جاكرتا - بلغ وضع الدين الخارجي لإندونيسيا (ULN) اعتبارا من نهاية يناير 2025 427.5 مليار دولار أمريكي ، بزيادة قدرها 5.09 في المائة مقارنة بشهر يناير 2024 أو على أساس سنوي (على أساس سنوي) والذي بلغ 406.79 مليار دولار أمريكي. وكانت معدل الزيادة مرتفعة جدا في السنوات القليلة الماضية، والتي انخفضت حتى.
وفي الوقت نفسه، يتكون الدين الخارجي لإندونيسيا من الحكومة وبنك إندونيسيا والقطاع الخاص، أي الدين الخارجي للحكومة بقيمة 204.79 مليار دولار أمريكي، والدين الخارجي لبنك إندونيسيا بقيمة 28.34 مليار دولار أمريكي، والدين الخارجي الخاص بقيمة 194.39 مليار دولار أمريكي.
وعلى أساس سنوي بالمقارنة مع الوضع في نهاية يناير 2024، خضع الثلاثة لتغييرات مختلفة، وهي الدين الخارجي للحكومة الذي ارتفع بنسبة 5.34 في المائة، والدين الخارجي لبنك إندونيسيا الذي قفز بنسبة 93.94 في المائة، والدين الخارجي للقطاع الخاص الذي انخفض بنسبة 1.71 في المائة.
ومع ذلك، قدر الخبير الاقتصادي في معهد برايت أواليل رزقي أن الزيادة في إجمالي الدين الخارجي بنسبة 5.09 في المائة لا تزال معقولة تماما أو خاضعة للرقابة نسبيا، ولكن عند النظر إلى التفاصيل، هناك بعض الأشياء التي يجب مراعاتها.
وأوضح أواليل أن الدين الخارجي للحكومة شهد زيادة سريعة إلى حد ما على الرغم من أنه خلال السنوات القليلة السابقة، كانت الزيادة منحدرة إلى حد ما أقل من 5 في المائة، حتى أنها انخفضت في عدة أشهر وسنوات.
وقال في بيانه، سيليسا، 18 مارس/آذار: "إن سبب انخفاض الدين الخارجي للحكومة، من بين أمور أخرى، هو أن هناك الكثير من الديون لبنك إندونيسيا، في شكل سندات حكومية (SBN)".
وأوضح أواليل أنه بالإضافة إلى BI ، لا تزال البنوك تشتري SBN ، وكذلك صناديق المعاشات التقاعدية والتأمين المحلي ، وكذلك الأفراد ، بما في ذلك BPJS Employment وصناديق الحج.
ووفقا له، فإن الدين الخارجي للحكومة لديه القدرة على الاستمرار في الزيادة بسرعة أكبر خلال العام المقبل، ومصدر الأموال المملوكة والمخصصة لشراء SBN من البنوك وغيرها محدود بشكل متزايد.
ومع ذلك ، قال أواليل إن بنك إندونيسيا فقط لديه مصدر الأموال نسبيا لشراء SBN ، بما في ذلك الاستعداد للتحول الذي يستحق الاستحقاق.
وقال أواليل إن الدين الخارجي الذي شهد أسرع زيادة هو الدين الخارجي لبنك إندونيسيا الذي بلغ ما يقرب من ضعف الدين لمدة عام حتى ، شوهد على مدى 5 سنوات ، وقد زاد حوالي 10 أضعاف من وضع يناير 2020 الذي بلغ 2.82 مليار دولار أمريكي فقط.
في حين أنه في نفس الفترة ، أوضح أواليل أن الدين الخارجي للحكومة انخفض بنسبة 0.08 في المائة وانخفض الدين الخارجي الخاص بنسبة 3.59 في المائة.
"حدثت أول زيادة في الدين الخارجي لبنك إندونيسيا في أغسطس 2021 عندما أجبرته صندوق النقد الدولي (IMF) على الديون. وينقسم صندوق النقد الدولي احتياطيات النقد الأجنبي إلى جميع أعضائه وفقا لحصة الأسهم، لكنه يدرجها كديون لبنك المركزي الخاص به".
وفي الوقت نفسه، بلغ وضع الدين الخارجي لشركة BI اعتبارا من يوليو 2021 2.84 مليار دولار أمريكي إلى 9.17 مليار دولار أمريكي اعتبارا من أغسطس 2021.
وقال أواليل إن الوتيرة التالية للزيادة في الدين الخارجي لبنك إندونيسيا ترجع أساسا إلى إصدار أوراق مالية الروبية لبنك إندونيسيا (SRBI) منذ سبتمبر 2023.
تجدر الإشارة إلى أن SRBI هي أداة لسندات الدين صادرة عن BI لفترة قصيرة الأجل ، بما في ذلك 6 أشهر و 9 أشهر و 12 شهرا ، حيث يتم تسجيل SRBI الذي اشتراه طرف أجنبي على أنه الدين الخارجي.
وكمثال على ذلك، بلغ وضع SRBI في الأسبوع الثاني من سبتمبر 2023 عندما بدأ إصداره 24.46 تريليون روبية إندونيسية فقط، ولكن في نهاية يناير 2025 بلغ 893.97 تريليون روبية إندونيسية.
ومع ذلك ، فإن الملكية الأجنبية المسجلة كدين خارجي BI تبلغ حوالي 25 في المائة فقط. وقال أواليل إن هذا كان له تأثير على الزيادة في الدين الخارجي لشركة BI إلى 28.34 مليار دولار أمريكي اعتبارا من نهاية يناير 2025.
وفي الوقت نفسه، انخفض الدين الخارجي الخاص بالفعل بنسبة 1.71 في المائة في العام الماضي من 197.77 مليار دولار أمريكي اعتبارا من يناير 2024 إلى 194.39 مليار دولار أمريكي اعتبارا من يناير 2025.
وأوضح أن "هذه الديناميكية واصلت النمط على مدى السنوات ال 5 الماضية، حيث يميل الدين الخارجي الخاص إلى الانخفاض، على الرغم من أنه بطيئ".
وقال أواليل إن أحد الأسباب هو أن القطاع الخاص الإندونيسي قام بتحسين القروض المصرفية ومبيعات السندات التي يستوعبها السوق المحلية لأنها كانت مرتبطة بتقلبات قيمة الروبية التي زادت وتميل إلى الضعف.
وقال: "آلية التحوط لا تحل المشكلة بالكامل وتؤثر على تكاليف إضافية بالنسبة لهم".
ومع ذلك، قدر أواليل أنه في العام المقبل، يمكن أن يزداد الدين الخارجي الخاص مرة أخرى بسبب المنافسة على مصادر الأموال المحلية الأكثر ثقلة، بما في ذلك عوامل SBN و SRBI.
لذلك، يتوقع أواليل أن المصادر الأجنبية لديها القدرة على أن تكون موثوقة مرة أخرى، شريطة أن تكون قيمة الروبية مستقرة نسبيا.
"إن إمكانية زيادة الدين الخارجي الخاص تأتي أيضا من دانانتارا كشركة قابضة مملوكة للدولة إذا بدأت العمل. أحد الأشياء التي تتوقعها دانانتارا هو دخول الاستثمارات الأجنبية ، بما في ذلك تلك الموجودة في شكل ديون. سواء في شكل قروض أو سندات ( سندات) دانانتارا و BUMN".
The English, Chinese, Japanese, Arabic, and French versions are automatically generated by the AI. So there may still be inaccuracies in translating, please always see Indonesian as our main language. (system supported by DigitalSiber.id)
