ميراي للأصول الأساسية توقعات سوق السندات لا تزال مستقرة حتى الفصل الدراسي الثاني من عام 2024.

جاكرتا - تتوقع PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia أن سعر السوق للأوراق المالية الحكومية (SBN) أو السندات الحكومية متوسطة القيمة القصيرة يمكن أن يتعزز في المستقبل القريب.

تقدر محللة الدخل الثابت ميراي أسيت كارينسكا بيلا برياتنو أن الزيادة في متوسط العمر المتوسط القصير مثل 2 سنوات إلى 5 سنوات في منتصف ظروف سوق السندات لا تزال متقلبة للغاية كما هي اليوم.

وقالت بيلا إنه من المتوقع أن يستمر سعر SBN على المدى القصير في التقلب مع معدل عائد عند مستوى 6.2 في المائة -6.35 في المائة ، حتى يتمكن المشاركون في السوق من الاستفادة من هذا التقلب لجني الأرباح.

"حتى نهاية الربع الأول من هذا العام ، يمكن ملاحظة أن السوق يركز أكثر على سلسلة المدة المتوسطة والقصيرة ، وخاصة سلسلة FR0101 و FR0100 و PBS030 و PBS032 و SPN و SPSN" ، قالت بيلا في مارس 2024 ، 27 مارس 2024.

وفقا لبيلا ، فإن تحركات أسعار وعائد السندات تتعارض مع بعضها البعض ، بحيث عندما يرتفع السعر ، فإنه سيقمع العائد إلى الانخفاض ، والعكس صحيح.

وفي الوقت نفسه، تشكل العائد مرجعا لصالح المستثمرين في سوق السندات مقارنة بالسعر لأنه يعكس القسيمة والفترة وخطر بأرقام واحدة.

منذ بداية العام ، قالت بيلا إن أداة متوسط العائد على الدخل الثابت القصيرة لا تزال الخيار الرئيسي للمشاركين في السوق.

بالإضافة إلى ذلك ، فإن اختيار فترة التقاعد المتوسطة القصيرة ، وفقا لبيلا ، هو الاستفادة من تقلبات السوق التي تحدث لأن فترة التقاعد المتوسطة أقصر أكثر حساسية وتقلبا مقارنة بفترات أطول.

وقالت بيلا إن المستثمرين يفضلون حاليا أيضا أدوات السندات قصيرة الأجل ويستفيدون من موعد الاستحقاق القريب حتى يتم الحفاظ على مخاطر قادة السوق بشكل أفضل.

وفقا لبيلا ، فإن التقلبات الحالية في السوق لأداة الدخل الثابت لا تزال تعتمد بشكل كبير على بيانات الاقتصاد الكلي ، خاصة من الولايات المتحدة. ومع ذلك، فإن إمكانية انخفاض أسعار الفائدة القياسية العالمية والمحلية لا تزال موضوعا كبيرا هذا العام.

وأوضح أن "أقساط الفائدة العالمية لا تزال مرتفعة ولا تقلل من الجاذبية من SBN لأن مستوى العائد الفعلي ل SBN Indonesia لمدة 10 سنوات ، والتي تقع في حدود 3.9 في المائة ، لا يزال جذابا للغاية".

وفقا لبيلا ، لا يزال العامل الرئيسي في SBN Indonesia جذابا للغاية لأن التضخم استمر عند 2.75 في المائة في فبراير.

وأضافت بيلا أن العائد الحقيقي لا يزال أعلى من الدول المجاورة مثل ماليزيا والصين والهند.

"في الوقت الحالي ، انخفض الفارق (الفارق) بين SBN لمدة 10 سنوات والسندات الأمريكية (الخزانة الأمريكية) لمدة 10 سنوات ، حيث يبلغ 236 نقطة أساس (bps). مبلغ 100 نقطة أساس يعادل 1 في المئة".

ووفقا لبيلا، فإن الفرق في العائدات بين الصناديقين يظهر أن اللاعبين في السوق حكماء جدا تجاه السندات من إندونيسيا مقارنة بالدول الأخرى.

وفي الوقت نفسه، فإن فترة السداد البالغة 10 سنوات هي واحدة من السداد القياسي لسوق السندات إلى جانب فترة سداد مدتها 5 سنوات و 15 سنة و 20 سنة.

وقال: "يمكن أن يرتفع سعر السندات الحكومية لمدة 10 سنوات ، وبالتالي فإن العائد الحالي هو 6.5 في المائة - 6.7 في المائة ، في وقت لاحق لنهاية الفصل الدراسي الثاني من عام 2024 ، سيكون قادرا على الانخفاض إلى 6 في المائة".

وقالت كبير الاقتصاديين ميراي أسيت رولي آريا ويسنوبروتو إن الثقة في سوق السندات لا يمكن فصلها عن الوضع الاقتصادي لإندونيسيا، الذي لا يزال مرنا بما فيه الكفاية، حتى في خضم وضع مليء بالتحديات وعدم اليقين.

وقال "بعض التحديات التي تنتظرنا هي أسعار الفائدة التي لا تزال مرتفعة وهناك اتجاه لتضخم الأغذية ناجم عن ارتفاع أسعار المواد الغذائية الأساسية".