روبية تقترب من 18 ألف روبية لكل دولار أمريكي، سوق تنتظر دليل وليس مجرد تفاؤل

رسم بياني (صورة: الوكالة الوطنية)

جاكرتا - استمرت قيمة الروبية تحت ضغط الدولار الأمريكي في تداول الأربعاء 3 يونيو 2026.

استنادا إلى بيانات بلومبرغ في الساعة 10.17 صباحا بتوقيت شرق وجنوب آسيا ، كان الروبية عند مستوى 17.926 روبية لكل دولار أمريكي ، وهو ضعف 87.50 نقطة أو 0.49 في المائة.

وللتفاصيل، في يوم الثلاثاء 2 يونيو 2026، نقلا عن بلومبرغ، أغلقت سعر الصرف الفوري للروبية على انخفاض قدره 0.19 في المائة إلى مستوى 17.839 روبية لكل دولار أمريكي.

وفي الوقت نفسه، أغلقت أسعار الدولار الفورية بين البنوك في جاكرتا (Jisdor) التابعة لبنك إندونيسيا (BI) ارتفاعا بنسبة 0.11 في المائة إلى مستوى سعر 17.863 روبية إندونيسية للدولار الأمريكي.

جوسوا بارديدي، رئيس الاقتصاديين في بنك بيرماتا، يرى أن ضعف الروبية إلى ما يقرب من 17.900 روبية إندونيسية للدولار الأمريكي يعكس مزيجًا من الضغوط العالمية والمحلية المتزايدة القوة، وليس فقط بسبب العوامل الموسمية.

ووفقا لجوسيا، لا تزال المشاعر العالمية محاطة بالغموض بشأن الصراع بين الولايات المتحدة وإيران، ومخاطر اضطراب إمدادات الطاقة عبر مضيق هرمز، وارتفاع أسعار النفط العالمية، وزيادة الطلب على الدولار الأمريكي كأصل آمن.

وأوضح أن العملات في منطقة آسيا لا تزال حساسة للغاية للتطورات في الصراع، وفي الوقت نفسه، يفرض ارتفاع أسعار الطاقة ضغوطا إضافية على الدول المستوردة للطاقة، بما في ذلك إندونيسيا.

"هذه الظروف ذات أهمية كبيرة بالنسبة لإندونيسيا لأن واردات النفط والغاز المسال وتكاليف اللوجستيات تتطلب الدولار، لذلك فإن أي ارتفاع في أسعار الطاقة يزيد مباشرة من الطلب على العملات الأجنبية ويضعف الروبية"، قال ل VOI ، الأربعاء ، 3 يونيو.

ومع ذلك ، يرى جوسوا أن فرص تعزيز الروبية لا تزال مفتوحة هذا الشهر. ومع ذلك ، فإن التعزيز أكثر واقعية في شكل تثبيت تدريجي أو تعزيز محدود ، وليس انتعاشا سريعا.

وقال: "يمكن أن يعود الروبي إلى التعزيز في نطاق 17.600 إلى 17.750 روبية إذا كانت هناك ثلاثة شروط: انخفاض أسعار النفط بشكل أكثر وضوحا بسبب التقدم السلمي بين الولايات المتحدة وإيران ، وعودة تدفقات الأجانب إلى SBN و SRBI ، وإعطاء الحكومة إشارات مالية مقنعة".

وأضاف أنه على العكس من ذلك، إذا ارتفع سعر النفط مرة أخرى، فإن عملية السلام تواجه عقبات، وتقوى الدولار الأمريكي، ولا يزال المستثمرون يراقبون المخاطر المالية وأوضاع الميزان الخارجي في إندونيسيا، فإن الروبية لديها القدرة على البقاء في نطاق 17.800 إلى 18.000 روبية إندونيسية للدولار الأمريكي.

ووفقا له، فإن الروبية تتجه حاليا إلى أعمق فترة تراجع منذ أكتوبر 2024 بسبب المخاوف بشأن الإنفاق المالي الحكومي وارتفاع أسعار النفط العالمية، لذلك يحتاج السوق إلى دليل على تحسن حقيقي، وليس مجرد بيانات متفائلة.

