جاكرتا - قيم المدير الاقتصادي لمركز الدراسات الاقتصادية والقانونية (سيليوس) نايلول هدى أن إصدار السندات الإقليمية يجب أن يتم بعناية مع مراعاة القدرة المالية لكل منطقة.
ووفقا له، تحتاج الحكومات المحلية (pemda) على مستوى المقاطعات والمقاطعات / المدن على حد سواء إلى ضمان القدرة على سداد الديون قبل إصدار السندات.
وأضاف أنه إذا كان الدخل المحلي (PAD) قويا ، فيمكن أن تكون السندات مصدرا لتمويل التنمية ، ولكن إذا كان PAD ضعيفا ، فإن إصدار السندات يمكن أن يعرض الوضع المالي للمنطقة للخطر في المستقبل.
"إذا كان لديك PAD قوي ، فمن الممكن أن تصدر المناطق سندات لتمويل التنمية الحالي. ولكن إذا لم يكن لديك مصدر قوي للإيرادات الإقليمية ، نعم ، لا تجرؤ على إصدار سندات. وذلك لأنه على المدى المتوسط والطويل سيكون هناك مركز دفع لدفع الفائدة على الديون "، أوضح ل VOI ، الثلاثاء ، 7 أكتوبر.
ووفقا له ، تختلف السندات الإقليمية عن القروض المقدمة إلى PT SMI خلال جائحة Covid-19 التي كانت منخفضة الفائدة ، لأن السندات ستتنافس مع أدوات الاستثمار الأخرى ، لذلك يجب أن تكون الفائدة تنافسية.
وأعطى مثالا على ذلك ، إذا أرادت حكومة مقاطعة جاكرتا إصدار سندات ، فمن الضروري تقديم عوائد تزيد عن 7 في المائة لتكون أكثر جاذبية من انخفاض سعر الفائدة على الودائع وأسعار الفائدة على السندات الحكومية (SBN) التي لا تزال مرتفعة في حدود 6 في المائة.
وأوضح "وبالمثل، فإن سعر الذهب، الذي يرتفع بشكل حاد في الوقت الحالي، يمكن أن يمثل تحديا للسندات الإقليمية".
وعلاوة على ذلك، أوضحت هدى أن الخطاب حول إصدار السندات الإقليمية ظهر استجابة لخفض ميزانية التحويلات إلى المناطق (TKD) من الحكومة المركزية، وهذا شجع الحكومة المحلية على زيادة PAD من خلال وسائل مختلفة، بما في ذلك الديون.
"بالنسبة للمناطق التي لديها قاعدة PAD قوية ، فهذه ليست مشكلة. ولكن بالنسبة لأولئك الذين يضعون خطة العمل الخاصة بهم، يجب أن تكون الحكومة المحلية ذكية في العثور على مصادر أخرى للتمويل".
"بالإضافة إلى زيادة معدلات الضرائب الإقليمية ، هناك أيضا خيارات إقليمية لإصدار الديون الإقليمية مما يجعل الموارد المالية الإقليمية تحت الضغط. لن تستمر المالية الإقليمية إذا كانت الموارد المالية الإقليمية تعتمد على الديون". ومع ذلك، ذكر بأن سياسة الديون ليست حلا مستداما، وإذا كانت الموارد المالية الإقليمية تعتمد أكثر من اللازم على الديون، فإن القدرة المالية ستضيق وتهدد استدامة الموارد المالية الإقليمية نفسها. وأضاف "سيؤدي الدين الإقليمي أيضا إلى أن تكون القدرة المالية الإقليمية أضيق في المستقبل. لذلك أعتقد أن خيار الديون الإقليمية ليس سياسة حكيمة وخطيرة للتمويل الإقليمي في المستقبل".
"بالإضافة إلى زيادة معدلات الضرائب الإقليمية ، هناك أيضا خيارات إقليمية لإصدار الديون الإقليمية مما يجعل الموارد المالية الإقليمية تحت الضغط. لن تستمر المالية الإقليمية إذا كانت الموارد المالية الإقليمية تعتمد على الديون".
ومع ذلك، ذكر بأن سياسة الديون ليست حلا مستداما، وإذا كانت الموارد المالية الإقليمية تعتمد اعتمادا كبيرا على الديون، فإن القدرة المالية ستضيق وتهدد الاستدامة المالية للمنطقة نفسها.
"سيؤدي الديون الإقليمية أيضا إلى أن تكون القدرة المالية للمنطقة أضيق في المستقبل. لذلك أعتقد أن اختيار الديون الإقليمية ليس سياسة حكيمة وخطيرة للتمويل الإقليمي في المستقبل".
The English, Chinese, Japanese, Arabic, and French versions are automatically generated by the AI. So there may still be inaccuracies in translating, please always see Indonesian as our main language. (system supported by DigitalSiber.id)
