سيليوس يحدد شروط الحصانة المستثمر في سندات باتريوت وسندات الأحمر والأبيض

مدير الاقتصاد في سيلوس نايول هويدا (يمين). (الصورة: تيريسيا أغاتا / VOI)

جاكرتا - أصدرت الحكومة أخيرا نسخة من قانون تطوير وتعزيز القطاع المالي (P2SK) الناتج عن التنقيح الذي تم إقراره في 4 يونيو 2026.

ومع ذلك، فإن الوثيقة لم تظهر إلا بعد ثلاثة أسابيع تقريبا من التصديق، مما يحد من المساحة العامة لإجراء دراسة شاملة لمضمون القواعد الواردة فيها.

أحد الأحكام التي تكتسب أهمية خاصة هو الجزء الثامن المتعلق بالأدوات المالية الخاصة، ولا سيما المادة 50 ألف التي تنظم إصدار سندات الدين الخاصة في شكل سندات وطنية و سندات وطنية.

وتلقى الحكم انتقادات لأنه يعتبر أنه يحتمل أن يثير مشاكل قانونية وإدارية.

بالإضافة إلى ذلك ، هذا المادة مليئة بمصالح النخبة السياسية والمجرمين الماليين لأنها توفر الحصانة لأولئك الذين يرتكبون جرائم غسل الأموال والجرائم المالية الأخرى.

واعتبر مدير الاقتصاد في سيلوس نائلول هودا أن ظهور الصكوك لا يمكن فصلها عن الحاجة إلى تمويل أكبر للتنمية وسط قيود الحكومة المالية.

"الحكومة تحتاج إلى أموال كبيرة لتمويل التنمية التي لم تعد تستطيع استخدام ميزانية الدولة. تم تسليم التنمية في النهاية إلى Danantara ، ولكن مثل الحكومة ، فإنها أيضا جافة من السيولة. لذلك ، أصدر Danantara سندات الدين بدءا من سندات Patriot و سندات Merah Putih. ولكن لضمان أن هناك من يشتري هذه السندات ، فإن الحكومة تضمن أن الأموال لها حصانة من القانون".

كما أبرز أحكام الدولة التي توفر الحماية للمشترين من سندات الدين الخاصة من الدعاوى الجنائية العامة والضريبية إلى الدعاوى المدنية.

ووفقا له، فإن القواعد تنطوي على إمكانية إيجاد انطباع بأن الأموال المودعة في الصكوك لا يمكن أن تكون أساسا للبحث عن جرائم مالية مزعومة.

وقال: "يمكن للجناة في مجال الفساد، حتى غسل الأموال عبر الوطنية التي ترتكب جرائم في مجال التمويل، استخدام هذه الأداة لتبييض نتائج أموالهم، والاستمتاع بايرادات الاستثمار التي تدفعها الضرائب العامة من خلال الشركات المملوكة للدولة. هذا القانون يتماشى مع قانون الشركات المملوكة للدولة الأخير الذي يمنح الحصانة للموظفين في الشركات المملوكة للدولة، بما في ذلك Danantara من جرائم الخسائر المالية للدولة".

وفي الوقت نفسه ، أضاف المدير التنفيذي لسيليوس بيمّا يودهيستيرا أن خطر سمعة الحصانة من مشتري سندات داناتارا الخاصة كان له أيضا تأثير على صورة حكومة إندونيسيا.

ووفقا له، فإن منح الحماية القانونية على نطاق واسع للغاية للمستثمرين في سندات الدين الخاص يحتمل أن يثير تساؤلات من جانب مجتمع المستثمرين الدوليين بشأن التزام إندونيسيا بمبادئ الحوكمة والشفافية ومنع غسل الأموال.

"بدلا من تحسين سيادة القانون، والقواعد الصارمة للعب، وخاصة مكافحة الفساد وغسل الأموال عبر الوطنية، تقوم الحكومة بتنقيح لوائح قانون P2SK لتسهيل الجريمة غير العادية في شكل سندات خاصة. الخوف من المستثمرين مع الامتثال أو الامتثال العالي لمعايير الاستدامة والمسؤولية الاجتماعية والمسؤولية البيئية لا يرغبون في التعاون مع Danantara. يمكن أن يتعرضون لخطر السمعة".

وأكد أن مفهوم حماية المستثمرين الذي كان معروفا في السابق في صكوك سندات الدولة يختلف عن الأحكام الواردة في تنقيح قانون P2SK ، أي في قانون سندات الدولة (SUN) الذي يشكل الأساس لإصدار سندات التجزئة الإندونيسية (ORI) ، حماية المستثمر أساسا في شكل ضمان من الدولة على السداد الأساسي والفائدة على سندات الدين.

"لذلك فإن القواعد الخاصة بالرسائل الائتمانية التي لها طبيعة مناعة هي في الواقع أول مرة يتم إصدارها في تنقيح قانون P2SK 2026".