يحتاج المستثمرون إلى إعداد استراتيجية تكييفية وسط حالة عدم اليقين العالمية

جاكرتا - تقدر PT Manulife Aset Manajemen Indonesia (MAMI) أن المستثمرين بحاجة إلى إعداد استراتيجيات تكيفية بعد عدم اليقين العالمي المتزايد بسبب حروب التعريفات الجمركية ، وتقلبات السوق المالية ، والسياسة النقدية غير المؤكدة.

وفي خضم هذه الضغوط الخارجية، يسلط النمو الاقتصادي في إندونيسيا الضوء على الأضواء الرئيسية. وقدر أخصائي الاستثمار في مامي ديماس أردينهينوغراها أن السياسة الحالية للحكومة تسعى للحفاظ على توازن بين دعم النمو قصير الأجل من خلال الاستهلاك وضمان الاستدامة الاقتصادية طويلة الأجل من خلال الاستثمار.

"الاستهلاك المحلي في حالة ضعيفة ، كما يتضح من مساهمة الاستهلاك في الناتج المحلي الإجمالي لإندونيسيا قبل الوباء في حدود 55-58 في المائة ، وهو حاليا في حدود 54 في المائة. إن الانتعاش الاقتصادي غير المتكافئ بعد الوباء هو أحد أسباب ضعف الاستهلاك ويهدد النمو الاقتصادي على المدى القصير "، قال ديماس في جاكرتا ، نقلا عن عنترة ، الأربعاء ، 12 مارس.

اعتمدت الحكومة العديد من السياسات الشعبية لدعم الاستهلاك ، مثل برنامج الأغذية المجانية (MBG) ، وزيادة الحد الأدنى الإقليمي للأجور (UMR) ، وزيادة رواتب الجهاز المدني للدولة (ASN) ، وإلغاء الزيادة في ضريبة القيمة المضافة (VAT).

ومن المتوقع أن توفر هذه السياسة دفعة سريعة للاقتصاد الوطني بالنظر إلى أن نسبة الاستهلاك في دخل الشعب الإندونيسي مرتفعة نسبيا، حيث تصل إلى 74 في المائة.

ومع ذلك، وفي خضم الجهود المبذولة لتشجيع الاستهلاك، قدرت ديماس أن الاستثمار لا يزال أولوية طويلة الأجل لضمان النمو الاقتصادي المستدام.

وتستهدف الحكومة نموا في الاستثمار بنسبة 8 في المائة من أجل تحقيق هدف النمو الاقتصادي الوطني البالغ 8 في المائة.

وتتمثل إحدى الخطوات الاستراتيجية المتخذة في إنشاء دانانتارا، الذي يزعم أنه قادر على تحسين إدارة أصول الدولة على الرغم من أنه لا يزال هناك عدم يقين بشأن شفافية إدارته.

ثم، في قطاع الأسواق المالية، أثار عدم اليقين العالمي ضغوطا على سوق الأسهم الإندونيسية التي شهدت انخفاضا حادا، في حين استمر سوق السندات في إظهار المرونة.

ويرى ديماس أن استقرار سعر الصرف وتخفيف السيولة هما العوامل الرئيسية في استعادة ثقة المستثمرين.

وقال: "تاريخيا، يميل سوق الأسهم إلى تسجيل أداء إيجابي عندما يكون سعر صرف الروبية مستقرا أو يتعزز، وتخففت ظروف السيولة".

ومع ذلك، أظهر سوق السندات جاذبية متزايدة للمستثمرين الأجانب، ويرجع ذلك أساسا إلى سياسة بنك إندونيسيا التي لا تزال تفتح المجال لخفض أسعار الفائدة.

وأوضح ديماس أن الانخفاض في العائد على شهادة الروبية لبنك إندونيسيا (SRBI) كان عاملا يشجع المستثمرين على العودة إلى النظر في الأوراق المالية الحكومية (SBN) كأداة استثمارية.

"ومع ذلك ، لا يمكن إنكار أن المخاطر لا تزال متأثرة بديناميكيات السوق العالمية العالية وتصور السوق للسياسة المحلية هي عوامل يمكن أن تؤثر على معنويات السوق. واستجابة لهذا الشرط، نعتقد أن المستثمرين يجب أن يكون لديهم محفظة استثمارية متنوعة لتقليل مستوى المخاطر، ولكن يمكنهم البقاء مستثمرين في السوق لاكتساب الاتجاه المعاكس المحتمل في السوق".

على الجانب الخارجي ، تضيف سياسة التعريفة الجمركية التي أعلنتها الولايات المتحدة (الولايات المتحدة) تحديات للاقتصاد العالمي.

يعتبر فرض رسوم جمركية بنسبة 25 في المائة على الصلب الإندونيسي إلى الولايات المتحدة له تأثير مباشر محدود ، بالنظر إلى أن صادرات الصلب تغطي فقط 0.07 في المائة من إجمالي صادرات إندونيسيا.

ومع ذلك، لا تزال المخاطر غير المباشرة الناجمة عن تباطؤ التجارة العالمية هي الشاغل الرئيسي.

وقال "نستنتج حاليا أن مخاطر التعريفة الجمركية لا تزال قائمة على الرغم من أنها ضئيلة ، وما يتعين علينا معالجته بشكل أفضل هو المخاطر غير المباشرة الناشئة عن الانخفاض المحتمل في التجارة العالمية والطلب على الصادرات من إندونيسيا ، فضلا عن الزيادة في أسعار السلع المستوردة بشكل عام".

علاوة على ذلك ، سلط ديماس الضوء على اتجاه السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي و BI الذين ما زالوا حذرين في خفض أسعار الفائدة.

ومن المتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس هذا العام، في حين يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي الحفاظ على التوازن بين استقرار سعر الصرف والنمو الاقتصادي.

وقال: "توقعات مامي لمعدل BI حتى نهاية العام تتراوح بين 5.25 و5.50 في المائة".