من المقرر الانتهاء من القواعد الجديدة للسيولة الحرة بحلول عام 2026
جاكرتا - تهدف سلطات الخدمات المالية (OJK) مع بورصة إندونيسيا (BEI) إلى الانتهاء من وضع لوائح تنظيمية تتعلق بزيادة الحد الأدنى من الأسهم المتداولة (التدفق الحر) بحلول عام 2026 وتطبيقها تدريجيا.
وأوضح نائب مفوض مراقبة إدارة الاستثمارات في سوق المال والمؤسسات المالية الأوغندية إيدي مانيندو هاراب أن سياسة العرض الحر هي إحدى الأدوات المهمة لدعم تعميق سوق التمويل، وتتطلب تنفيذها دراسة دقيقة.
"لذلك يجب علينا أن ندعم 5api ، بالطبع هناك الكثير من الأشياء التي يجب أن تكون في اعتبارنا في وضع خطة لتنفيذ هذا التدفق الحر" ، أوضح في مؤتمر صحفي في بورصة إندونيسيا ، الثلاثاء ، 30 ديسمبر.
وأكد إيدي أن تعديل أحكام العرض الحر لا يمكن القيام به على وجه السرعة، ويجب أن يكون زيادة حصة الأسهم المتداولة من خلال مراحل مناسبة مع مراعاة العديد من العوامل.
وأضاف أن بعض الجوانب التي تثير القلق تشمل أهداف زيادة السيولة، وحماية المستثمرين، ومصالح المستثمرين وقدراتهم، وحجم رأس المال السوقي، وقدرة السوق على استيعاب أسهم إضافية.
بالإضافة إلى ذلك ، أضاف إيدي أن الفترة الانتقالية المناسبة وتأثيرها على اهتمام الشركات المحلية بالانضمام إلى البورصة يجب أن تؤخذ في الاعتبار أيضا.
"كما يجب علينا أيضا أن نولي اهتماما لمصالح الشركات المحلية للذهاب العام في وقت لاحق. لذلك يجب أن يكون هناك توازن بين تشجيعنا على جعل سوقنا أكثر عمقا ولكن أيضا قدرة سوقنا على استيعابها وما إلى ذلك".
ومع ذلك، أكد إيدي أن اتجاه سياسات OJK وBEI واضح، وهو تشجيع زيادة حصة العرض الحر إلى مستوى أعلى.
وقال إنه يهدف إلى أن يكون هناك تقدم كبير في أوائل عام 2026 ، بما في ذلك احتمال صدور لوائح من بورصة إندونيسيا.
وقال: "ربما نأمل أن يكون هناك على الأقل في بداية عام 2026 هذا بالفعل بداية النتيجة وأن يكون هناك بالفعل لوائح للمنح الدراسية ربما نعم".
وفي الوقت نفسه ، قال مدير عام بورصة إندونيسيا إيمان راشمان إن فريقه في الوقت الحالي في مرحلة متقدمة من الدراسة.
وأضاف أنه بعد الانتهاء من الدراسة، سيواصل البورصة عملية وضع القواعد (rule making) من خلال فتح المجال أمام ردود فعل من الجهات الفاعلة في السوق، بما في ذلك شركات الأوراق المالية والمستثمرين المؤسسيين، فضلا عن الشركات المستقبلية، قبل تقديمها للحصول على موافقة OJK.
وقال: "سنقوم بذلك في أقرب وقت ممكن في عام 2026، وسننفذها بالتزامن مع تعديل لائحة البورصة رقم I-A".
كما يعتقد إيمان أن تحديد الحد الأدنى من الحركة الحرة يجب أن يشير إلى ممارسات البورصات الأخرى كمعيار لكي تكون السياسة المطبقة فعالة وقابلة للموافقة عليها من قبل الجهات الفاعلة في السوق.
وقال: "الشيء المهم هو الفعالية، عندما يكون هناك الاكتتاب العام يمكن أن يمتصها السوق، وفيما بعد تقوم الشركات المحلية بإجراء الاكتتاب العام في بورصة إندونيسيا، وليس في أسواق الأسهم الأخرى".
وللتفاصيل، فإن OJK وBEI يعتزمان زيادة الحد الأدنى من الحرة العائمة للصادرات المسجلة إلى 10 في المائة إلى 15 في المائة. بالإضافة إلى ذلك، يخطط كلاهما أيضا لضبط طريقة حساب الحرة العائمة للصادرات التي ستقوم بإجراء الاكتتاب العام الأولي.
واستنادا إلى حسابات OJK، إذا تم تطبيق شرط الحد الأدنى من الحرة 10 في المائة، فإن ما يصل إلى 751 من المصدرين قد استوفوا المتطلبات حتى 30 سبتمبر 2025.
وفي الوقت نفسه ، لا يزال هناك 192 من المصدرين الذين لم يكونوا متوافقين ، مع إمكانية إضافية للأسهم التي يجب استيعابها من قبل السوق تصل إلى حوالي 21 تريليون روبية إندونيسية.
إذا تم رفع الحد الأدنى من الحرة إلى 15 في المائة، فإن عدد الشركات التي استوفت الشروط المسجلة هو 673 شركة.
وفي الوقت نفسه، لم يستوف 270 آخرون من المصدرين المتطلبات، مع تقدير احتياجات السوق من الأموال تصل إلى 203 تريليون روبية إندونيسية.