جاكرتا - يعتقد أن أداء PT Industri Jamu Dan Farmasi Sido Muncul Tbk (SIDO) لديه آفاق مشرقة في عام 2024. صرح كبير محللي الاستثمار في ستوكبيت ، إيدي تشاندرين في بحثه ، أن أسوأ فترة أداء لسيدو مونكول قد اجتازت في الربع الثالث من عام 2023 (أسوأها قد انتهت).
"على الرغم من أن احتمال سيدو مونكول لم يكن صعوديا للغاية على المدى القصير والمتوسط بسبب القوة الشرائية غير القوية للناس ، إلا أننا نعتبر أن الشركة توفر فرصة توزيع أرباح جذابة إلى حد ما مع عائد محتمل يبلغ حوالي 5 في المائة سنويا" ، كتب إيدي تشاندرين في بحثه منذ بعض الوقت.
ووفقا له ، فإن توزيعات الأرباح ستوفر الراحة للمستثمرين أثناء انتظار نمو الأداء ، والذي يعتقد أنه سيتسارع مرة أخرى إلى نطاق مزدوج الرقم على مدى فترة أطول. بالإضافة إلى ذلك ، فإن احتمال وجود جانب صعودي إضافي يأتي من تقييم أسهم سيدو مونكول (SIDO) التي لديها الفرصة لإعادة الترتيب في المستقبل.
وبالتفكير في البلدان الأكثر تقدما نسبيا مثل الصين والهند، تنمو شركات الصحة الاستهلاكية في نطاق مضاعفة الأرقام سنويا، مع تقييم متقدم ل P / E يبلغ 21-35 مرة أو أعلى بكثير من P / E SIDO الحالي الذي يبلغ 16.6 مرة.
"بعد الأداء السلبي في عام 2023 ، نتوقع أن يتعافى أداء SIDO في عام 2024 ، على الرغم من أنه ليس كبيرا جدا. وسيتم تشجيع انتعاش أداء الشركة من خلال القوة الشرائية الأفضل للناس، حتى تتمكن المبيعات من النمو بشكل إيجابي مرة أخرى".
وسيتم دعم تحسين القوة الشرائية للناس من خلال الإنفاق المتعلق بالحملات الانتخابية في العام الانتخابي، وزيادة ميزانية برنامج الحماية الاجتماعية، ومعدلات التضخم المنخفضة مرة أخرى عند 2-3 في المائة.
ويتوقع أن ينمو صافي أرباح سيدو بنسبة 8 في المائة في عام 2024، والذي سيتم دعمه بنمو المبيعات بنسبة 5 في المائة وهامش أعلى من كفاءة الطفيفة على التكاليف التشغيلية. وبهذه الطريقة، سيصل صافي أرباح سيدو في عامي 2023 و2024 إلى 857 مليار روبية إندونيسية، أو بانخفاض 22 في المائة (على أساس سنوي) و923 مليار روبية إندونيسية، أو زيادة قدرها 8 في المائة (على أساس سنوي).
ويستند تقدير الأداء إلى عدة أشياء. أولا، سيكون نمو المبيعات في عام 2024 أكثر مدفوعا بحجم المبيعات، في حين أن سعر البيع سيكون مستقرا نسبيا مع حدوث زيادة كبيرة في الأسعار في السنوات 1-2 الماضية.
ثانيا، تميل أسعار المواد الخام إلى أن تكون مستقرة في عام 2024، وبالتالي فإن الزيادة في حجم المبيعات ستؤدي أيضا إلى دفع الهامش الإجمالي. ثالثا، ستميل الأنشطة الإعلانية والترويجية إلى أن تكون أكثر اعتدالا في عام 2024، بعد زيادة الإنفاق في عام 2023.
وأوضح إيدي: "في السنوات القليلة التي تلت عام 2024 ، نتوقع أن يميل أداء SIDO إلى النمو بشكل معتدل في نطاق الأرقام المتوسطة الفردية سنويا بسبب عدم وجود محرك كبير للطلب".
تقدر Stockbit أن صافي ربح قدره 850 مليار روبية إندونيسية - 900 مليار روبية إندونيسية سنويا كأرباح صافية قابلة للتنفيذ ومستدامة لسيدو مونكول.
مع صافي ربح في هذا النطاق وافتراض نسبة توزيعات الأرباح الموزعة بنسبة 95 في المائة (متوسط السنوات ال 3 الماضية: 96.7 في المائة) ، فإن SIDO لديها القدرة على توفير عائد توزيعات أرباح من 5.2-5.5 في المائة سنويا ، إذا كنت تستخدم افتراض سعر SIDO البالغ 520 روبية إندونيسية.
تتمتع سيدو نفسها بموقع مالي قوي ، وربحية عالية (ROE >20 في المائة) ، وخالية من الديون بالنقد البالغ 783 مليار روبية إندونيسية اعتبارا من سبتمبر 2023. وفي الوقت نفسه ، منذ النفقات الرأسمالية الكبيرة (النفقات الرأسمالية) في 2017-2018 ، لم تعد SIDO بحاجة إلى نفقات رأسمالية كبيرة في المستقبل القريب.
مع الحاجة إلى نفقات رأسمالية صغيرة نسبيا تتراوح بين 100 مليار روبية إندونيسية و 200 مليار روبية إندونيسية سنويا ، بالإضافة إلى تدفق نقدي صحي ، تتمتع SIDO بالقدرة على توليد تدفق نقدي حر مرتفع. هذه العوامل تجعل سيدو قادرة على دفع أرباح عالية، على الأقل في السنوات القليلة المقبلة.
المخاطر الرئيسية ل SIDO هي ضعف القوة الشرائية ، إلى جانب ظروف الجفاف الطويلة التي تقمع الطلب. ثم زيادة كبيرة في أسعار المواد الخام التي يمكن أن تقلل من الربحية. وعلاوة على ذلك، فإن التقدم البطيء في الاقتصاد الكلي، بحيث لا يمكن تحقيق الإمكانات طويلة الأجل.
قدم سيدو مونكول التقرير الشهري عن تسجيل مساهمي الشركة اعتبارا من 31 يناير 2024.
وسجل أن فندق بي تي فندق كاندي بارو لا يزال يسيطر على 18,137,404,580 سهم من أسهم سيدو أو 60.46 في المائة، أي نفس الشهر السابق. كما لا تزال شركة كونكوردانت إنفستمنتس تمتلك 5,140,877,862 سهم أو 17.14 في المائة. وفي الوقت نفسه، تمتلك غير المصنفين 22.39 في المائة من أسهم سيدو مونكول.
وانخفض عدد المساهمين بمقدار 410 إلى 189991 سهما. اعتبارا من 31 ديسمبر 2023 ، كان العدد في ذلك الوقت 190،401 مساهم.
وكان المستفيدون النهائيون من سيدو مونكول هم إروان هدايت، وجوناثا سوفجان هدايت، ويوهان هدايت، وديفيد هدايت، وساندرا ليناتا هدايت.
The English, Chinese, Japanese, Arabic, and French versions are automatically generated by the AI. So there may still be inaccuracies in translating, please always see Indonesian as our main language. (system supported by DigitalSiber.id)
أخبار ذات صلة
