جاكرتا - قال معهد تطوير الاقتصاد والمالية (INDEF) إن السياسة الجديدة للخارجية الناتجة عن صادرات الموارد الطبيعية (DHE SDA) لديها القدرة على تعزيز سيولة العملات الأجنبية في مجموعة البنوك المملوكة للدولة (Himbara).
"سيؤدي تنفيذ سياسة DHE SDA بالكامل اعتبارا من يونيو 2026 إلى تعزيز موقف السيولة الأجنبية في هيمابرا بشكل كبير" ، قال رئيس مركز الاقتصاد الكلي والمالي في INDEF M Rizal Taufikurahman ، نقلا عن عنترة ، الثلاثاء ، 2 يونيو.
مع الالتزام بوضع العملات الأجنبية الناتجة عن صادرات الموارد الطبيعية في الداخل ، يعتقد ريزال أن تدفق الدولار من قطاعات الفحم ، وصناعة زيت النخيل الخام (CPO) ، والمعادن ، والنفط والغاز ، والتي تم تخزينها في الخارج إلى حد كبير ، سيتم إدخاله أكثر في النظام المصرفي الوطني.
وقال ريزال إن هذه الحالة مهمة بالنظر إلى أن الضغوط الخارجية طوال عام 2026 لا تزال مرتفعة للغاية، مما يعكس تقلبات الروبية التي تحولت إلى ما يقرب من 17,000-17,300 روبية إندونيسية للدولار الأمريكي الواحد. بالإضافة إلى ذلك، حدث أيضا انخفاض في احتياطيات النقد الأجنبي من حوالي 151.9 مليار دولار أمريكي إلى حوالي 148.2 مليار دولار أمريكي في نهاية مارس 2026.
وأضاف أن "إضافة سيولة الدولار في هيمابرا يمكن أن تعزز CASA بالعملات الأجنبية، وقدرة التمويل التجاري، وتوسيع مجال التدخل في سوق العملات الأجنبية المحلية دون أن تفرض عبئا زائدا على احتياطيات النقد الأجنبي لدى بنك إندونيسيا".
كما يعتقد ريزال أن معنويات السوق تميل إلى أن تكون إيجابية بالنسبة لأسهم هيمابرا، لأنها يمكن أن تعزز هيكل التمويل وإمكانات الخزينة في ظل معدلات الفائدة العالمية المرتفعة.
ومع ذلك ، ألقى ريزال الضوء على أن تأثير فعالية هذه السياسة لا يزال يعتمد بشكل كبير على تصميم التنفيذ والثقة في الجهات الفاعلة في التصدير.
إذا كان نظام وضع DHE يعتبر جامدا للغاية وغير تنافسي من حيث المرونة والعوائد، فإن هناك مخاطر على المصدرين في إجراء تعديلات على المعاملات، بما في ذلك تحويل وضع العملات الأجنبية إلى الخارج أو ممارسة الإبلاغ المقلد.
بالإضافة إلى ذلك، فإن تركيز سيولة العملات الأجنبية في هيمابرا يحتمل أيضا أن يؤدي إلى عدم المساواة في السيولة في الصناعة المصرفية الوطنية، وخاصة بالنسبة للبنوك الخاصة التي تعتمد على أموال المصدرين.
لذلك ، قال ريزال ، يمكن أن تكون DHE SDA حافزيا مهما لتعزيز المرونة الخارجية واستقرار القطاع المالي ، ولكنها ليست حلا تلقائيا للحفاظ على الروبية.
وقال: "تظل العوامل الأساسية مثل تدفقات رأس المال الأجنبي والمصداقية المالية ومردود سندات الدولة، وكذلك تصور المستثمرين لآفاق الاقتصاد الإندونيسي، هي العوامل الرئيسية التي تحدد استقرار القطاع المالي الوطني".
The English, Chinese, Japanese, Arabic, and French versions are automatically generated by the AI. So there may still be inaccuracies in translating, please always see Indonesian as our main language. (system supported by DigitalSiber.id)
