جاكرتا - يواجه البنك المركزي الهندي معضلة معروفة أيضا في إندونيسيا. إما ترك العملة تتضاءل أو رفع أسعار الفائدة في الوقت الذي لا تزال فيه الاقتصادات عرضة لارتفاع أسعار الفائدة.
وفقا لتقرير لشبكة سي إن بي سي نقلا عن يوم الأربعاء 3 يونيو ، يتوقع معظم الاقتصاديين أن يظل بنك الاحتياطي الهندي أو RBI في موقف سعر الفائدة المرجعي ، وهو سعر الفائدة الأساسي الذي يمثل نقطة مرجعية للإقراض ، عند 5.25٪ في اجتماع السياسة النقدية يوم الجمعة. ومع ذلك ، فإن فرص زيادة أسعار الفائدة لم تغلق بعد. السبب هو أن الروبية ضعيفة ، والتضخم يلوح في الأفق.
استطلعت CNBC رأي تسعة اقتصاديين قبل قرار بنك الاحتياطي الهندي. يرى معظمهم أن زيادة جديدة في أسعار الفائدة قد تحدث قبل نهاية العام. لكن قلة منا توقع أن يتحرك بنك الاحتياطي الهندي بسرعة أكبر للسيطرة على الروبية التي سجلت أدنى مستوى لها على الإطلاق مقابل الدولار الأمريكي.
واعتبر فينوجوبال غار، المدير الإداري ورئيس البحوث في بيرنشتاين في الهند، أن زيادة أسعار الفائدة كانت أكثر معقولية. وقال في برنامج Inside India CNBC إن الخطوة يمكن أن تجعل الهند تتكيف مع اتجاه أسعار الفائدة العالمية وتساعد في احتواء تدفقات رأس المال الخارجي، أي الأموال التي يخرجها المستثمرون من سوق الهند.
إن الضغط الأكبر على صناع السياسات اليوم هو انخفاض قيمة العملة. هذا يعني أن قيمة العملة تتضاءل مقابل العملات الأخرى، في هذه الحالة الروبية مقابل الدولار الأمريكي.
الهند ليست الدولة الوحيدة التي تتخذ موقفا صعبا. لقد رفعت إندونيسيا بالفعل أسعار الفائدة 50 نقطة أساس، أو 0.5٪، في 20 مايو، وهو أكبر من توقعات السوق، للحد من ضعف الروبية. رفعت سريلانكا أيضا أسعار الفائدة 100 نقطة أساس، أو 1٪، في 26 مايو، وهو أكبر زيادة في أربعة أعوام.
وتعرض الروبية لضغوط من جراء ارتفاع فاتورة الواردات وتدفقات رأس المال الخارجي. وحتى الحكومة الهندية اتخذت عددا من الإجراءات الطارئة، بما في ذلك بيع الدولار من خلال البنوك المملوكة للدولة، وفقا لما ذكرته رويترز نقلا عن سي إن بي سي. كما رفعت الحكومة رسوم الاستيراد على الذهب للحد من الطلب والحفاظ على احتياطيات النقد الأجنبي، أي مخزون العملات الأجنبية للبلاد.
وفي نفس التقرير، ذكرت شبكة سي إن بي سي أن الروبية لا تزال واحدة من أكثر العملات هشاشة في آسيا. كما أن السوق يراقب الرقم المهم وهو 100 روبية لكل دولار أمريكي.
وقال حاكم بنك الاحتياطي الهندي سانجاي مالهاطرا في وقت سابق إن البنك المركزي سيفعل كل ما يلزم لضمان أن تكون عمليات التسعير في سوق الصرف الأجنبي منظمة. ولم يذكر البيان على موقع Mint في 25 مايو أي زيادة مباشرة في أسعار الفائدة، لكنه أشار إلى أن جميع الخيارات لا تزال مفتوحة.
المشكلة هي أن الضغط لا يأتي فقط من أسعار الصرف. بدأت التضخم أيضا.
إن التضخم في الهند لا يزال دون هدف بنك الاحتياطي الهندي البالغ 4٪. ومع ذلك ، يرى الاقتصاديون مخاطر جديدة من ارتفاع أسعار الطاقة، والروبية الضعيفة، والاضطرابات في إنتاج الغذاء بسبب الطقس.
