روسيا على شفا التخلف الهائل عن السداد

رسم توضيحي (doc. بين)

ويعتقد أن سلسلة من العقوبات الاقتصادية التي فرضتها الولايات المتحدة وحلفاؤها تضع روسيا الآن في خطر التخلف عن السداد على نطاق واسع. إن المخاوف من أن روسيا لن تكون قادرة على سداد سندات خارجية بقيمة 400 مليار دولار، وهي أول قيمة من نوعها منذ الثورة البلشفية في عام 1917، تتزايد الآن بين المشاركين في السوق العالمية.

"روسيا إلى جانب بيلاروسيا في منطقة افتراضية. لم يكن هناك تقييم من الوكالة على أنه تخلف انتقائي عن السداد، لكننا (نعتقد أن روسيا) قريبة جدا (من شروط التخلف عن السداد)"، قالت كبيرة الاقتصاديين في البنك الدولي كارمن راينهارت.

وقبل ذلك بيومين، يوم الثلاثاء 8 مارس/آذار، خفضت وكالة فيتش تصنيف ديون روسيا بستة مستويات أخرى في المنطقة غير المرغوب فيها، من "B" إلى "C". في البيان ، قالت فيتش إن شروط التخلف عن السداد ستحدث قريبا على روسيا ، بالنظر إلى أن تأثير العقوبات والقيود التجارية من قبل الولايات المتحدة أمر لا مفر منه ، وبالتأكيد سيضر بقوة الدفع في بلد الدب الأحمر.

ووفقا لراينهارت، فإن تأثير القطاع المالي كان محدودا حتى الآن، ولكن المخاطر يمكن أن تنشأ إذا كانت المؤسسات المالية الأوروبية أكثر عرضة للديون الروسية مما كان يعتقد سابقا.

ويحتفظ مستثمرون أجانب بنحو نصف سندات روسيا بالعملة الصعبة، واضطرت موسكو إلى دفع 107 ملايين دولار كقسائم لسدادين بحلول يوم الأربعاء 16 مارس. ويعتقد أن الشركات الروسية لديها أقل من 100 مليار دولار من السندات الدولية المستحقة.

وأشار بنك التسويات الدولية إلى أن البنوك الأجنبية لديها أكثر من 121 مليار دولار من الانكشاف على روسيا مع تركز معظمها في المقرضين الأوروبيين. "أنا قلق بشأن ما لا أراه" ، قال راينهارت.

عند النظر إلى حالة المؤسسات المالية في روسيا ، وفقا لراينهارت ، فإن وضع الرسملة المتاح يبدو جيدا. ومع ذلك ، لا تزال الميزانية العمومية مثيرة للقلق ، خاصة في القطاع الخاص الروسي.

وفي الوقت نفسه، من المتوقع أيضا أن تحتاج أوكرانيا إلى سياسة لتخفيف عبء الديون، حيث أن الإنفاق الضخم المرتبط بالحرب وعبء ديون ثقيل يبلغ 94.7 مليار دولار بحلول نهاية عام 2021.

على الرغم من أن الحكومة الأوكرانية وعدت بسداد جميع ديونها في الوقت المناسب وبطريقة كاملة ، إلا أن ريهارت قال إن البلاد ، التي تتعرض للقصف من قبل روسيا من جميع الاتجاهات ، تستحق تخفيف عبء الديون.

"من المعقول أن نتوقع من أوكرانيا أن تسعى للحصول على مساعدة في التدفق النقدي ، وأن تعرب عن ثقتها في أن الدائنين سيقبلون ، بالنظر إلى الوضع الحالي. كما يمكن أن تفوت أوكرانيا مدفوعات القسائم القادمة، على الأقل خلال فترة السماح، دون أن تعاني من تصنيفها الائتماني".