جاكرتا - قال الخبير الاقتصادي في معهد برايت أواليل رزقي إن شراء الأوراق المالية الحكومية (SBN) من قبل بنك إندونيسيا (BI) في السوق الثانوية تم بالفعل لفترة طويلة ، ولكن في السابق كان لأغراض العمليات النقدية فقط.
وللعلم، اشترى بنك إندونيسيا (BI) الأوراق المالية الحكومية حتى 18 نوفمبر 2025 لتصل إلى 289.91 تريليون روبية إندونيسية، بما في ذلك المشتريات في السوق الثانوية وبرنامج تحويل الديون مع الحكومة بقيمة 212.60 تريليون روبية إندونيسية.
وفقا ل Awalil ، بدون مشاركة نشطة وجزء كبير من الملكية من BI ، فإن السوق الثانوية ل SBN لديها القدرة على أن تصبح متقلبة للغاية.
"يمكن أن يؤدي الاضطراب إلى انخفاض الأسعار أو زيادة العوائد بشكل غير قانوني إلى حد ما. سيكون لذلك تأثير على جميع المؤشرات النقدية والمالية"، قال في بيان، الثلاثاء 25 نوفمبر/تشرين الثاني.
ومع ذلك ، قال إن ملكية BI ل SBN كان لها تأثير واسع النطاق على حالة الصناعات المالية والنقدية.
وأضاف أواليل على وجه الخصوص، أصبحت البنوك منافسة في جمع الأموال، لذلك أصبحت مترددة بشكل متزايد في صرف كميات كبيرة من الائتمان إلى القطاع الحقيقي.
وأضاف أن الوضع المالي للحكومة يعتمد أيضا بشكل متزايد على سياسات BI وبدون دعمها ، سيكون تمويل عجز الميزانية صعبا للغاية.
وقال: "في الوقت الحالي ، لا تزال SBN تحتفظ بها وتشتريها مرة أخرى من قبل أطراف مختلفة ، من بين أمور أخرى ، لأن نوعا ما مضمونه BI".
ووفقا له ، حتى الآن ، لا تزال ثقة اللاعبين في السوق المالية قائمة ، بما في ذلك الاهتمامات الأجنبية بأوراق مالية بنك إندونيسيا (SRBI). ومع ذلك، إذا كانت هناك صدمات خارجية بسبب الظروف الاقتصادية والمالية العالمية، فإن هيكل الدين الحكومي والمحفظة النقدية التي تديرها بنك إندونيسيا لا تعتبر قوية بما فيه الكفاية.
من ناحية أخرى ، قال إنه إذا أوقفت BI حقا شراء SBN كما يبدو أن وزير المالية في بوربايا يودي ساديوا يريد ، فإن خطر تمويل ميزانية الدولة سيزداد.
وقال: "من سيشتري SBN الجديد ، على الرغم من أنه لا يزال يتم إصداره لتمويل برنامج برابوو ذي الأولوية".
وقدر أن مساحة السياسة المالية للحكومة والسياسة النقدية في بنك إندونيسيا ستكون محدودة بشكل متزايد في عام 2026، في حين أن التحديات الاقتصادية والمالية العالمية مليئة بشكل متزايد بعدم اليقين.
ووفقا له ، للتعامل مع الظروف الحالية وتحديات عام 2026 ، تحتاج الحكومة و BI إلى تعزيز التآزر والتنسيق.
"ومع ذلك ، يجب ألا تقوض استقلال BI ، بحيث يتم وزن كل شيء من مختلف الجوانب الاقتصادية. لا تتبع طموحات الحكومة بشأن سياسات معينة مكلفة للغاية".
The English, Chinese, Japanese, Arabic, and French versions are automatically generated by the AI. So there may still be inaccuracies in translating, please always see Indonesian as our main language. (system supported by DigitalSiber.id)
العلامات الأكثر شيوعًا
#Prabowo Subianto #دونالد ترمب #2026 World Cup #bgn #konflik timur tengahجمع
