الظروف الكلية في الولايات المتحدة ليس لها أي تأثير، سوق SBN لا تزال جذابة للأجانب حتى نهاية العام

جاكرتا - بعد العدد الإيجابي المتزايد من COVID-19 في إندونيسيا، وخاصة في جاكرتا DKI في الأيام الأخيرة من المتوقع أن تؤثر على الاقتصاد المحلي. ومن المتوقع أن يؤدي تمديد فترة تقييد النشاط المجتمعي الجزئي خلال الفترة من 15 إلى 28 يونيو 2021 بسبب الزيادة في معدل COVID-19 إلى خفض معدل النمو الإيجابي الذي بدأ في العمل خلال الربع الثاني من عام 2021.

وكان لهذا الشعور السلبي تأثير على المشاركين في السوق كما عكسه مؤشر أسعار الأسهم المركب (JCI) الذي بلغ 6078.57 نقطة أو بانخفاض 10.47 نقطة في تعاملات الأربعاء 16 يونيو 2021. ويخشى أن يؤثر هذا الوضع غير المستقر على اختيار المستثمرين، ولا سيما الأجانب، لوضع الأموال في السوق المالية الإندونيسية إما من خلال أدوات الأسهم أو الأوراق المالية الحكومية.

من ناحية أخرى، واستنادا إلى تحليل إدارة الاستثمار PT Bahana TCW (Bahana TCW)، على المدى القصير، فإن ظروف السوق المالية في إندونيسيا، وخاصة تجارة SBN، ستظل جذابة، وخاصة بالنسبة للمستثمرين الأجانب.

وفقا لمدير الاستثمار ورئيس الاقتصاد الكلي Bahana TCW بودي حكمت، على الرغم من المشاعر السلبية في السوق بسبب تفشي حالات COVID-19 في إندونيسيا، فإنه يرى استقرار سوق SBN يمكن الحفاظ عليها هذا العام.

"نرى عددا من العوامل التي ستؤثر على توقعات المستثمرين في الاستثمار في SBN، وهي الاستقرار الاقتصادي في إندونيسيا، وعائدنا الذي لا يزال مرتفعا لل SBN والسيولة في السوق العالمية التي لا تزال فائضة. الاستقرار الاقتصادي وارتفاع عائدات SBN نتوقع لا تزال قادرة على جذب المستثمرين الأجانب إلى إندونيسيا"، وقال بودي، في بيانه المكتوب، السبت 19 يونيو.

وفي الوقت الراهن، يحافظ على الاستقرار الاقتصادي في إندونيسيا. سعر صرف الروبية مستقر، والتضخم هو الحفاظ على أقل من الهدف، والميزان التجاري في مايو لديه فائض من USD2.36 مليار دولار، ومن المرجح أيضا أن ثنائي للحفاظ على سعر الفائدة القياسي من 3.5 في المئة مما يحافظ على سعر الفائدة الحقيقي في إندونيسيا إيجابية ويشير إلى سياسة نقدية حكيمة.

وفي الوقت نفسه، أدى نشر بيانات الماكرو في الولايات المتحدة حيث قفز معدل التضخم إلى 5 في المائة (على أساس سنوي/ سنوي) إلى تكهنات بتسارع تراجع السياسة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي ويمكن أن يؤدي إلى تدفقات رأس المال في المستقبل القريب.

وأوضح بودي أنه يبدو أن بيانات التضخم في الولايات المتحدة لن تكون مؤثرة للغاية بالنسبة للمستثمرين العالميين لأن التضخم الأمريكي بنسبة 5 في المائة مؤقت. وينظر إلى هذا من أكبر مساهم في أرقام التضخم في الولايات المتحدة هو الزيادة في تكاليف النقل في هذه الحالة سعر السيارات المستعملة. في حين أن المؤشرات الرئيسية مثل سعر المواد الغذائية لا تزال تحت السيطرة.

وأضاف بودي أن بنك الاحتياطي الفيدرالي ذكر أيضا نفس الشيء بأن التضخم مؤقت فقط وسيتحسن قريبا. وفي أحدث توقعاته، أظهر بنك الاحتياطي الفيدرالي أن التضخم بدأ في الانخفاض في عام 2022.

ونتيجة لذلك، فإن توقعات تضخم السوق على المدى الطويل آخذة في الانخفاض تدريجيا. وأشار نشر رأي أعضاء بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أن رفعا جديدا لأسعار الفائدة سيحدث في عام 2023.

"في حين يتوقع أن يبدأ تفتق لدينا في أوائل عام 2022. وفي رأينا أن المشاركين في السوق العالمية يؤمنون الآن بالإشارة التي أطلقها بنك الاحتياطي الفيدرالي بأن السياسة النقدية ستظل تيسيرية، على الأقل حتى نهاية هذا العام".

ومع هذه الظروف، من المتوقع أن يستمر المشاركون في السوق العالمية في توجيه السيولة الزائدة في الأسواق الناشئة التي لا تزال توفر عوائد عالية حتى نهاية هذا العام. ويعتبر عائد بنك الشعب الإندونيسي لآجل 10 سنوات البالغ 6.57 بالمائة جذابا مقارنة بعائد السندات الأمريكية لآجل 10 سنوات، والذي من المتوقع أن يتراوح بين 1.37 و1.88 بالمائة.

ويمكن رؤية ذلك من الأموال الأجنبية التي ذهبت إلى SBN اعتبارا من 15 يونيو، وبلغت 6.6 تريليون روبية.

واختتم بودي حديثه قائلا: "نتوقع أن يستمر الاتجاه الإيجابي للشراء الصافي الأجنبي في سوق SBN خلال النصف الثاني من هذا العام".