وقال ساكشي غوبتا، كبير الاقتصاديين في HDFC Bank، إن مخاطر التضخم يمكن أن تأتي من ارتفاع تكاليف الطاقة التي يتم تمريرها إلى المستهلكين والاضطرابات الجوية الناجمة عن النينيو. النينيو هو ارتفاع درجة حرارة سطح البحر الذي يمكن أن يزعزع أنماط الأمطار.
في أبريل ، ارتفع التضخم الاستهلاكي ، أو ارتفاع أسعار السلع التي يشعر بها الناس ، لشهر خامس على التوالي إلى 3.48 ٪ ، على الرغم من أن الحكومة كانت لا تزال تحتفظ بالوقود في محطات الوقود. في الأسبوعين الماضيين ، تم رفع أسعار الوقود عدة مرات. هذا يمكن أن يجعل التضخم يتحرك بسرعة أكبر.
بلغ الارتفاع التراكمي في أسعار الوقود 7.5 روبية للتر، وهو أعلى من التقدير الأولي لسييتي البالغ 5 روبية. لذلك، رفعت سييتي توقعاتها لمتوسط التضخم في الهند للسنة المالية المنتهية في مارس 2027 إلى 4.9٪، من 4.6٪.
لا تزال سيتي تتوقع أن يظل مجلس السياسة النقدية في بنك الاحتياطي الهندي، وهو الهيئة التي تحدد أسعار الفائدة، على حاله في يونيو. لكنه يتوقع زيادة مرتين، 25 نقطة أساس في أغسطس وأكتوبر.
يأتي التهديد الآخر من الطقس. وقال الأمين العام للأمم المتحدة أنطونيو غوتيريش إن النينيو لديها فرصة للوصول في الأشهر المقبلة بنسبة 90٪ من اليقين. واصف ذلك بأنه تحذير مناخي ملح.
بالنسبة للهند، هذه ليست قضية طقس عادية. يعتمد ما يقرب من 60٪ من قطاع الزراعة في البلاد على سقوط الأمطار. وقد تم تخفيض التوقعات الخاصة بموسم الأمطار إلى 90٪ من المتوسط على المدى الطويل، وهو أضعف من التوقعات السابقة البالغة 92٪. إذا كان صحيحا، يمكن أن يكون أسوأ موسم أمطار في 11 عاما.
ارتفع التضخم الغذائي إلى 4.2٪ في أبريل، من 3.87٪ في مارس. وتزداد الضغوط بسبب تعرض الهند أيضا لخطر نقص الأسمدة قبل موسم الحصاد، وهو موسم الحصاد الرئيسي في الهند خلال موسم الأمطار.
حذر رئيس الاقتصاديين في المنظمة، ماكسيمو توريرو، من أن الصراع الخليجي والموسم الأمطار دون المستوى الطبيعي يمكن أن يرفع تكاليف الاستيراد، ويقلل من إمدادات الأسمدة المحلية، ويقلل من أسعار المواد الغذائية، وخاصة القمح والأرز والخضروات.
هنا، تبدأ موقف RBI في أن تكون صعبة. يمكن أن يساعد الاحتفاظ بالأسعار في مساعدة الاقتصاد على التحرك بحرية أكبر، ولكن الروبية يمكن أن تتعرض لضغوط أكبر. يمكن أن يؤدي رفع أسعار الفائدة إلى إبطاء أسعار الصرف، ولكن تكاليف الاقتراض ترتفع أيضا.
الهند الآن في مفترق طرق مألوف للعديد من البلدان النامية. يجب عليهم الحفاظ على العملة، واحتواء التضخم، وضمان أن الاقتصاد لا يزال في حركة.
The English, Chinese, Japanese, Arabic, and French versions are automatically generated by the AI. So there may still be inaccuracies in translating, please always see Indonesian as our main language. (system supported by DigitalSiber.id)
العلامات الأكثر شيوعًا
#Prabowo Subianto #دونالد ترمب #نار #حج 2022 #bgn #konflik timur tengahجمع
