu de prendre une direction forte, les commerçants sont susceptibles d’attendre plus de confirmation des données avant de s’aventurer. Le CPI le 14 est un moment déterminant », a déclaré Wu.

Pour les acheteurs à Dubaï, le prix de l’or 24 carats est actuellement bien en deçà du niveau de 522,25 dirhams le 16 juin et de 509,25 dirhams le 18 juin. Cependant, le prix n’est pas encore tombé en dessous du point bas de fin juin.

Cette situation pousse les acheteurs à attendre, en particulier ceux qui veulent acheter des bijoux ou de l’or en lingots lorsque les prix sont corrigés.

Gulf News a également noté une baisse plus profonde des probabilités de besoin d’un dollar plus fort, de rendements plus hauts ou de signes clairs que la demande d’or en tant qu’actif protecteur commence à s’estomper.

Inversement, une hausse pourrait avoir lieu si les données sur l’inflation américaine sont plus faibles, le dollar se déprécie, les achats de banques centrales se poursuivent ou si une nouvelle escalade est perçue par les marchés comme un choc macro plus grand.

Pour le moment, le prix de l’or à Dubaï a annulé les hausses de juillet. Les commerçants attendent toujours des données qui détermineront si l’or se dirige vers 4 200 dollars É.-U. ou rétrère à 4 000 dollars E.-U. par once.