جاكرتا - تحولت خريطة منافسة صناعة الذكاء الاصطناعي مرة أخرى. أفادت تقارير بأن شركة الذكاء الاصطناعي Anthropic قد دخلت تقييم 1 تريليون دولار أمريكي في السوق الثانوية. هذا التقييم يتجاوز OpenAI في القيمة السوقية في منصة خاصة.
وتألق هذا الخبر بسبب أنه يمثل تحولا كبيرا في تصور المستثمرين للاعبين الرئيسيين في قطاع الذكاء الاصطناعي التوليدي.
وفقا لتقارير متداولة في السوق الخاصة، يتم تداول أسهم Anthropic على منصات مثل Forge Global و Hiive على مستوى يرفع قيمة الشركة إلى 1 تريليون دولار أمريكي - أكثر من 100 مليار دولار أمريكي فوق OpenAI في سياق السوق الثانوية. على الرغم من أن هذا يبدو مذهلا، فإن هذا الرقم ليس القيمة الرسمية من جولة التمويل الأخيرة.
وتجدر الإشارة إلى أن التقييم البالغ تريليون دولار يأتي من السعر الذي يوافق عليه المستثمرون الأجانب لشراء أسهم الأقلية في السوق الثانوية، وليس من التمويل الأساسي للشركة. في آخر جولة تمويل رسمية في فبراير 2026، تم تقدير Anthropic بنحو 380 مليار دولار أمريكي. هذا يعني أن السوق الثانوية تعطي مكافأة تقرب من ثلاثة أضعاف فقط للحصول على التعرض للشركة.
وتسبب هذا الظاهري في مزيج من النمو التجاري العدواني وآثار النقص. سجلت أنثروبي ارتفاعا في معدل الإيرادات السنوية من 9 مليارات دولار أمريكي في نهاية عام 2025 إلى أكثر من 30 مليار دولار أمريكي في مارس 2026.
وتعزى هذه الزيادة إلى التبني السريع لمنتجات المؤسسة، بما في ذلك منصة الترميز المستندة إلى الذكاء الاصطناعي، كلاود كود. من ناحية أخرى، فإن إمدادات أسهم Anthropic في السوق الخاصة محدودة.
يميل الموظفون والمستثمرون الأوائل إلى الاحتفاظ بملكيتهم، مما يخلق ضغوطا على الطلب المرتفع مع انخفاض العرض. في منطق السوق، هذه الظروف هي الوقود المثالي لارتفاعات الأسعار المتطرفة.
وفي الوقت نفسه ، تواجه OpenAI حالة مختلفة. ويقال إن المستثمرين المؤسسيين يواجهون صعوبات في العثور على مشترين لما يقرب من 600 مليون دولار من أسهم OpenAI في السوق الثانوية.
ارتفعت أسهم OpenAI الخاصة بنسبة 8.5 في المائة فقط في الأشهر الثلاثة الماضية، متخلفة عن Anthropic التي ارتفعت بأكثر من 200 في المائة في نفس الفترة. ومع ذلك، لا يزال من الضروري قراءة هذا الإثارة بعناية.
غالبا ما تعكس الأسواق الثانوية المشاعر والظواهر والخوف من الفشل (FOMO) ، وليس القيمة الأساسية التي تم اختبارها بالكامل. بمعنى آخر ، يمكن أن ترتفع الأسعار في الأسواق الخاصة بشكل حاد بسبب السرد ، وليس الأداء فقط.
وفي المقارنة، لا تزال OpenAI تداولها بالقرب من التقييم الرسمي لعملية تمويلها، أي حوالي 852 مليار دولار أمريكي. في حين استمتعت Anthropic بمتاجر مضاربة أكثر عدوانية بكثير.
وتشير التقارير أيضا إلى أن Anthropic تعمل مع Goldman Sachs و JPMorgan Chase لإعداد الاكتتاب العام الأولي في نهاية عام 2026.
بالنسبة للعرض العام، يقال إن هدف القيمة أكثر تحفظا، في حدود 400 إلى 500 مليار دولار أمريكي. وهذا الرقم يبين وجود فجوة كبيرة بين التفاؤل في السوق الثانوية والتوقعات الواقعية لسوق عام.
من الناحية الاستراتيجية، يشير هذا التحول إلى أن المستثمرين يقدرون الآن بشكل متزايد نموذج أعمال المؤسسة الذكاء الاصطناعي المستقر والمقيس. ويُنظر إلى Anthropic على أنه لديه وضع قوي في قطاع B2B ، مع التركيز على الأمن وخدمات الشركات.
وعلى العكس من ذلك، لا تزال OpenAI متفوقة في التأثير العالمي، والتوزيع الجماهيري، والنظام البيئي للمستهلكين.
تابع قناة WhatsApp VOI
The English, Chinese, Japanese, Arabic, and French versions are automatically generated by the AI. So there may still be inaccuracies in translating, please always see Indonesian as our main language. (system supported by DigitalSiber.id)
