يسلط المراقب الضوء على ملكية Danantara Fantastic Asset
جاكرتا - أصبحت BPI Danantara على الفور ثامن أكبر SWF في العالم ، لأن لديها أصولا تبلغ حوالي 900 مليار دولار أمريكي ، وتعرف أيضا باسم حوالي 14000 تريليون روبية.
ومع ذلك ، قال المراقب الاقتصادي للمعهد الإندونيسي للعمل الاستراتيجي والاقتصادي (ISEAI) روني بي ساسميتا إن دانانتارا لا تزال بحاجة إلى حقن PMN من الحكومة ، والتي تخطط ليتم أخذ ألان من حصة توزيع أرباح الشركات المملوكة للدولة إلى الدولة ورأس المال من نتائج سياسة التكيف الحكومي ، مع إجمالي عدد يزعم أنه سيكون أعلى من 100 تريليون روبية إندونيسية.
"لأن الأصول التي تبلغ قيمتها 14 ألف تريليون روبية إندونيسية ليست في شكل صناديق نقدية أو أموال جديدة. وهذا يعني أن أصول الشركات المملوكة للدولة السبع الأعضاء في إطار دانانتارا ليست أصولا سائلة يمكن استخدامها مباشرة للاستثمار من قبل دانانتارا "، قال في بيانه ، الأحد ، 2 مارس.
وأوضح روني أن أصول ثلاثة بنوك مملوكة للدولة أعضاء في الوسطاء حيث أن معظم الأصول المصرفية هي في شكل قروض تعطى لأطراف ثالثة، سواء للاستهلاك أو الاستثمار.
وقال: "الأصل في الغالب من أموال الطرف الثالث أيضا ، أي عملاء الودائع وغيرهم ، والتي يجمعها البنك".
ووفقا له، فإن هذه هي الوظيفة التقليدية للخدمات المصرفية، أي كوسيط مالي وجمع الأموال من الجمهور باتفاق على مبلغ معين من الفائدة لفترة معينة من الزمن، ثم إقراضها للأطراف المحتاجة، بفائدة أعلى بكثير بحيث يكون الفرق في الفائدة على الإيداع والائتمان ربحا للبنك.
وقال روني إنه بالإضافة إلى الأصول الائتمانية والأصول المادية في شكل أراض ومبان، يمكن أن تكون أصول البنك أيضا في شكل أصول مالية، مثل سندات الدين الحكومية، وملكية الأسهم في شركات معينة، وأنواع أخرى من الأوراق المالية.
"ولكن مرة أخرى ، فإن غالبية أصل المصدر هو من أموال طرف ثالث ، أي العملاء" ، أوضح.
وفي الوقت نفسه، فإن أصول الشركات المملوكة للدولة غير المصرفية هي أيضا متشابهة، وليس في شكل سيولة، فقط في شكل أصول، سواء كانت مادية أو مالية، وكلها تتطلب نوعا من الهندسة المالية التي يمكن تحويلها إلى رأس مال، مثل توريق الأصول إلى أشكال المشتقات، على سبيل المثال إصدار سندات الدين والميزانية مع الأصول الأساسية.
بعد ذلك ، حصلت Danantara للتو على أموال جديدة ، ولكنها مدينة بشكل غير مباشر لمشتري الأصول المالية ، بالطبع مع العائد.
لذلك ، قال روني إنه مع أصول بقيمة 14000 تريليون روبية إندونيسية ، لم تتمكن دانانتارا من فعل أي شيء ، لأنه ليس في شكل أموال جديدة أو سائلة بحيث لا تزال دانانتارا بحاجة إلى مئات التريليونات من PMN من الحكومة.
وقال: "لسوء الحظ ، بعد مراجعة قانون الشركات المملوكة للدولة حيث لم تعد الموارد المالية للشركات المملوكة للدولة مالية منفصلة للدولة ، ثم تلقائيا بعد أن تلقى الوسط PMN ، لم تعد الأموال فجأة جزءا من مالية الدولة المنفصلة".
وأوضح أنه "من الممكن أيضا أن تقول هذه العملية نوعا من الاستحواذ الدقيق على ميزانية الدولة، والتي قد تكون تحت سيطرة أطراف معينة نيابة عن الشركات المملوكة للدولة".
لذلك ، ذكر روني بعدم الاستمتاع بنفسك كثيرا عندما علم أن إندونيسيا أصبحت فجأة لديها SWF من اللوحة الحمراء مع أصول تبلغ 14000 تريليون روبية إندونيسية ، لأنها في النهاية ستستمر في استهلاك ميزانية الدولة عبر PMN ، والتي لم تعد فجأة جزءا من مالية الدولة بعد أن أصبحت PMN في دانانتارا.
وقال: "وهذا أيضا ما يميز صندوق الاستثمار الأجنبي الدولي عن صندوق الاستثمار الأجنبي الدولي في البلدان الأخرى ، والذي يتم تخصيص أمواله من نتائج استغلال الموارد الطبيعية في هذه البلدان ، مثل صندوق الاستثمار الأجنبي السعودي والإمارات العربية المتحدة و RDIF الروسي ، وغيرها".