الفائدة على السندات المستحقة والمهددة بالتخلف عن السداد، روسيا تقول إنها تكبدت التزامات بالدولار واليورو

الكرملين، روسيا. (ويكيميديا كومنز/Минеева Ю.)

جاكرتا (رويترز) - يبدو أن روسيا ستشهد أول تخلف وطني عن السداد منذ عقود حيث يقول عدد من حاملي السندات إنهم لم يتلقوا فوائد مستحقة يوم الاثنين بعد انتهاء الموعد النهائي الرئيسي للسداد في اليوم السابق.

وتكافح روسيا للحفاظ على مدفوعات السندات المتداولة بقيمة 40 مليار دولار أمريكي منذ غزوها لأوكرانيا في 24 فبراير شباط حيث أدت العقوبات الضخمة إلى إخراج البلاد فعليا من النظام المالي العالمي تاركة أصولها دون أن يمسها كثير من المستثمرين.

وقال الكرملين مرارا إنه لا يوجد سبب لروسيا للتخلف عن السداد، لكنه لا يستطيع إرسال أموال إلى حاملي السندات بسبب العقوبات، متهما الغرب بمحاولة دفعه إلى التخلف المصطنع عن السداد.

وصلت محاولات روسيا لتجنب ما كان يمكن أن يكون أول تخلف كبير عن سداد السندات الدولية منذ الثورة البلشفية قبل أكثر من قرن من الزمان، إلى عقبة لا يمكن التغلب عليها في أواخر مايو/أيار عندما منع مكتب مراقبة الأصول الأجنبية التابع لوزارة الخزانة الأميركية موسكو فعليا من سداد المدفوعات.

"منذ مارس ، نعتقد أن التخلف الروسي عن السداد قد يكون حتميا ، والسؤال هو متى" ، قال دينيس هرانيتزكي ، رئيس التقاضي السيادي في شركة المحاماة كوين إيمانويل ، لرويترز ، كما نقل عنه يوم الاثنين 27 يونيو.

وتابع قائلا: "لقد تدخل مكتب مراقبة الأصول الأجنبية للإجابة على هذا السؤال بالنسبة لنا، والمعيار الآن علينا".

الرئيس الروسي فلاديمير بوتين. (المصدر: Kremlin.ru)

وفي حين أن التخلف الرسمي عن السداد سيكون رمزيا إلى حد كبير، نظرا لأن روسيا لا تستطيع الاقتراض دوليا في الوقت الحالي ولا تحتاج إلى أن تكون بفضل عائدات تصدير النفط والغاز الوفيرة، فمن المحتمل أن تؤدي وصمة العار إلى زيادة تكاليف الاقتراض في المستقبل.

وتبلغ قيمة الدفعة المعنية 100 مليون دولار أمريكي من الفائدة على سندين، أحدهما مقوم بالدولار الأمريكي والآخر باليورو، ومن المقرر أن تسدد روسيا المدفوعات في 27 مايو، مع فترة سماح مدتها 30 يوما، تنتهي يوم الأحد.

وقالت وزارة المالية الروسية إنها سددت مدفوعات إلى الوديعة الوطنية للتسوية باليورو والدولار، مضيفة أنها أوفت بالتزاماتها.

وفي سياق منفصل لم يتلق بعض حاملي السندات التايوانيين مدفوعات يوم الاثنين حسبما قالت مصادر لرويترز. وبالنسبة للعديد من حاملي السندات، فإن عدم تلقي الأموال المستحقة في الوقت المحدد لحساباتهم يشكل تخلفا عن السداد.

ومع عدم وجود حد زمني محدد في نشرة الإصدار، يقول محامون إن روسيا قد يكون أمامها حتى نهاية يوم العمل التالي لدفع مستحقات حاملي السندات.

ومن المعروف أن السندات الروسية صدرت بشروط غير عادية مختلفة، وزيادة مستوى الغموض بالنسبة للسندات المباعة مؤخرا، عندما واجهت موسكو عقوبات بسبب ضمها شبه جزيرة القرم في عام 2014 وحادث التسمم في المملكة المتحدة في عام 2018.

وقال رودريجو أوليفاريس كامينال، رئيس مجلس إدارة القانون المصرفي والمالي في جامعة كوين ماري في لندن، إن هناك حاجة إلى توضيح ما يشكل إعفاء روسيا من التزاماتها، أو الفرق بين تلقي المدفوعات واستردادها.

وقال أوليفاريس كامينال لرويترز "كل هذه القضايا تخضع لتفسير المحاكم لكن روسيا لم تتخلى عن حصانتها السيادية ولم ترضخ لاختصاص أي محكمة في أي من الصندوقين."

في بعض النواحي، روسيا بالفعل في حالة افتراضية. قررت لجنة المشتقات المالية حدوث "حدث ائتماني" على بعض أوراقها المالية، مما أدى إلى مدفوعات على العديد من مقايضات التخلف عن سداد الائتمان الروسية، وهي أدوات يستخدمها المستثمرون لضمان تعرض الديون للتخلف عن السداد.

ونجم ذلك عن فشل روسيا في سداد مدفوعات بقيمة 1.9 مليون دولار أمريكي كفوائد مستحقة على المدفوعات التي كانت قد استحقت في أوائل أبريل.

وحتى غزو أوكرانيا، كانت حالات التخلف عن سداد الديون السيادية تبدو غير واردة، حيث اعتبرت روسيا جديرة بالاستثمار حتى قبل تلك النقطة بوقت قصير. كما أن التخلف عن السداد أمر غير عادي ، لأن موسكو لديها أموال لسداد ديونها.

وكان مكتب مراقبة الأصول الأجنبية قد أصدر إعفاء مؤقتا، يعرف باسم الترخيص العام 9A، في أوائل مارس للسماح لموسكو بمواصلة الدفع للمستثمرين. وسمح ذلك بانتهاء صلاحيته في 25 أيار/مايو، عندما شددت واشنطن العقوبات على روسيا، مما أدى إلى خفض المدفوعات فعليا للمستثمرين والكيانات الأمريكية.

إن ترخيص مكتب مراقبة الأصول الأجنبية المنتهي الصلاحية ليس العقبة الوحيدة التي تواجه روسيا، حيث فرض الاتحاد الأوروبي في أوائل يونيو عقوبات على NSD، وكيل روسيا المعين لسندات اليورو.

من المعروف أن موسكو كانت تسرع في الأيام الأخيرة لإيجاد طرق للتعامل مع المدفوعات القادمة وتجنب التخلف عن السداد. ووقع الرئيس الروسي فلاديمير بوتين مرسوما يوم الأربعاء الماضي لإطلاق إجراء مؤقت يمنح الحكومة 10 أيام لاختيار بنوك للتعامل مع المدفوعات بموجب الخطة الجديدة مما يشير إلى أن روسيا ستنظر في الوفاء بالتزامات الديون عند دفع سندات بالروبل.