Les banques centrales d'un certain nombre de pays achètent de nouveau de l'or, les réserves mondiales commencent à changer

JAKARTA - Les banques centrales du monde ont de nouveau acheté de l’or en avril. Le total des achats néts a atteint 17 tonnes, alors qu’en mars, il y avait eu presque 30 tonnes de ventes nétes.

Découvert dans un rapport de Yicai Global, samedi 6 juin, le venté de mars a été en partie provoqué par des ventes importantes de la part de la Turquie. Mais en avril, l’interêt de la banque centrale à l’or a rétablié.

La Pologne est le plus grand acheteur. Selon les données du World Gold Council publiées le 3 juin, le pays a acheté 14 tonnes d’or net en un seul mois. Cette année, la Pologne a ajouté 45 tonnes d’or. Maintenant, l’or représente environ 30% des réserves totales du pays.

La Chine a également continú à accumuler de l’or. La banque centrale chinoise a acheté environ huit tonnes en avril. C’est la 18e acquisition consécutive. Ce chiffre est aussi le deuxième plus gros accroissement mensuel depuis que la Banque populaire de Chine a récommencé à acheter de l’or en novembre 2024.

La Russie a pris une direction différente. Le pays a vendu six tonnes d’or en avril. Il s’agit de la vente nette de la Russie pour le quatrième mois consécutif. La Turquie, qui avait auparavant vendu beaucoup d’or, a commencé à stabiliser ses réserves après avoir conclu un contrat de swap à court terme en avril. Un swap est une transaction d’échange d’actifs ou d’engagements financiers sur une période déterminée.

Des changements importants ont été observés dans la composition des réserves mondiales. Selon le rapport de la Banque centrale européenne publié le 2 juin, l’or représentait 27% des réserves officielles mondiales fin de l’an dernier. Sa part a dépassé les titres de dette publique des États-Unis ou les titres du Trésor américain, qui sont tombés à 22%.

En d'autres termes, l'or est maintenant la plus grande actif dans les réserves officielles mondiales. Ce n'est pas seulement une nouvelle pour les commerçants d'or. C'est un signe que la composition des réserves officielles mondiales est en train de changer.

Le rapport indique que l'achat d'or par des pays en voie de développement tels que la Chine, la Pologne, la Turquie et l'Inde a contribué à modifier la carte des réserves mondiales. L'augmentation des prix de l'or a également augmenté sa part dans les réserves officielles.

Mais l’or n’a pas toujours bougé sans heurt. Son prix a atteint un record de 5 598,75 dollars l’once en janvier. Après le déclenchement de la guerre entre les États-Unis et l’Iran, le prix a baissé d’environ 1 000 dollars. Au cours de la dernierère sérière, le prix de l’or a bougé dans la fourchette de 4 500 dollars l’once.

Selon un rapport de Yicai Global, un certain nombre d’institutions financières telles que Morgan Stanley, ANZ et Citibank ont commencé à faire preuve de prudence. Ils ont exprimé une vision baissière de l’or et ont réduite leurs projections de prix. Baissier signifie que les acteurs du marché estiment que les prix seront tendanciellement baissants ou en baisse.

Morgan Stanley a réduite son objectif de prix de l’or pour le second semestre de cette année à 5 200 dollars l’once contre 5 700 dollars l’once. La banque d’investissement de New York estime que des taux réels plus hauts, des tensions géopolitiques et un retard dans la réduction des taux de la Fed rendent l’or de nouveau sensible aux rendements réels. Les rendements réels sont les rendements des investissements après déduction de l’inflation.

D'un autre côté, Saxo Bank estime que l'or conserve un solide positionnement. Dans un rapport publié le 3 juin, la banque danoise a indique que les conflits en Ukraine et au Moyen-Orient renforcent le role de l'or en tant qu'actif de reserve stratgique.

Les risques de sanctions, les inquiétudes quant à la viabilité fiscale, la nécessité de diversifier les réserves et les risques de dévaluation à long terme des monnaies ont poussé les banques centrales à réduire leur dépendance aux réserves traditionnelles.

Saxo Bank estime que les banques centrales mondiales resteront acheteurs nets d’or au cours des 12 prochains mois. Pour le marché, le prix de l’or peut monter et descendre, mais les banques centrales ne semblent pas avoir fini de remplir leurs coffres.