ترامب يطرد حاكمة بنك الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك ، وسيكون لها تأثير على الروبية و SBN

جاكرتا - قال كبير الاقتصاديين في بنك بيرماتا جوسوا بارديدي إن قرار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بإقالة عضو مجلس محافظي بنك الاحتياطي الفيدرالي، ليزا كوك، فيما يتعلق بالاحتيال المزعوم على الرسوم العقارية كان له تأثير كبير على الأسواق المالية العالمية والمحلية، بما في ذلك إندونيسيا.

وأوضح أن ضعف الدولار الأمريكي على مستوى العالم يدعم بشكل عام تعزيز عملات الدول النامية، بما في ذلك الروبية.

ومع ذلك ، تابع جوسوا ، هناك مخاطر في شكل فوضى قانونية وتسييس البنك المركزي الأمريكي ، مما قد يزيد من التقلبات في الأصول المحفوفة بالمخاطر.

وهكذا، قال إنه على الرغم من أن ضعف الدولار أعطى معنويات إيجابية أولية للروبية، إلا أن ذلك قد تم القبض عليه من خلال اتساع نطاق العرض وسط المخاطر المتزايدة بسبب الأخبار السلبية.

"وهذا يعني أن دعم الدولار الأمريكي الأضعف يمكن أن يتحمل صعودا متوسعا مع ظهور عناوين المخاطر. أظهر رد الفعل الأولي الضعيف للدولار إيجابيات للروبية ، لكنه لم يمتلئ باللمسة المحتملة للمخاطر إذا تسخن الصراع القانوني "، قال ل VOI ، الثلاثاء ، 26 أغسطس.

بالإضافة إلى ذلك ، قال جوسوا ، إن ظاهرة الفرامل على عاتق عائدات السندات الحكومية الأمريكية لديها القدرة على الانتقال إلى أسواق البلدان النامية.

ووفقا له، فإن السندات طويلة الأجل مثل 10 سنوات إلى 30 عاما أكثر حساسية للزيادة في أقساط المخاطر طويلة الأجل والمؤسسية، في حين أن العقود القصيرة إلى المتوسطة الأجل تستفيد من توقعات تخفيف سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي.

وقال: "التطبيق هو أن منحنى SBN لديه القدرة على تثبيط العائد لمدة 2-5 سنوات / انخفاض قليلا نسبيا ، في حين أن 10-20 سنوات أكثر عرضة للصعود / الصعود ، خاصة إذا تم تمديد سحب سلطة بنك الاحتياطي الفيدرالي".

وعلاوة على ذلك، قال إنه من المتوقع أن يواصل بنك إندونيسيا (BI) التركيز على استقرار سعر صرف الروبية والإدارة الأولية في سوق SBN من خلال استخدام أدوات السياسة المؤيدة للسوق للحد من التقلبات الناشئة عن السوق العالمية.

وأوضح أنه إذا حدث ضعف الدولار الأمريكي دون تصاعد في المخاطر، فإن مساحة BI للحفاظ على السيولة ومواصلة مزيج التخفيف المقاس لا تزال مفتوحة، ولكن العكس من ذلك إذا زاد التقلبات العالمية، فمن المرجح أن تعيد BI إعطاء الأولوية للاستقرار من خلال التدخل في سوق الصرف الأجنبي (FX smoothing) وإدارة تدفق المحفظة، على الأقل حتى تهدأ الضغوط الخارجية.

وقال جوسوا إن هذا التطور له تأثير حقيقي على ثقة السوق، لكنه من جانبين، وهما من ناحية، ضعف الدولار الأمريكي وتوقعات تخفيف السياسة النقدية تدعم الأصول في البلدان النامية.

من ناحية أخرى ، قال إنه ستكون هناك مخاوف بشأن انخفاض استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي ، مما يضيف إلى أقساط المخاطر المؤسسية ، خاصة بالنسبة للأصول طويلة الأجل. واختتم قائلا: "بالنسبة لإندونيسيا، فإن الآثار المباشرة هي أن الروبية تميل إلى أن تكون مدعومة بدولارات أمريكية أضعف، في حين أن منحنى SBN لديه الفرصة للتنفس مع تقلبات أعلى".

من ناحية أخرى ، قال إنه ستكون هناك مخاوف بشأن انخفاض استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي ، مما يزيد من أقساط المخاطر المؤسسية ، خاصة بالنسبة للأصول طويلة الأجل.

واختتم قائلا: "بالنسبة لإندونيسيا، فإن الآثار المباشرة هي أن الروبية تميل إلى أن تدعمها دولارات أمريكية أضعف، في حين أن منحنى SBN لديه الفرصة للتنفس مع تقلبات أعلى".