بعد إعداد ريبو ، من المحتمل أن تنخفض تكلفة صناديق سندات SMF

جاكرتا - قال رئيس قسم البحوث الاقتصادية في PT Sarana Multigriya Finansial (Persero) مارتن د. سياراناموال إن تكلفة أموال سندات SMF لديها القدرة على الانخفاض بعد أن يمكن استخدام سندات الشركة كإعادة توجيه أساسية في بنك إندونيسيا.

وهذا يسمح لشركة PT SMF بزيادة القدرة الاستيعابية لتمويل مرفق سيولة تمويل الإسكان (FLPP).

"عندما تنخفض تكلفة الأموال منا وتكون مرتبطة ب FLPP ، يمكننا رفع أو رفع FLPP بشكل أكبر" ، قال مارتن نقلا عن عنترة.

وأوضح أنه عندما يتم قبول سندات SMF من قبل المستثمرين والأسواق ، يمكن تقليل حاجة الشركة إلى توفير عوائد عالية.

وأعطى مثالا على ذلك، يتراوح الفارق العائد على عائدات سندات SMF مقابل SBN بين 100-150 نقطة أساس (bps). مع مرافق الاسترداد ، يمكن ل SMF تقديم فجوة أقل ، على سبيل المثال حوالي 80 نقطة أساس. هذا الانخفاض في الفارق يقلل بشكل مباشر من تكلفة أموال الشركة.

ومع انخفاض تكلفة التمويل، زادت أيضا قدرة SMF على زيادة جزء من مرافقي FLPP.

وللعلم، توفر مؤسسة SMF حاليا حصة من الأموال المرافقة بنسبة 25 في المائة لتمويل الرهن العقاري FLPP. وفي نهاية المطاف، فإن الانخفاض في تكلفة الأموال لديه القدرة على تشجيع حجم توزيع الرهن العقاري المدعوم.

وأضاف أن تسهيل إعادة الشراء يشجع أيضا سيولة سوق السندات طويلة الأجل. المستثمرون، الذين كانوا في السابق أقل اهتماما بفترات 10 و15 و20 عاما، أصبحوا الآن أكثر انفتاحا على شراء السندات طويلة الأجل لأن سندات SMF يمكن إعادة توجيهها إلى بنك إندونيسيا.

"مع استخدام سندات SMF كإعادة استحواذ أساسي ، تعرف البنوك أنها تستطيع الحصول على سيولة سريعة. وهذا يساعد على الحفاظ على استقرار السيولة المصرفية ونسبة السيولة الكافية".

للحصول على معلومات ، لدى BI عدد من المعايير للأوراق المالية التي يمكن قبولها كأساس ، بما في ذلك أنواع الأصول السائلة عالية الجودة (HQLA).

وقال مدير أعمال SMF Heliantopo إن الوصول إلى عمليات الاسترداد سيزيد من اهتمام المستثمرين بشراء سندات SMF لأن لديهم خيارات خروج سائلة.

وذكر بأن برنامج الإسكان الوطني البالغ 3 ملايين منزل يتطلب سيولة كبيرة. لذلك من المتوقع أن تسهل سندات SMF ، التي يمكن أن تكون الرفض الأساسي ، دوران الأموال وزيادة حجم توزيع الرهون العقارية FLPP.

أما بالنسبة لحتى الآن، قال هيليانتوبو، إن الأوراق المالية التي يمكن استردادها في BI تشمل فقط سندات SMF التقليدية والشريعة الإسلامية.

أما بالنسبة للأوراق المالية المدعومة بالأصول (EBA) ، فإن كمية محدودة وسائلة تشكل عقبات. ومع ذلك ، تأمل SMF أن يتم استخدام EBA كريبو أساسي في المستقبل إذا كانت السيولة والجودة كافية.

كما ذكر سابقا ، تم الكشف عن خطة توسيع repo الأساسية من قبل حاكم BI Perry Warjiyo في مؤتمر صحفي حول نتائج اجتماع مجلس محافظي BI (RDG) في أكتوبر 2025 ، الأربعاء (22/10).

وقال بيري إن البنك المركزي يواصل تعزيز استراتيجية العمليات النقدية المؤيدة للسوق، أحدها هو توسيع الاستثمار الأساسي من خلال الأوراق المالية الأخرى عالية الجودة الصادرة عن مؤسسات الخدمات المالية التي شكلتها الحكومة أو أسسها.

ومع ذلك ، في ذلك الوقت لم يوضح بيري المزيد عن تعريف "الأوراق المالية عالية الجودة" المعني.

علاوة على ذلك ، في يوم الجمعة (7/11) ، أعلنت BI أن توسيع الرفوف الأساسي يشمل سندات الشركات الصادرة عن SMF. سيبدأ تنفيذ هذا التوسع الأساسي في 10 نوفمبر 2025.

جاكرتا - قال رئيس مجموعة قسم إدارة الأوراق المالية والأصول (DPMA) في BI Fitra Jusdiman إنه حتى الآن ، استخدمت أدوات BI repo بشكل عام الأوراق المالية الحكومية (SBN) كضمان. في الواقع ، هناك أنواع مختلفة من الأوراق المالية التي تتمتع أيضا بجودة عالية وسيولة كافية.

كما وضعت BI عددا من المعايير للأوراق المالية التي يقال إنها ذات جودة عالية والتي يمكن قبولها كأساس ، بما في ذلك أن لها تصنيفا عاليا ، ويمكن تداولها ، ويتم تداولها بنشاط في فترة معينة ، ويتم تسجيلها في حساب المشارك في OM ، ولا يتم دفعها.

تعتبر السندات الصادرة عن SMF تلبي جميع هذه المعايير ، لذلك يتم استخدامها في المراحل المبكرة من تنفيذ هذه السياسة. في المستقبل ، يفتح BI إمكانية قبول سندات الشركات الأخرى ذات الجودة المتساوية.