Utiliser la capacité du pays à gérer la dette

JAKARTA - La dette publique continue d’être sous les projecteurs des projecteurs. De l’héritage de la dette du président au prochain président jusqu’à l’objectif enflouissant du ratio d’endettement de 2025. Divers partis remettent en question la capacité du gouvernement à gérer la dette.

Le président Joko Widodo est nommé le chef de l’Indonésie qui a laissé la plus grande dette post-careformation. Sur la base des données du ministère des Finances en mars 2024, la dette publique a été enregistrée pour atteindre 8 262,10 billions de roupies. Cette valeur est beaucoup plus élevée que la valeur de la dette au début de la période de leadership de Jokowi, qui est le héritage du président Susilo Bambang Yudhoyono (SBY), qui s’élevait à 2 608,78 billions de roupies.

Le ratio de la dette au produit intérieur brut (PIB) a également fortement augmenté. Le ratio de la dette en 2014 était de 24,75%, puis passé à 38,79% en mars 2024.

En comparaison, Megawati Soekarnoputri a hérité une dette de 1 299 000 milliards de roupies au gouvernement de SBY, en hausse seulement d’environ 2% par rapport au début de sa présidence, qui s’élevait à 1 273 billions de roupies. Alors que le ratio d’endettement a été réduit de 77,32% en 2001 à 56,50% en 2004.

Dans le régime ultérieur, à savoir le gouvernement SBY, l’augmentation de la dette a été enregistrée d’environ 1 310 000 milliards de roupies. relativement petite en tenant compte de l’augmentation s’est produite sur une période de 10 ans (2004 à 2014). Le ratio de la dette a également été réduit à un niveau de 24,75%.

L’économiste principal du Département régional de la recherche économique et de la coopération de la Banque d’État d’Asie (ADB), Arief Ramayandi, a déclaré qu’il n’y avait fondamentalement aucune norme standard concernant le ratio d’endettement. La Banque mondiale émettit en effet une norme pour le ratio d’endettement, qui est au niveau de 60%. Cependant, les pays développés tels que les États-Unis et le Japon ont un ratio d’endettement supérieur à 100% à 200% du PIB et montraient toujours une bonne gestion économique.

Par conséquent, il a souligné que la partie importante de la dette publique est la gestion de sa dette.

Gestion de la dette

L’un des principaux facteurs déclenchant le pic de la dette publique auprès du régime de Jokowi a été la pandémie de COVID-19. Il y a eu une augmentation significative au cours de la période 2019-2020, où la dette publique a augmenté d’environ 1 300 000 milliards de roupies et que le ratio d’endettement a augmenté de 29,80% à 38,68%.

Bien que le ratio d’endettement reste inférieur à la limite sûre de 60% du PIB, comme stipulé dans la loi (UU) numéro 17 de 2003 sur les finances de l’État, le pic qui s’est produit doit encore être une préoccupation.

En évaluant le portefeuille de la dette, le gouvernement a admis avoir adopté une attitude de gestion prudente, opportuniste et mesurable. La délivrance de titres d’État (SBN) est la principale stratégie du gouvernement pour soutenir le développement du marché financier intérieur. Le SBN domine la composition de la dette publique de 88,05%. La majeure partie de la propriété du SBN est contrôlée par des acteurs locaux, y compris la Banque d’Indonésie (BI). La BI compte 21,3% du budget de l’État qui est utilisé comme instruments de gestion monétaire.

Le gouvernement fait également attention à la période d’acquisition de la dette. Actuellement, la dette publique préliminaire moyenne est estimée à 8 ans.

En plus du financement de la dette, le gouvernement continue également de stimuler les recettes de l’État. Lors de la clôture du livre budgétaire de l’État 2023, la performance des recettes de l’État a pu encourager la balance primaire à entrer dans la zone positive d’une valeur de 92,2 billions de roupies, après avoir passé en zone négative pendant 12 ans.

Le excédent de la balance primaire indique que les recettes de l’État sont suffisantes pour financer les dépenses de l’État tout en payant entièrement ou partiellement les intérêts de base et de la dette. C’est-à-dire que le gouvernement n’a pas besoin de retirer de nouvelles dettes pour rembourser la dette.

C’est ce que le directeur général du financement et de la gestion des risques (DJPPR) du ministère des Finances de Suminto, que la dette publique ne suffit pas seulement en termes de réalisation. Bien que le montant de la dette augmente, le PIB et les recettes sont également élevés.

Le gouvernement s’efforce de maintenir la performance des recettes de l’État. Tout au long du trimestre I-2024, le budget de l’État connaît systématiquement un excédent, ce qui maintient également l’équilibre primaire reste excédent.

Malgré l’excédent, le gouvernement continue de retirer la dette. La réalisation du retrait de la dette en mars 2024 a atteint 104,7 billions de roupies. Le ministre des Finances Sri Mulyani a déclaré que les retraits de la dette étaient toujours effectués pour anticiper la dynamique du marché jusqu’à la fin de l’année. De plus, avec la stable performance du budget de l’État maintenant, le gouvernement peut obtenir un résultat compétitif du budget de l’État.

C’est cette étape que le ministère des Finances veut gérer la dette de manière prudente, opportuniste et mesurable.

La stratégie gouvernementale de gestion de la dette est reconnue par un certain nombre d’agents de classement, tels que le classement mondial de Standard & Poor’s (S&P) et les Ratings Fitch qui maintiennent le classement de l’Indonésie en position BBB avec une Perspectives stables.

Récemment, Thomas Rookmaaker, responsable du Fitch Ratings des Sovereigns Asie-Pacifique, a déclaré que l’Indonésie avait une bonne empreinte de crédibilité budgétaire. Les politiques gouvernementales limitent le déficit budgétaire de 3% à une bonne clôture pour empêcher une augmentation des rations de dette hors du contrôle. Le succès de la politique se reflète dans le déficit budgétaire de l’État qui a été pressé à 1,65% du PIB en 2023 après avoir passé à 6,14% en 2020 en raison de la pandémie, ce qui signifie que le pays a la capacité à obtenir une consolidation budgétaire rapide.