وأضاف جوسوا أن ارتفاع سعر الفائدة المرجعي لبي بي وشتى خطوات التدخل لا يزال أداة مهمة للحفاظ على استقرار سعر الصرف. ومع ذلك، لا يمكن أن تعمل هذه الجهود وحدها دون دعم من العوامل الأساسية الأقوى.

وقال إن البنك المركزي حتى الآن عزز استراتيجية الاستقرار من خلال التدخل في سوق الصرف الفوري، والآجل المحلي غير القابل للتسليم (DNDF)، والآجل الأجنبي غير القابل للتسليم (NDF)، وتعزيز أدوات SRBI، وشراء SBN في السوق الثانوية، والقيود على شراء العملات الأجنبية دون معاملات أساسية، فضلا عن مراقبة البنوك والشركات ذات الاحتياجات الكبيرة من الدولار.

وقال جوسوا إنه على الرغم من أن هذه الخطوة قادرة على التخفيف من تقلبات السوق ، فإن فعاليتها ستكون محدودة إذا لم تظهر إمدادات العملات الأجنبية من الصادرات، والعملات الأجنبية الناتجة عن الصادرات (DHE)، والاستثمارات، وتدفقات الأصول المالية أي تحسن ملحوظ.

وقال: "بعبارة أخرى، يمكن لبي إيه أن تخفف من الاضطرابات، ولكن الروبية ستكون أقوى على نحو مستدام إذا ما دعمها تحسين الموازنة الخارجية والمصداقية المالية".

وعلاوة على ذلك، يعتقد جوسوا أن موقف الروبية الحالي أصبح الآن أبعد من قيمته العادلة من الناحية الأساسية.

استنادا إلى مؤشر سعر الصرف الفعلي الحقيقي (REER)، من المتوقع أن يكون سعر الصرف العادل للروبية أقل من 17000 روبية لكل دولار أمريكي، في حين أظهرت بيانات أبريل 2026 أيضا أن سعر الصرف العادل للروبية انخفض إلى مستوى 91.44، مما يشير إلى أن الروبية أرخص بشكل حقيقي.

ومع ذلك، قال إن الظروف المنخفضة القيمة لا تضمن بالضرورة استعادة قيمة الصرف في وقت قصير.

ووفقا له، يمكن أن تظل العملات تحت قيمتها العادلة لفترة طويلة بما يكفي إذا كانت مشاعر المخاطرة لا تزال مرتفعة ولم تحصل الأسواق على يقين من اتجاه السياسة الاقتصادية.

وقال: "لذلك ، فإن الحجة بأن الروبية رخيصة ليست سوى سبب لإمكانية التعافي ، وليس ضمانا للتعافي الفوري".

للحفاظ على استقرار سعر الصرف، أوصى جوسوا بمزيج من السياسات المتوازنة بين الحكومة والبنك المركزي، أي أن البنك المركزي بحاجة إلى أن يظل نشطا في الحفاظ على استقرار السوق، ولكن دون استنزاف الاحتياطيات الأجنبية بشكل مفرط فقط للحفاظ على مستوى معين من أسعار الصرف.

من ناحية أخرى، تحتاج الحكومة إلى تسريع تحقيق DHE، وتعزيز إمدادات العملات الأجنبية من الصادرات، والسيطرة على واردات الطاقة غير الملحة، والحفاظ على الاتصالات المالية حتى لا تثير مخاوف بشأن العجز في الميزانية، وضمان أن السياسة العامة للصادرات من الموارد الطبيعية لا تخلق عدم يقين جديدا للمستثمرين.

وقال: "على المدى القصير، من المحتمل أن يستعيد الروبية قوته إذا تراجع الضغط الموسمي حقا؛ ولكن على المدى المتوسط، لن يحدث تعزيز صحي إلا إذا رأى السوق أن إمدادات العملات الأجنبية آخذة في التحسن، وأن المخاطر المالية خاضعة للسيطرة، وأن سياسات الحكومة أكثر اتساقا".